醞釀已久的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板，突然在“十三五”規(guī)劃綱要中被刪除，讓很多人頗感意外。

　　近日，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》(以下簡(jiǎn)稱《綱要》)對(duì)外發(fā)布。

　　《綱要》中指出，“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場(chǎng)，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制?！?/p>

　　這段表述中，出人意外地完全沒有提到戰(zhàn)新板。

　　此前曾經(jīng)為外界關(guān)注的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，在正式公布的“十三五”規(guī)劃綱要中儼然已經(jīng)銷聲匿跡。此前曾一度被傳聞的“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”將被從綱要中刪除的說(shuō)法得到了證實(shí)。

　　“這將意味著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板在短期內(nèi)將無(wú)法推出，戰(zhàn)新板基本被廢?！敝袊?guó)人民大學(xué)金融學(xué)博士林仁皓告訴科技日?qǐng)?bào)記者。

　　在風(fēng)云突變的現(xiàn)實(shí)面前，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板宛若出師未捷身先死的壯士。那么，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊從設(shè)立之初到最后突然宣布從“十三五”規(guī)劃刪除，設(shè)立的來(lái)龍去脈怎樣？當(dāng)時(shí)的預(yù)期怎樣？這個(gè)中原因，值得我們深思。

　　醞釀已久卻意外消失

　　回顧戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板從誕生之初到現(xiàn)在的短暫歷程，不難看出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板這是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的一次嘗試和探索。

　　就在今年3月3日兩會(huì)期間，對(duì)于記者關(guān)于戰(zhàn)略新興板推出是否推遲以及注冊(cè)制改革是否放緩的提問(wèn)，上海證券交易所理事長(zhǎng)桂敏杰表示，戰(zhàn)略新興板準(zhǔn)備情況一切順利，并未聽說(shuō)推遲的消息。事實(shí)上，上交所對(duì)戰(zhàn)略新興板的準(zhǔn)備由來(lái)已久。市場(chǎng)解讀為戰(zhàn)略新興板推出似乎讓人覺得似乎已成既定事實(shí)。

　　然而，隨著 “十三五”規(guī)劃綱要的正式公布，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板卻出人意外消失了。

　　早在兩年前，對(duì)這一板塊如何與創(chuàng)業(yè)板等市場(chǎng)形成區(qū)別，時(shí)任全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部副主任王嫻接受媒體采訪時(shí)曾表示，設(shè)立該板塊將統(tǒng)籌考慮現(xiàn)有市場(chǎng)格局，“不會(huì)割裂歷史、割裂現(xiàn)狀憑空造一個(gè)市場(chǎng)”。

　　上交所總經(jīng)理黃紅元此前在接受媒體采訪時(shí)表示，研究推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，加大力度支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)，為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展服務(wù)。

　　穩(wěn)定金融或是被刪主因

　　“我覺得戰(zhàn)新板被刪的主要原因是當(dāng)局意識(shí)到金融應(yīng)該穩(wěn)定，對(duì)于證券業(yè)的改革應(yīng)該遵循穩(wěn)字當(dāng)前，在循序漸進(jìn)的原則下進(jìn)行，特別是在目前證券制度尚待完善、某些不良企業(yè)存有渾水摸魚的行為?！绷秩署└嬖V科技日?qǐng)?bào)記者。

　　戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板服務(wù)對(duì)象為成熟的企業(yè)，這類已越過(guò)成長(zhǎng)期企業(yè)相對(duì)成熟，并且與主板、創(chuàng)業(yè)板形成銜接，同時(shí)有適度交叉。“說(shuō)白了，滿足這類條件的企業(yè)大部分屬于在海外上市的中國(guó)概念股，過(guò)了成長(zhǎng)期，這就與本身設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的初衷不太符合?！睂?duì)于此，林仁皓一針見血指出，這類相對(duì)成熟、已越過(guò)成長(zhǎng)期的企業(yè)在國(guó)內(nèi)并不算多，原本旨在培育國(guó)內(nèi)企業(yè)的初衷就容易變得讓大批在國(guó)外上市的本土企業(yè)回國(guó)圈錢。顯然，這樣的局面已經(jīng)背離戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板設(shè)立的初衷。

　　國(guó)務(wù)院于2010年下發(fā)的《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中，明確將從財(cái)稅金融等方面出臺(tái)政策加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　該《決定》指出，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征，立足我國(guó)國(guó)情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，現(xiàn)階段將重點(diǎn)培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)。

　　王嫻曾表示，總體而言我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次體系已經(jīng)搭建完成，下一步需要重點(diǎn)考慮如何發(fā)揮現(xiàn)有市場(chǎng)的作用，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加資本市場(chǎng)的包容性。未來(lái)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)重要目標(biāo)在于支持和服務(wù)更多的新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展。

　　股市機(jī)制將因此更加優(yōu)化

　　事實(shí)上， 2015年，國(guó)家層面曾兩次提及設(shè)立戰(zhàn)新板，分別是： 2015年6月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》中提出，要推動(dòng)在上交所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，以及在2015年12月的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板。

　　如今，戰(zhàn)新板被刪讓很多準(zhǔn)備躍躍欲試的企業(yè)一時(shí)茫然，對(duì)不少公司未來(lái)規(guī)劃帶來(lái)很大的影響。有企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“看到這個(gè)消息非常意外，年前我們已選定了戰(zhàn)新板作為登陸資本市場(chǎng)的入口，如果戰(zhàn)新板發(fā)生變化，可能要打亂我們今后的戰(zhàn)略規(guī)劃?！?/p>

　　“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板的緩行使得中國(guó)概念股無(wú)法回歸，中國(guó)不少企業(yè)原本計(jì)劃從國(guó)外回歸也將遙遙無(wú)期。” 林仁皓認(rèn)為。

　　“原本不少券商已經(jīng)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司企業(yè)達(dá)成合作意向，現(xiàn)在看來(lái)都已經(jīng)成為泡影?！?林仁皓認(rèn)為，與此同時(shí)，注冊(cè)制也推遲了，這些對(duì)于券商都將產(chǎn)生極大的影響。

　　據(jù)了解，注冊(cè)制即公開管理原則，實(shí)質(zhì)是發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度，它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說(shuō)明書為核心。

　　從目前來(lái)看，我國(guó)資本市場(chǎng)包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等，多層次的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。2015年，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了擬提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》。原本定于今年3月施行的注冊(cè)制亦推遲了。有分析人士認(rèn)為，叫停注冊(cè)制改革是順勢(shì)而為的智慧，另一方面注冊(cè)制施行未來(lái)勢(shì)在必行。

　　“注冊(cè)制讓金融市場(chǎng)更加穩(wěn)定，定價(jià)更合理，融資更方便。然而目前的條件并不成熟?！?林仁皓說(shuō)，“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板的緩行說(shuō)明了任何金融改革都要遵循市場(chǎng)的規(guī)律，同時(shí)要完善相應(yīng)法律法規(guī)的建設(shè)，比如股市的推出機(jī)制、企業(yè)的責(zé)任、投行的責(zé)任、交易所的責(zé)任。”