美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)主席耶倫3月29日在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時表示，美國目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，通脹預(yù)期越來越不明確，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和下行風(fēng)險(xiǎn)影響決策者的加息節(jié)奏預(yù)期，因此耶倫認(rèn)為加息仍需謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)在未來數(shù)年里將循序漸進(jìn)加息。

　　試圖安撫市場

　　耶倫當(dāng)天在紐約的演講基調(diào)與她半個月前在議息會議上的說法基本保持一致。16日，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率不變，耶倫稱全球經(jīng)濟(jì)和金融狀況繼續(xù)對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。此外，美聯(lián)儲官員還將今年的加息預(yù)期從四次削減到兩次。

　　美國經(jīng)濟(jì)今年以來的表現(xiàn)喜憂參半。一方面，勞動力市場繼續(xù)走強(qiáng)，消費(fèi)支出穩(wěn)步增長，房地產(chǎn)市場持續(xù)改善，但另一方面，受全球市場劇動和美元走強(qiáng)影響，制造業(yè)和凈出口方面令人擔(dān)憂，投資疲軟，通脹情勢也不太樂觀。

　　盡管美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景的基本判斷與去年年底加息時相比沒有太大變化，但全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)造成去年夏天和今年年初的全球股市動蕩。美聯(lián)儲既擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長的步伐可能會放緩，同時也擔(dān)心油價(jià)大跌所造成的一系列后果?！翱紤]到這些影響經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)因素，我認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)在調(diào)整政策時謹(jǐn)慎行事?！币畟愓f。

　　打壓“鷹派”言論

　　分析稱，耶倫此次講話試圖安撫市場，即美聯(lián)儲將謹(jǐn)慎對待進(jìn)一步升息，同時也打壓其它美聯(lián)儲官員近期發(fā)表的“鷹派”言論。耶倫的謹(jǐn)慎表態(tài)與近期部分美聯(lián)儲官員公開支持加息的“鷹派”觀點(diǎn)形成對比。在耶倫演講數(shù)小時前，舊金山聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯在新加坡表示，美國通脹率可能持續(xù)升高接近美聯(lián)儲期望值，加息步伐有望加快。

　　美聯(lián)儲內(nèi)部處于長期的拉鋸與爭吵中。耶倫作為美聯(lián)儲掌門人，很好地在“鴿派”和“鷹派”之間充當(dāng)了調(diào)停者角色。分析人士認(rèn)為，在這一次講話中，耶倫較好地行使了她的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，力壓美聯(lián)儲內(nèi)部分歧，在缺乏共識的情況下，向市場傳遞了明確信號。講話并不代表美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)健，而象征著美國對全球市場不穩(wěn)定預(yù)期的敏感。

　　分析指出，去年12月美聯(lián)儲下定決心加息，導(dǎo)致了全球市場動蕩，新興市場股市、匯市亂成一團(tuán)，資本外流。美聯(lián)儲進(jìn)入加息通道，反而使得日本和歐洲的貨幣政策更加寬松。這也給美聯(lián)儲帶來了倒逼壓力。

　　前車之鑒，美聯(lián)儲不得不放緩加息頻度。美聯(lián)儲不加息，全球市場依然面臨諸多不確定性;美聯(lián)儲若再加息，很可能觸發(fā)新一波的全球經(jīng)濟(jì)波動，反過來又沖擊美國?；趦?nèi)外因素，美聯(lián)儲不加息利己利人。自去年起，國際社會對美聯(lián)儲的關(guān)注更多地從失業(yè)率問題轉(zhuǎn)向是否加息。在長達(dá)一年多的時間里，耶倫曾多次釋放出加息的信號，但卻遲遲未有行動。

　　美聯(lián)儲決定加息的機(jī)制是美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)例會，該委員會由12名成員組成，分別是七名美聯(lián)儲體系理事會理事和12位地區(qū)儲備銀行行長中的五人。FOMC每年召開八次例會，去年12月的例會宣布了十年來首次加息。今年已經(jīng)于1月27日和3月16日召開了兩次例會，均未做出加息決定。（記者 袁博）