2月5日，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，其中明確表明“期限前未備案產(chǎn)品將被注銷牌照”，被譽為“史上最嚴(yán)”的私募政策。于東莞而言，金融領(lǐng)域的規(guī)范和優(yōu)化顯得尤為迫切。新政的作用下，東莞的私募行業(yè)又會呈現(xiàn)何種發(fā)展趨勢？

　　多位受訪的業(yè)內(nèi)人士均表示，私募機構(gòu)的規(guī)范化有利于提高行業(yè)的透明度，對東莞本土私募服務(wù)實體經(jīng)濟有推動作用。

　　南方日報記者 葉永茵 龔名揚

　　東莞私募基金規(guī)模小于佛山珠海

　　東莞向來是私募基金尋找資本、投資項目的“聚寶盆”。在新常態(tài)下，以中小微企業(yè)為主的東莞的融資需求更為旺盛，私募行業(yè)迎來快速增長期。

　　記者獲悉，東莞私募行業(yè)興起于2014年，當(dāng)時東莞僅有3只私募基金。自去年新一輪股市行情的持續(xù)向好，東莞的涌現(xiàn)出一批私募基金公司。

　　據(jù)東莞市金融局提供數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)工商登記注冊的東莞股權(quán)投資企業(yè)從2012年的98家增至2015年末的1077家，截至目前，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的東莞私募基金管理人數(shù)量已達(dá)151家。

　　從私募基金管理人數(shù)量來說，東莞151家的數(shù)量處于廣州、深圳之后，位居廣東省地級市首位。而佛山、珠海的私募基金管理人數(shù)量分別為106家、101家，緊跟東莞之后。

　　結(jié)合基金規(guī)模和基金的數(shù)量來看，東莞有點后勁不足。譬如，東莞的基金數(shù)量有127只，其基金規(guī)模僅有43億元。同是存款超萬億元的佛山的基金數(shù)量僅106只，其基金規(guī)模達(dá)127億元，僅排在深圳、廣州之后；珠海的基金數(shù)為62只，基金規(guī)模達(dá)105億元，位居廣東省前列。

　　可見，按照基金規(guī)模來看，佛山和珠海均數(shù)倍于東莞，東莞與之差距明顯。目前，東莞只能和惠州一同排在第三梯隊。

　　缺乏專業(yè)操盤 近四成私募淪為“空殼”

　　之所以有這么明顯的差距，皆因東莞的私募基金管理人并沒有發(fā)行和管理基金，有“空殼私募”的嫌疑。目前，東莞151家私募基金管理人中，有近四成的屬于“目前沒有正在管理的私募基金”類別。

　　為何“空殼私募”的占比如此高？一位資深的業(yè)內(nèi)人士透露，近兩年，私募行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，行業(yè)呈現(xiàn)魚龍混雜的現(xiàn)象。

　　事實上，在新政之前，中國基金業(yè)協(xié)會并未明確要求基金管理人在登記后特定時間內(nèi)募集產(chǎn)品，且對基金管理人備案登記要求低、備案成本不高，企業(yè)備案變得相對容易；另外，部分地下私募由于無法走向陽光化，導(dǎo)致只備案私募基金管理人不備案產(chǎn)品的現(xiàn)象。

　　記者了解到，在這些“私募空殼”中，原來手持大量現(xiàn)金的東莞“土豪”也參與其中。東莞證券場外市場部副總經(jīng)理謝穩(wěn)光告訴記者，東莞的銀行存款余額過萬億元，土豪們認(rèn)為私募機構(gòu)是騙錢的。“他們寧愿自個兒成立個私募企業(yè)管理自己的資金。然而，由于缺乏專業(yè)的操盤，這些私募機構(gòu)淪為‘空殼’也是常事。”

　　在華聯(lián)期貨機構(gòu)部總經(jīng)理彭湘龍看來，“這些由幾個本地土豪成立私募基金，玩味比較濃厚，本身投入資金成本很少，其產(chǎn)出自然也是不多的?！?/p>

　　雙誠資本總經(jīng)理王濤還告訴記者，東莞的私募空殼還有一些原先從事證券、銀行業(yè)人士的蹤跡。原來，這些混跡在金融圈許久的人士掌握了大量的客戶資源，以及有一批跟隨的資金，因此，他們會成立私募機構(gòu)來管理這批資金。

　　“很多私募機構(gòu)都是先備案，等候條件成熟再發(fā)。也存在備案后只是代發(fā)其他公司的基金，而沒有自己管理的基金?！蓖鯘f道。

　　5月1日完成第一批清理 小私募借橋保殼

　　除了私募空殼現(xiàn)象嚴(yán)重外，東莞部分私募機構(gòu)投入非常小。據(jù)一份東莞私募協(xié)會提供的報告顯示，東莞有些私募機構(gòu)的注冊資金只有100萬元、200萬元、500萬元，更有甚者，在多個已經(jīng)發(fā)行產(chǎn)品的私募機構(gòu)中，其高管并沒有基金從業(yè)資格，且數(shù)量不在少數(shù)，這些跟《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》多項規(guī)定有違。

　　根據(jù)私募新政的規(guī)定，今年5月1日將完成第一批清理，8月1日完成第二批清理。如今距離5月的大限不遠(yuǎn)了。這些不符合規(guī)定的小私募該何去何從？這些私募機構(gòu)是保殼還是棄殼？

　　記者發(fā)現(xiàn)在各大券商、中介機構(gòu)在推送“高效的產(chǎn)品設(shè)計”“快速的產(chǎn)品發(fā)行”等“保殼套餐”。熟知行業(yè)情況的王濤向記者透露，在私募圈里，不少私募機構(gòu)在想各種情況“保殼”，有些正在謀劃買殼，也有在計劃在短期發(fā)行小型的基金產(chǎn)品，還有的是計劃借助別人的渠道發(fā)行產(chǎn)品。

　　以短期發(fā)行小型的基金產(chǎn)品為例子，王濤算了一筆賬，若自主發(fā)行產(chǎn)品，包括產(chǎn)品發(fā)行、資金托管、資金募集，成本最低得15萬元。

　　對于私募機構(gòu)努力保殼，東莞市財智財富理財顧問有限公司總經(jīng)理楊柳根認(rèn)為從監(jiān)管的角度來說，基于私募的良莠不齊，新政的出臺可為行業(yè)帶來規(guī)范性的監(jiān)管。

　　在多數(shù)私募機構(gòu)在熱火朝天地打響轟轟烈烈的“保殼”保衛(wèi)戰(zhàn)的同時，也有部分私募機構(gòu)打算“棄殼”。

　　在去年那場來去匆匆的牛市中，A股市場經(jīng)歷大幅度調(diào)整，私募市場也從最頂峰跌至谷底，東莞多個私募產(chǎn)品的產(chǎn)品凈值也幾近腰斬。“現(xiàn)在股票行情走下坡，私募機構(gòu)自然是掙不到錢的，規(guī)模較少的小私募掙錢更難，或面臨倒閉。”彭湘龍在接觸東莞一些私募機構(gòu)的時候，發(fā)現(xiàn)這種情況比比皆是。

　　彭湘龍說：“這樣的小私募挺多的，他們在等待下一波行情。然而，這個周期是無法預(yù)料的，因此，他們保殼的積極性不強?！?/p>

　　上述負(fù)責(zé)人向記者透露，即使沒有牌照小私募想持續(xù)運營，他們?yōu)榱私档统杀荆膊粫约撼雒姹?，而是通過有牌照的私募機構(gòu)或者其他通道發(fā)行產(chǎn)品，其費用才千分之二，即發(fā)行100萬元的私募產(chǎn)品，其費用在2000元左右。

　　■對話

　　●東莞市財智財富理財顧問有限公司總經(jīng)理楊柳根

　　●雙誠資本總經(jīng)理王濤

　　新政對實力私募機構(gòu)沖擊有限

　　南方日報：史上最嚴(yán)的私募基金管理人規(guī)范政策出臺，對近年來東莞發(fā)展迅猛的私募行業(yè)有何影響？

　　楊柳根：自2014年實施的“私募登記備案制度”以來，私募行業(yè)一直處于野蠻生長階段，東莞的私募行業(yè)也處于良莠不齊的狀態(tài)。如今出臺的新政，其準(zhǔn)入門檻從原來的寬松變得收緊。從行業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，這種收緊的態(tài)勢對私募基金整體是個利好的措施。

　　自政策出臺后，東莞確實有不少私募機構(gòu)想盡辦法“保殼”，但是“保殼”不是私募行業(yè)發(fā)展最終的目的，從單個私募機構(gòu)到整個行業(yè)，其發(fā)展的規(guī)范化、合理化、程序化才是最本質(zhì)的要素。

　　王濤：行業(yè)越規(guī)范，對行業(yè)的發(fā)展越是有利的。政策的出臺對私募機構(gòu)監(jiān)管和準(zhǔn)入門檻是增加的，雖然是有些繁瑣，但是終歸是有規(guī)范化的“身份”了。對于我們這些東莞本土的私募機構(gòu)來說，履行監(jiān)管的條例并不難。縱觀東莞整個私募行業(yè)的格局，經(jīng)過多年的發(fā)展，私募行業(yè)的根基還是相當(dāng)深厚的，有實力的本土私募機構(gòu)及其產(chǎn)品都已經(jīng)備案了，新政的沖擊有限。