承壓前行數(shù)載，我國(guó)經(jīng)濟(jì)終遇筑底回升契機(jī)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月大幅上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，自去年8月以來(lái)首次回歸50%的榮枯線以上。與此同時(shí)，非制造業(yè)PMI也出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，結(jié)合此前由負(fù)轉(zhuǎn)正的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速，不少業(yè)內(nèi)人士表示，盡管國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)了中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望，但在連續(xù)利好政策的刺激下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已迎來(lái)“春風(fēng)撲面”。

　　PMI 、工業(yè)利潤(rùn)向好

　　針對(duì)3月制造業(yè)PMI超預(yù)期的表現(xiàn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析指出，春節(jié)過(guò)后制造企業(yè)集中開(kāi)工，近期供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進(jìn)，均是制造業(yè)生產(chǎn)、市場(chǎng)回暖的重要因素。

　　此外，制造業(yè)進(jìn)出口市場(chǎng)需求重回?cái)U(kuò)張狀態(tài)，3月新出口訂單指數(shù)為50.2%，2014年10月以來(lái)首次升至臨界點(diǎn)以上，而進(jìn)口指數(shù)為50.1%，也刷新了2013年12月以來(lái)的最高值。與此同時(shí)，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩回升，部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈，企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍，而制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)，固定資產(chǎn)投資回升，對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)均帶來(lái)一定促進(jìn)作用。

　　值得注意的是，受益于前期多項(xiàng)利好政策的釋放及企業(yè)去庫(kù)存提速，上周同樣由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.8%，結(jié)束了連續(xù)7個(gè)月下滑態(tài)勢(shì)的同時(shí)，漲幅也實(shí)現(xiàn)了一年來(lái)的首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　相較于工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)的起伏，服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)則一直強(qiáng)勁。事實(shí)上，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，近年來(lái)服務(wù)業(yè)增速持續(xù)領(lǐng)跑，去年在GDP中的占比更是超過(guò)了50%。而最新公布的3月非制造業(yè)PMI為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，為近兩年來(lái)的較大升幅，表明非制造業(yè)擴(kuò)張步伐繼續(xù)加快。

　　減稅降費(fèi)仍是關(guān)鍵

　　有了多項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)的佐證，談及未來(lái)一段時(shí)間實(shí)體經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，不少業(yè)內(nèi)專家都給出了積極的預(yù)判。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)王軍強(qiáng)調(diào)，制造業(yè)新出口訂單升至榮枯線之上，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境有一定的改善。由于歐美市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)度好轉(zhuǎn)，人民幣貶值對(duì)推動(dòng)外需小幅改善也有一定幫助，他預(yù)計(jì)二季度需求端的改善和企業(yè)預(yù)期的轉(zhuǎn)暖都會(huì)延續(xù)。

　　中國(guó)銀行國(guó)際所宏觀研究主管周景彤也指出，去年制造業(yè)在中國(guó)GDP中的比重為33.8%，制造業(yè)PMI上升預(yù)示著工業(yè)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。而隨著“十三五”規(guī)劃更多重大項(xiàng)目的啟動(dòng)，出口形勢(shì)改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，繼續(xù)下行的概率較小。

　　但不可否認(rèn)的是，在服務(wù)業(yè)向好的基礎(chǔ)上，要維持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“小陽(yáng)春”，持續(xù)激活工業(yè)制造業(yè)是當(dāng)務(wù)之急。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳及告訴北京商報(bào)記者，降低運(yùn)營(yíng)成本仍然是助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)最有效的方式之一，降成本的方式則包括減稅降費(fèi)、降低融資成本等多個(gè)方面。而要繼續(xù)維持住當(dāng)前的好局，降低貸款利率、放松貨幣流動(dòng)性是不可或缺的因素。

　　但陳及同時(shí)表示，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多的金融信貸優(yōu)惠，本身也具有一定的矛盾性。他解釋稱，就行業(yè)而言，企業(yè)受惠面越大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體情況肯定會(huì)越好；但從金融角度來(lái)看，企業(yè)受惠面越大，金融機(jī)構(gòu)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越高。

　　無(wú)懼評(píng)級(jí)下調(diào)

　　就在中國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓前行并略有好轉(zhuǎn)之時(shí)，兩家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻相繼下調(diào)了中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望。3月2日，穆迪將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，3月31日，標(biāo)普也跟進(jìn)下調(diào)。在他們看來(lái)，財(cái)政狀況弱化、外儲(chǔ)持續(xù)下降以及金融風(fēng)險(xiǎn)上升等是下調(diào)評(píng)級(jí)展望的主要原因。

　　對(duì)此，財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌近日表示，兩家公司在一定程度上高估了我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的困難，低估了我國(guó)推進(jìn)改革、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，這種下調(diào)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行不會(huì)產(chǎn)生明顯影響。

　　一系列數(shù)據(jù)也表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)沒(méi)有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)口中那般危言聳聽(tīng)。以負(fù)債為例，財(cái)政部金融司相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，目前我國(guó)政府負(fù)債率僅為40%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張連起也認(rèn)為，在中國(guó)政府的支出中，投資占比很高，大多數(shù)債務(wù)都對(duì)應(yīng)著相應(yīng)的資產(chǎn)，與其他負(fù)債國(guó)家相比，中國(guó)政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較低。

　　史耀斌也強(qiáng)調(diào)稱，即使在全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇疲弱乏力的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然實(shí)現(xiàn)了較高的增速。2015年，我國(guó)GDP增速為6.9%，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)25%。而且中國(guó)提出的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、供給側(cè)改革等將促使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持中高速增長(zhǎng)?！爱?dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮?、韌性很強(qiáng)、回旋余地非常廣闊?！笔芬笳f(shuō)。（肖瑋 南淄博 張暢）