近期，人民幣匯率一改回調(diào)態(tài)勢，走出一波勁升，對美元在岸價(jià)創(chuàng)下月內(nèi)高值，離岸價(jià)則在3月11日刷出去年12月初以來新高。3月15日，人民幣對美元匯率中間價(jià)6．5079（略有下降）。

　　此前，人民幣持續(xù)走跌，令市場情緒動蕩，有分析機(jī)構(gòu)研判中國經(jīng)濟(jì)前景悲觀。對此，央行行長周小川用“三個回歸”呼喚市場對人民幣匯率的信心，即回歸正常、回歸理性，對市場的分析回歸基本面。周小川更用“本來就沒有必要急著去買美元”來力挺人民幣，強(qiáng)調(diào)人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，暗示中國經(jīng)濟(jì)基本面向好。

　　對于此輪人民幣“階段性企穩(wěn)回升”，民生銀行首席研究員溫斌在接受國際商報(bào)記者采訪時解釋說，這與國際國內(nèi)兩個市場關(guān)聯(lián)密切。在國際市場層面，美聯(lián)儲3月加息概率降低，促使人民幣企穩(wěn)。在國內(nèi)層面，一方面在于季節(jié)性因素，春節(jié)前集中購匯促使人民幣階段性走強(qiáng)；另一方面，央行一系列穩(wěn)定市場的舉措發(fā)揮了效用：政策強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，加強(qiáng)了對需求的管理，加大了基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，相關(guān)數(shù)據(jù)觸底反彈。“這也是外媒談及的所謂‘政策性原因’，”溫斌說。

　　在人民幣匯率彈性增強(qiáng)，并越發(fā)反映市場需求關(guān)系的背景下，階段性反彈之后仍有回調(diào)可能。雖不排除短期波動，人民幣并不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。如周小川所言，如果深究理論和國際經(jīng)驗(yàn)，與匯率相關(guān)的經(jīng)濟(jì)基本面因素是經(jīng)常項(xiàng)目平衡和國內(nèi)通貨膨脹的情況?！?015年，中國貨物貿(mào)易的順差高達(dá)5981億美元，國內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)也僅為1.4%。這些數(shù)據(jù)意味著人民幣匯率的穩(wěn)定有著基本面的支撐?！?/p>

　　的確，2015年下半年人民幣大跌7%，春節(jié)前三個月急跌4%。市場一度普遍看衰人民幣匯率，不少民眾卷入換匯潮中，一些海外分析機(jī)構(gòu)借此紛紛唱衰中國經(jīng)濟(jì)。但近一個月的數(shù)據(jù)卻表明：在外匯儲備降度收窄的背景下，人民幣匯率沒有繼續(xù)下跌，反而小幅上漲了6‰左右。

　　溫斌補(bǔ)充說，除了經(jīng)常項(xiàng)目的順差，我們的勞動生產(chǎn)率一直在提高，外匯儲備也高達(dá)3.2萬億美元，這些都是支持人民幣“不會持續(xù)貶值”的因素?！巴瑫r，中國經(jīng)濟(jì)增速高達(dá)6.5%，這樣的數(shù)據(jù)水平在全球范圍內(nèi)首屈一指。外資直接投入量也很大，且不斷增長。”

　　在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整已初顯成效的背景下，人民幣“不著急”貶值和“不主動”貶值，在貨幣層面上消除了市場的“動蕩情緒”，它不僅是人民幣匯率走勢的信心，也彰顯著中國經(jīng)濟(jì)的底氣?！爸袊苡行判?，我們的抓手很多，”溫斌強(qiáng)調(diào)。