大盤本周二沖高，周三略回吐。短期來看，滬指2016年2月22日2933點(diǎn)與3月21日3028點(diǎn)這近兩個月的階段高點(diǎn)連成一條壓力線，目前上移至3090點(diǎn)上下，要突破需要成交量進(jìn)一步放大。該壓力帶如能上破或逐步挑戰(zhàn)半年線3200點(diǎn)，而3300點(diǎn)區(qū)域和年線（目前位于3600點(diǎn)）仍是中期需反復(fù)消化的壓力區(qū)。

　　上周三滬指終于突破本欄之前指出的2015年6月12日5178點(diǎn)、2015年12月23日3684點(diǎn)兩頂部連成的下降趨勢線，特別是本周二反復(fù)走強(qiáng)，基本形成有效向上突破，或逐步扭轉(zhuǎn)去年6月見頂調(diào)整以來的下降趨勢。如此則未來可望化解去年6月見頂以來每個月下旬大跌的“魔咒” ，今年3月下旬也得到一定化解。大盤突破后即使調(diào)整，估計(jì)回探的空間也有限。

　　4月4日為清明節(jié)氣（休市），其效應(yīng)體現(xiàn)在上周五和本周二，結(jié)果大盤上周五低探回穩(wěn)，本周二拉升。

　　本周三深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)略上破去年6月見頂以來的下降趨勢線，如果繼滬指之后，深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有效上破，則意味著整體市場走強(qiáng)，形成見底反轉(zhuǎn)走勢，這對中期市場發(fā)展有著積極的意義。

　　如果三大股指有效向上突破上述壓力關(guān)，則清明節(jié)氣時(shí)點(diǎn)前后可望形成轉(zhuǎn)折啟動點(diǎn)效應(yīng)，一改以往節(jié)氣的高點(diǎn)效應(yīng)。

　　從滬指突破下降趨勢線看，市場已走強(qiáng)，即使短期有壓力，調(diào)整空間也不大，蓄勢后應(yīng)還有繼續(xù)走強(qiáng)的動能。

　　商業(yè)銀行將部分企業(yè)的不良貸款置換為股權(quán)的預(yù)期對市場是利好。從2014年提出地方債置換計(jì)劃算起，到后來財(cái)政部發(fā)文確認(rèn)置換部分地方債，A股2014年下半年至2015年6月在銀行股等帶動下走出了一波牛市。

　　通過“債轉(zhuǎn)股”，銀行可獲得更加靈活的不良資產(chǎn)處置手段。未來大盤走出一波合理的修復(fù)行情值得期待。（黃智華）