新華社上海3月11日專電 保監(jiān)會近日下發(fā)《關(guān)于修改保險資金運用管理暫行辦法的決定（征求意見稿）》，進一步拓寬險資的投資范圍，同時對于險資境外投資也增加了新規(guī)定。

　　從此次擴容的角度和內(nèi)容來看，充分體現(xiàn)了“放開前端，管住后端”的意圖，保險資金市場化改革在加強監(jiān)管的同時提速和深化。市場人士認(rèn)為，這將進一步促進險資投資渠道和產(chǎn)品創(chuàng)新，為險資進入實體經(jīng)濟“開閘放流”。

　　首先是“放開前端”。征求意見稿提出，保險資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金，還可以投資設(shè)立不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)可以設(shè)立夾層基金、并購基金、不動產(chǎn)基金等私募基金。

　　華泰證券分析師羅毅指出，這正體現(xiàn)了2016年保險供給側(cè)改革的要求，通過創(chuàng)新保險資產(chǎn)管理和資金運用的形式，加大對科技型小微企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。同時，引導(dǎo)保險資金通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等方式，加大保險資金對國家重大戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的支持力度。

　　華寶證券分析師李瀟瀟認(rèn)為，保險資金投資渠道逐步開放并多元化，加快重點領(lǐng)域保險業(yè)務(wù)發(fā)展，保險的經(jīng)濟助推器和社會穩(wěn)定器作用將日益凸顯。

　　隨著險資參與市場程度的逐漸深入，保險行業(yè)投資收益率的水平將逐步增加，2015年投資收益數(shù)據(jù)也充分證實了這一點。2015年，險資投資非標(biāo)的占比也開始超過投資銀行存款的占比，顯著提高了保險資金利用率和收益率。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年保險資金實現(xiàn)投資收益7803.6億元，同比增長45.6％，平均投資收益率達到7.56％，同比提高1.16個百分點，是2008年以來最好水平。

　　其次是“管住后端”。征求意見稿對于險資境外投資增加了新規(guī)定，此前保險資金海外投資只需要保監(jiān)會批準(zhǔn)，此次新增加了“應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局的相關(guān)規(guī)定”。

　　近年來，保險資金“海淘之旅”異?；馃?，境外投資步伐明顯加快，投資規(guī)模持續(xù)增加，全球資產(chǎn)配置比重不斷加大。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年年底，保險資金境外投資余額為239.55億美元，占保險業(yè)總資產(chǎn)的1.44％，比2012年年末增加146.96％。但離15％的上限還有巨大的提升空間。

　　此外，對于險資近兩年在二級市場的頻頻舉牌，征求意見稿也明確，保險集團（控股）公司、保險公司的重大股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)報中國保監(jiān)會核準(zhǔn)。羅毅認(rèn)為，這些變化并非旨在減小保險公司的投資力度，而是從審慎監(jiān)管的角度加大監(jiān)管，防范風(fēng)險。