央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月2日消息（記者馬文靜）近年來，“互聯(lián)網(wǎng)金融”成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)熱點(diǎn)，社會(huì)情緒也經(jīng)歷了從質(zhì)疑、抵制，到擁抱、狂熱，再到2015年談P2P色變的過程，可謂大起大落。如何在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，使行業(yè)進(jìn)入良幣驅(qū)逐劣幣的良性循環(huán)，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管亟需解決的問題。

　　3月1日，中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院、英凡研究院聯(lián)合發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融專題報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），點(diǎn)明了互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并指出，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這一創(chuàng)新事物應(yīng)該客觀、理性對(duì)待，既不能盲目捧殺，更不能一棍子打死，要避免從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，以包容、創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)的心態(tài)對(duì)其進(jìn)行適度監(jiān)管才是正道。

　　披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的“李鬼”加劇金融風(fēng)險(xiǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年，P2P交易規(guī)模達(dá)到了9823.04億元，比2014年增長(zhǎng)288.57%。但同時(shí)，P2P行業(yè)也成為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的主要領(lǐng)域——截止2015年底，3858家P2P平臺(tái)中，“問題平臺(tái)”達(dá)1263家。多家問題平臺(tái)的倒下使互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)受到社會(huì)高度關(guān)注。

　　《報(bào)告》認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，主要有三類原因，包括商業(yè)模式或管理問題、優(yōu)勝劣汰、非法集資。

　　《報(bào)告》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使地下金融找到新的偽裝方式，一些披著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新外衣的企業(yè)，以資金池形式吸收大量資金并快速發(fā)展，導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”，損害了行業(yè)的正常秩序，使行業(yè)生態(tài)不斷惡化。投資者教育的普遍缺乏、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和契約精神的缺失，也加劇了偽互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

　　中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍表示，要防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，理性認(rèn)知互聯(lián)網(wǎng)金融，首先要區(qū)分互聯(lián)網(wǎng)金融中的“李逵”和“李鬼”，不能把“李鬼”的問題歸責(zé)于“李逵”。他認(rèn)為 “李鬼”的特點(diǎn)有二：一是高利率，二是資金池，打擊“李鬼”是監(jiān)管工作的當(dāng)務(wù)之急。但除此之外，也應(yīng)防止因?yàn)镻2P出現(xiàn)非法集資而對(duì)合法P2P甚至互聯(lián)網(wǎng)金融采取否定甚至打擊的態(tài)度。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路在何方？

　　如何讓“李鬼”進(jìn)不了門，又給“李逵”們充分的施展空間？在技術(shù)快速更迭、互聯(lián)網(wǎng)金融新形態(tài)層出不窮的今天，如何使監(jiān)管更高效、更有力？多位專家提出了建議。

　　1.功能監(jiān)管

　　劉勝軍認(rèn)為，在機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱，監(jiān)管部門只對(duì)發(fā)牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，這并不符合金融混業(yè)和金融創(chuàng)新趨勢(shì)，導(dǎo)致監(jiān)管盲區(qū)的出現(xiàn)。他認(rèn)為，簡(jiǎn)單地合并“三會(huì)”并不能一勞永逸地消除監(jiān)管盲區(qū)，引入“功能監(jiān)管”才是治本之道。所謂功能監(jiān)管，就是按照某項(xiàng)金融產(chǎn)品/業(yè)務(wù)的法律關(guān)系實(shí)質(zhì)來實(shí)施監(jiān)管，實(shí)質(zhì)大于形式，這可以讓監(jiān)管部門在面對(duì)眼花繚亂的創(chuàng)新時(shí)做到“以不變應(yīng)萬(wàn)變”。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)也表示，混業(yè)監(jiān)管或聯(lián)合監(jiān)管將成為今后監(jiān)管的方向。他指出，互聯(lián)網(wǎng)金融就像金融經(jīng)濟(jì)循環(huán)系統(tǒng)的滲透率最高的毛細(xì)血管，滲透到經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，信貸、證券、信托、保險(xiǎn)、基金等都有涉及，“互聯(lián)網(wǎng)金融歸誰(shuí)管？三會(huì)都能管又都不能管。互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)發(fā)展，必然需要聯(lián)合監(jiān)管”。但是聯(lián)合監(jiān)管的關(guān)系怎么處理、聯(lián)合到何種程度仍待斟酌。

　　2.行為監(jiān)管

　　中國(guó)人民大學(xué)教授、法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東則表示，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)單純功能監(jiān)管不夠，還必須進(jìn)行“行為監(jiān)管”。他以2008年金融危機(jī)后英國(guó)的作法為例，指出，行為監(jiān)管就是消費(fèi)者保護(hù)為核心，第一是產(chǎn)品的監(jiān)管，第二是銷售過程的監(jiān)管，第三是糾紛解決機(jī)制，第四是平臺(tái)本身的監(jiān)管，第五是監(jiān)管體制重構(gòu)，特別強(qiáng)調(diào)以行為監(jiān)管、功能監(jiān)管為主，審視監(jiān)管為輔。

　　3.分類監(jiān)管

　　目前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)建立了比較成熟的分類監(jiān)管制度，即針對(duì)不同的資本、風(fēng)控能力等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取分類監(jiān)管，在各類業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面區(qū)別對(duì)待。劉勝軍認(rèn)為，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興群體，也可以考慮根據(jù)不同的機(jī)構(gòu)成熟度和資本、技術(shù)、風(fēng)控能力、經(jīng)營(yíng)記錄的不同，采用分類監(jiān)管的原則，區(qū)別對(duì)待，從而提升監(jiān)管效能。分類監(jiān)管好處有三：一是能更有效利用有限的金融監(jiān)管資源；二是能對(duì)不同類別的公司給予不同的關(guān)注，實(shí)施更有針對(duì)性的差異化監(jiān)管；三是分類每年調(diào)整，可以鼓勵(lì)各家公司良性競(jìng)爭(zhēng)。

　　螞蟻金服研究院副院長(zhǎng)李振華對(duì)這種觀點(diǎn)表示贊同?！皩?duì)風(fēng)險(xiǎn)不規(guī)范的機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)于經(jīng)營(yíng)非常規(guī)范的機(jī)構(gòu)可以在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面適當(dāng)放寬，鼓勵(lì)行業(yè)積極發(fā)展，約束‘壞孩子’”。但另一方面，他指出，這種監(jiān)管方式可能對(duì)后進(jìn)入的企業(yè)和草根企業(yè)有不利影響。

　　4.負(fù)面清單

　　劉勝軍表示，無(wú)論監(jiān)管部門，還是金融業(yè)者，都不可能預(yù)判或決定未來的創(chuàng)新方向，因而負(fù)面清單監(jiān)管是最佳模式。監(jiān)管部門只要?jiǎng)澇龌ヂ?lián)網(wǎng)金融不能觸碰的底線，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就不會(huì)偏離“價(jià)值創(chuàng)造”的正軌。

　　專家們表示，金融監(jiān)管部門應(yīng)理性看待互聯(lián)網(wǎng)金融，避免“疏于監(jiān)管”和“過度管制”兩個(gè)極端，在堅(jiān)決打擊“偽互聯(lián)網(wǎng)金融”的同時(shí)，以包容、開放、創(chuàng)新的心態(tài)，對(duì)真正的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新實(shí)施適度監(jiān)管、包容性監(jiān)管，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻、完善社會(huì)信用環(huán)境、消除互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的制度瓶頸。