□金證券記者 江芬芬

　　唐德影視（300426）一紙公告稱，公司正在籌劃以現(xiàn)金方式收購無錫愛美神影視文化有限公司（下稱“愛美神”）51%股份的事宜，公司股票自3月28日開市起實施重大資產(chǎn)重組停牌。

　　愛美神看似默默無聞，實則是知名女星范冰冰的家族企業(yè)。聯(lián)想到日前暴風(fēng)科技（300431）收購另一位女星劉詩詩（本名劉詩施）名下影業(yè)公司股權(quán)，小散驚呼“2016年是散戶為明星嫁妝埋單年嗎？”

　　實際上，影視公司高溢價低質(zhì)量的收購怪狀，已經(jīng)引起了業(yè)內(nèi)人士的警惕。

　　300萬撬動數(shù)億收購

　　《金證券》記者查閱全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，愛美神成立于2015年7月30日，核準(zhǔn)日期為2016年1月29日，注冊資本300萬元。公司主要從事廣播電視節(jié)目的制作，電影的制作、發(fā)行與放映，組織文化藝術(shù)交流活動，劇本創(chuàng)作以及培訓(xùn)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

　　愛美神成立時間并不長，公開資料顯示，公司目前也并無矚目的影視作品?！皭勖郎瘛蹦茏屘频掠耙晞有?，仰仗的無疑是其幕后人物。工商資料顯示，這家公司股東分別為張傳美、范冰冰，其法人代表為范冰冰。此外，范冰冰還擔(dān)任該公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理職務(wù)，而張傳美則出任監(jiān)事。公開資料顯示，明星范冰冰母親正是張傳美。因此，可以確認(rèn)愛美神正是范冰冰的家族公司。

　　唐德影視在公告中并未透露更多細(xì)節(jié)，不過公司表示，初步確定該收購事項達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)。按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，以下三種情形構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：收購價或收購標(biāo)的總資產(chǎn)（乘以收購比例）超過上市公司總資產(chǎn)的50%；標(biāo)的營收占比超過50%；收購價或收購標(biāo)的凈資產(chǎn)（乘以收購比例）占比超過上市公司凈資產(chǎn)50%且高于5000萬元。

　　《金證券》記者發(fā)現(xiàn)，去年前三季度唐德影視主營收入為3.23億元，資產(chǎn)總額近14億。以公開的資料分析，短短時間里愛美神的營收、凈資產(chǎn)很難達(dá)到前述標(biāo)準(zhǔn)，也就是說，此次收購被確定為重大資產(chǎn)重組，極有可能是收購價高企。這樣意味，范冰冰區(qū)區(qū)300萬元（注冊資本）的投資，有可能獲得數(shù)億甚至高達(dá)十多億的盈利。

　　股民的供養(yǎng)

　　相比范冰冰的這筆收益還未敲章，另一位女星劉詩詩已經(jīng)開心數(shù)錢了。

　　日前，暴風(fēng)科技(300431)發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購稻草熊影業(yè)、立動科技、甘普科技的股權(quán)和團(tuán)隊，交易對價總計31.05億元。其中，交易股權(quán)包括劉詩詩手握的稻草熊影業(yè)12%股權(quán)。根據(jù)重組預(yù)案，暴風(fēng)科技公司擬向劉詩詩現(xiàn)金支付交易對價6480萬元，另外向其發(fā)行約273萬股股票，以55.46元的發(fā)行價格來計算，這部分股份對價為1.51億元。

　　3月28日，暴風(fēng)科技復(fù)牌，首日漲停。昨天，公司股價盤中一度跌停，但午盤后被資金拉起，收盤上漲4.83%，報110.5元，這部分股權(quán)已然翻倍。

　　滬上投行人士對《金證券》記者表示，以前明星主要是在二級市場投資，不得不忍受股價波動的風(fēng)險?，F(xiàn)在他們都在一級市場玩，流行的玩法就是注冊公司——被上市公司收購——炒作題材——等待解禁——擇機(jī)退出，“以前是粉絲的供養(yǎng)，現(xiàn)在是股民的供養(yǎng)?！?/p>

　　《金證券》記者接觸的影視圈人士則透露，上市公司圖名、圖資源，明星圖利。很多影視公司就是單個或者幾個明星抱團(tuán)成立，完全沖著被上市公司收購去的，成立沒多久，就被上市公司動輒以幾個億甚至幾十個億的價格“抱走”，這讓圈內(nèi)人相當(dāng)眼紅。

　　高溢價低質(zhì)量

　　“早前這些明星會把自己的經(jīng)紀(jì)合同簽到上市公司名下，現(xiàn)在為了防止輿論質(zhì)疑，大家會弄個盈利承諾。從前幾年的情況來說，很多被收購的影視公司都完成不了盈利承諾。這有什么關(guān)系呢，相比盈利補(bǔ)償，明星們憑借較低成本的股權(quán)賺得更多?！蹦俏煌缎腥耸垦a(bǔ)充稱。

　　深圳另一位券商研究員則對《金證券》記者透露，去年下半年華誼兄弟（300027）高價收購才成立一天的明星公司，就引起了行業(yè)內(nèi)的警惕。從國外的趨勢來看，集團(tuán)化、財團(tuán)化運作是影視行業(yè)的主流，大量明星成立的小公司能否復(fù)制優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、持續(xù)發(fā)展優(yōu)質(zhì)IP，成為一些理性投資者的考量因素。

　　記者也注意到，3月28日暴風(fēng)科技漲停，但盤后龍虎榜顯示，賣出金額最大前五位中，機(jī)構(gòu)占據(jù)了前四席，買方榜前五也均是游資的身影。