截至2015年年末，P2P平臺的累計交易規(guī)模已從3年前的600萬元飆升到逾萬億元，然而作為一個“野蠻生長”的新興行業(yè)，如何厘清監(jiān)管職責仍是當務之急。

　　2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”元年。2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融更是首次寫進政府工作報告，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也在這波“互聯(lián)網(wǎng)金融”熱潮下迅猛發(fā)展。

　　然而，據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，從2013年10月開始，4個月內(nèi)P2P平臺倒閉數(shù)量超過全年倒閉數(shù)量的50%。2015年新上線平臺超過1500家，同樣也有896家平臺被列入問題平臺名單，是2014年的3.26倍。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在這些問題平臺中，惡意跑路或詐騙平臺占比最高，其次是提現(xiàn)困難、歇業(yè)停業(yè)和擠兌倒閉。由于相應的監(jiān)管缺失，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展良莠不齊，這已是行業(yè)的共識。

　　盈燦咨詢高級分析師張葉霞告訴記者，行業(yè)對于門檻的不設限催生了一批利用購買網(wǎng)站模版就可上線的詐騙平臺?！皢栴}平臺絕對數(shù)量比較大，但占到整個網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額的比例相對較低”。

　　2014年，中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)明確規(guī)定由銀監(jiān)會監(jiān)管，銀監(jiān)會發(fā)布了網(wǎng)貸平臺“四條紅線”：明確平臺的中介性質，明確平臺本身不得提供擔保，不得將歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾資金。這成為政府對P2P平臺的監(jiān)管底線。

　　張葉霞表示，“四條紅線”尚缺少實際約束力。在業(yè)內(nèi)，跑路和倒閉的P2P平臺，以及“自融”“保本保息”，平臺擁有資金池等狀況仍然屢見不鮮。

　　2015年下半年發(fā)生的兩件大事，標志著P2P行業(yè)發(fā)展終于迎來了遲到的拐點：一是發(fā)生在7月的云南泛亞交易所危機；二是發(fā)生在12月的P2P黑馬e租寶被查封，有評論認為，P2P進入“后e租寶時代”。

　　2015年7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，首次明確P2P為個體網(wǎng)絡借貸，是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸，屬于民間借貸范疇。

　　2015年12月28日，備受關注的銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）終于發(fā)布。

　　《辦法》明確列出了P2P平臺不得從事或接受委托從事12項活動，“利用本機構互聯(lián)網(wǎng)平臺為自身或具有關聯(lián)關系的借款人融資”“直接或間接接受、歸集出借人的資金”“向出借人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息”等情況均被明確禁止。

　　中國人民大學法學院副院長楊東認為，《辦法》出臺將對P2P平臺行業(yè)產(chǎn)生非常大影響——“突破網(wǎng)貸行業(yè)無人監(jiān)管的窘境，監(jiān)管構架逐步實現(xiàn)分層次監(jiān)管”。

　　《辦法》出臺后，對P2P約束的“松緊”卻一直備受爭議：如果相對“放任”，則擔心難以控制問題；若出臺規(guī)范太過嚴厲又怕打擊到互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。

　　《辦法》規(guī)定對P2P不設準入門檻，實行負面清單管理，同時明確由地方人民政府金融監(jiān)管部門承擔轄內(nèi)P2P的具體監(jiān)管職能，包括備案管理、規(guī)范引導、風險防范和處置等。

　　張葉霞認為，征求意見稿以備案制代替注冊制，屬于比較包容的態(tài)度。但監(jiān)管的難點在于，由地方金融辦進行平臺狀況收集、中央數(shù)據(jù)庫建設等，在實際操作層面有難度。

　　在楊東看來，放開市場準入體現(xiàn)了政府對金融創(chuàng)新的鼓勵和支持，但也可能帶來一系列問題，缺乏門檻限制，大量的P2P平臺在地方金融監(jiān)管機構進行備案即可運營，地方金融監(jiān)管機構的監(jiān)管能力受到挑戰(zhàn)。

　　北京外國語大學國際商學院管理科學系主任范靜更支持應提高準入門檻，把備案的條件抬高一點?！芭普蘸蛡浒覆⒉粵_突，備案是給國家留有更多余地，但是備案的過程當中，什么人有資格進入P2P不是搭個架子就行了。”她說。

　　在對投資者保護方面，楊東表示，《辦法》缺乏投資者保護方面的賠償機制，一旦平臺跑路，投資者將面臨較大的損失。

　　在范靜看來，認識風險收益對等原則，也是投資者必須明確的一個概念?！爸贫鹊谋Ｕ?，都是為了保障企業(yè)的運營，市場的事情還是交給市場，針對跑路的平臺，國家一定有相應的經(jīng)濟法對它們進行懲罰”。

　　張葉霞以多年從業(yè)經(jīng)驗提醒普通民眾應規(guī)避風險，“不要去盲目追求高息，在目前市場利率環(huán)境下，不會存在長期的高息環(huán)境”。

　　張葉霞告訴記者，當平臺跑路，受害人能夠獲得償付的比例并不算高，最低的只有10%左右的本金可獲得償還，高一點的可達50%。如果進入資產(chǎn)清算的程序，將剩余資產(chǎn)進行分配，償還比例也是看情況而定。

　　楊東認為，投資者必須本著謹慎的態(tài)度選擇優(yōu)質P2P投資平臺?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融必須要承擔起投資者教育的工作，傳播‘風險自擔、買者自負’的常識。”

　　“監(jiān)管依然是在尋求一個收益和風險的均衡點，包括整個P2P帶來的社會風險、創(chuàng)新、融資的均衡點。”范靜告訴中國青年報記者，“P2P有風險，但要看是不是出現(xiàn)惡意的風險，是不是人為造成的風險?！?

　　“監(jiān)管細則出臺后，銀行托管有望真正落實，行業(yè)將出現(xiàn)大洗牌，平臺趨于更安全化，市場魚龍混雜的情況將會被有效控制?！睏顤|說。