受周末消息面利好的刺激，昨日滬深股指高開高走。其中，上證綜指成功收復(fù)3000點整數(shù)關(guān)口，連續(xù)收出第七根陽線，收盤上漲2.15%；創(chuàng)業(yè)板指站上60日均線，收盤上漲2.26%。兩市成交額突破9000億元，明顯放大。

　　盤面顯示，兩市各行業(yè)板塊幾乎全線上漲。剔除ST股，兩市共有121只個股報收漲停，僅62只個股下跌，市場情緒全面回暖。券商、保險、多元化金融板塊漲幅居前，主要是受周末“證金全面恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)五個期限品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費率30%以上”消息的刺激。此次證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率，表明監(jiān)管層對當(dāng)前股市杠桿水平偏低的一種態(tài)度。金融板塊的領(lǐng)漲，對穩(wěn)定市場情緒與信心具有積極作用。此外，無人駕駛、軍工航天、體育、豬肉等概念板塊也漲幅居前。信息安全、鋰電池、量子通信等前期強勢股漲幅相對弱于股指，題材板塊輪番上漲，表明當(dāng)前市場風(fēng)險偏好已有所提升，但輪動節(jié)奏有加快的跡象，逢高兌現(xiàn)的壓力也在逐步加大。銀行、石油、煤炭等權(quán)重板塊漲幅偏小，部分周期股因前期漲勢較大，近期有減倉套現(xiàn)的跡象。同時也說明，當(dāng)前市場依然處于存量資金為主的博弈階段，市場缺乏持續(xù)做多的動能。

　　消息面總體偏暖，助推市場風(fēng)險偏好提升。首先，證金公司大幅調(diào)低轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費率，可能意味著監(jiān)管思路的部分轉(zhuǎn)變。隨著監(jiān)管層鼓勵兩融業(yè)務(wù)有序合規(guī)開展的推進，將對股市資金形成實質(zhì)性利好。其次，國務(wù)院宣布，從今年5月1日起，將營改增試點范圍擴大到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，實現(xiàn)貨物和服務(wù)行業(yè)全覆蓋。這次范圍的擴大，標(biāo)志著供給側(cè)改革的進一步深化，對企業(yè)減負(fù)和上市公司業(yè)績的提升形成助力。最后，上周美聯(lián)儲議息會議維持利率不變，人民幣匯率走勢堅挺，也對股市形成利好支撐。

　　綜上所述，A股市場處于反彈周期中，但目前仍停留在“存量博弈”階段，時刻面臨獲利回吐的壓力。在操作上，還應(yīng)堅持“緊跟熱點、半倉操作”的原則，在上漲趨勢下積極參與反彈，在漲幅較大時要果斷見好就收。

　　民族證券 段少崴