外資增倉

　　滬股通10天凈買入80億元

　　“融資融券余額下降意味著投資者目前仍較謹(jǐn)慎，但連續(xù)下降到現(xiàn)在這個水平，可能會反彈。”面對當(dāng)前A股杠桿資金連續(xù)下降，華泰聯(lián)合證券市場分析人士稱。

　　根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)，3月16日上交所融資余額較前一交易日減少69.63億元至4834.82億元，深市融資余額減少15.14億元至3433.03億元?？傮w而言，兩市融資總余額較前一交易日減84.77億元至8267.85億元，并創(chuàng)下2014年12月1日以來的最低水平。

　　杠桿融資賬戶

　　整體相對看多周期性板塊

　　與此同時，上周銀證轉(zhuǎn)賬資金凈流出252億元，證券投資結(jié)算資金余額較上周減少730億元。這也意味著，外圍資金凈流入態(tài)勢放緩，存量投資者凈買入規(guī)模不大。

　　中信證券分析師趙文榮表示，由資金流動與市場漲跌之間的關(guān)系來看，投資者悲觀情緒未持續(xù)改善，使得信用交易情緒繼續(xù)走弱。不過，短線看，經(jīng)過連續(xù)回調(diào)之后，多數(shù)機(jī)構(gòu)分析師預(yù)計A股杠桿資金有望出現(xiàn)反彈。

　　值得注意的是，杠桿融資賬戶整體相對看多煤炭、有色金屬、農(nóng)林牧漁、鋼鐵等周期性板塊，相對看空食品飲料、銀行、建筑等。

　　根據(jù)中信證券分析師趙文榮統(tǒng)計，如果按照10個交易日為一個周期計算，最新一期中，煤炭行業(yè)的融資余額環(huán)比增加了6.69%，有色金屬增加了1.79%。另外，農(nóng)業(yè)和鋼鐵也分別增加了1.79%和0.56%。這也是僅有的幾個融資余額環(huán)比上升的行業(yè)。而食品、銀行、建筑、非銀金融等遭到杠桿資金賣出較大，其中，食品和銀行最新一期融資余額環(huán)比降幅都超過10%。

　　廣州某券商營業(yè)部區(qū)域經(jīng)理指出，由于融資融券客戶絕大部分都是自然人或散戶，“目前玩融資融券的基本上都是散戶投資者，因此，兩融余額下降，說明了散戶在減倉。兩融賬戶對行業(yè)持股的變化也可以看作是散戶對A股主要行業(yè)的態(tài)度?！边@也意味著，當(dāng)前不少散戶依然“重倉”煤炭、鋼鐵和有色等強(qiáng)周期性品種。

　　今年以來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革概念成為A股一道亮麗的風(fēng)景線，煤炭、鋼鐵等虧損大戶的周期股反而成為二級市場賺錢的主角。不過，記者對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在不少散戶投資降低倉位堅守周期股的同時，機(jī)構(gòu)們卻連續(xù)加倉，并轉(zhuǎn)買成長股。其中，滬股通連續(xù)10個交易日累計凈流入80億元，而今年3月份以來流入規(guī)模達(dá)到115億元。

　　境外資金也連續(xù)流入A股市場。17日，滬股通當(dāng)日余額只剩下109.95億元，占當(dāng)日額度的84%，這意味著，當(dāng)天滬股通凈流入達(dá)到20.05億元。自今年3月4日以來，滬股通已經(jīng)連續(xù)10個交易日凈流入，合計達(dá)到80.70億元。而今年3月份以來累計凈流入115.11億元，僅3月3日出現(xiàn)3.08億元的凈流出。

　　機(jī)構(gòu)連續(xù)加倉

　　卻轉(zhuǎn)買成長股

　　有分析指出，滬港通與QFII和RQFII類似，多數(shù)是機(jī)構(gòu)投資者，且從滬港通正式啟動以來，滬股通實(shí)現(xiàn)連續(xù)買入往往是階段性筑底完成。因此，在連續(xù)凈流入后是否意味著A股要重新反彈值得關(guān)注。

　　在未來可能的反彈中，成長股或接力周期股支持A股。記者從交易所獲取的數(shù)據(jù)顯示，不少機(jī)構(gòu)已開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)成長股。3月16日和17日，通合科技、北方國際、朗朗科技、眾信旅游、可立克、中發(fā)科技等龍虎榜買方席位中都有“機(jī)構(gòu)專用”現(xiàn)身，有的甚至連續(xù)被機(jī)構(gòu)掃貨。

　　有機(jī)構(gòu)人士則表示，如果成長股啟動，熱點(diǎn)有望集中到互聯(lián)網(wǎng)金融、新能源汽車和智能制造。二級市場上，智能制造已經(jīng)率先反彈，沈陽機(jī)床、科大智能等連續(xù)漲停。而昨日互聯(lián)網(wǎng)金融絕地反彈，恒生電子、金證股份、長亮科技、同花順、東方財富、中科金財、銀之杰封死漲停。而新能源汽車雖然也有漲停，但勢頭要稍弱。

　　市場反應(yīng)

　　美聯(lián)儲暫不加息

　　亞太股市普漲 A股放量反彈

　　昨日，美聯(lián)儲宣布維持利率不變，隔夜歐美股市多數(shù)上漲。而周四亞太市場整體表現(xiàn)積極。截至收盤，亞太主要股指中，新加坡海峽時報指數(shù)上漲0.98%，澳大利亞普通股指數(shù)漲幅也接近1%。主要股指中，僅日經(jīng)225指數(shù)小幅下跌0.22%。

　　在外圍市場造好的背景下，A股滬深兩市昨日雙雙高開，午后漲幅進(jìn)一步提升。截至收盤，滬指漲1.20%，報2904.83點(diǎn)；深證成指漲3.41%，報9791.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲5.55%，報2087.29點(diǎn)。

　　盤面上看，互聯(lián)網(wǎng)板塊平均上漲了6.45%，位居兩市漲幅榜首位，其中，互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)最為出色，創(chuàng)業(yè)板“巨無霸”東方財富、同花順、順網(wǎng)科技、銀之杰等紛紛漲停。截至收盤，兩市僅有38只個股下跌，除江蘇吳中、合眾思壯和方直科技復(fù)牌補(bǔ)跌外，其余個股跌幅都在4%以內(nèi)。而且兩市成交量也溫和放大。

　　有分析認(rèn)為，當(dāng)前市場利空風(fēng)險基本釋放，如果近期成交量明顯放大，A股有可能出現(xiàn)一波像樣的反彈。安信證券首席策略分析師徐彪在昨日的大型電話會議上稱，上證指數(shù)有可能反彈至3200點(diǎn)。他指出，在當(dāng)前位置賣出力量接近枯竭，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)缺乏進(jìn)一步大幅減倉的能力。通脹出現(xiàn)抬頭跡象，企業(yè)盈利會有一個正面的變化。同時，美聯(lián)儲加息暫時延緩，使得A股具備反彈的機(jī)會和窗口期。

　　申萬宏源分析師也表示，目前市場處于2638點(diǎn)至2933點(diǎn)形成的箱體內(nèi)波動，如果要突破向上，需要較大量能配合，但下調(diào)空間有限，預(yù)計突破近在眼前。（張忠安 李婧暄）