本周復(fù)盤

　　羊城晚報訊記者韓平報道：過去的這一周，是劉士余接任證監(jiān)會主席的第一周，市場普遍認(rèn)為政策在短期內(nèi)會維持穩(wěn)定，加上人民幣繼續(xù)貶值與外流的可能性大幅下降，投資者普遍期待一個不錯的紅包行情。但出乎預(yù)料的是，多頭卻僅做一日游，最高沖到2933點后便橫盤，周四更是被空頭完爆，直接將指數(shù)打到2730點，不但嬰兒底被打爛，2700點整數(shù)關(guān)口也險情不斷。

　　市場險情不斷

　　從昨日的走勢來看，2700點幾乎被空頭拿下。當(dāng)天上證指數(shù)高開低走。觸及到前日收盤點位后又上沖，滬指漲幅一度超過1%，但午后開盤，兩市加速下挫，滬指一度跌1%，最低見到2716點。眼見2700點岌岌可危，主力資金開始護盤，銀行、券商等金融板塊走勢回升，帶動煤炭、鋼鐵、有色、建材、環(huán)保等板塊尾盤大漲，滬指最高漲1.5%；臨近收盤小幅回落。兩市成交4864億元，成交量大幅縮減。

　　板塊方面來看，迪士尼、維生素、供給側(cè)改革概念漲幅居前，ST板塊、智能醫(yī)療、國產(chǎn)軟件、衛(wèi)星導(dǎo)航跌幅居前。而次新股兩極分化，強者繼續(xù)漲停，弱者則開始跌停。而跌幅超過3%的次新股達到了四分之一。兩市50余股漲停，近1300股上漲。

　　本周漲幅最大的三個板塊分別為破發(fā)股（跌破增發(fā)價）、公共交通股與煤炭股，三者的平均周漲幅分別是14.43%、2.55%與2.25%。這也是全市場僅有的漲幅超過1%的三個股票板塊！同時黃金類的ETF基金上周表現(xiàn)也相當(dāng)出色，平均周漲幅達到1.5%，成交量也同比大幅增加。由于易方達基金公司昨日起將其黃金主題證券投資基金（LOF）場內(nèi)申購費率降為零，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，由于交易成本極低，黃金類基金的成交有望進一步活躍。

　　本周雖然指數(shù)是三陽夾兩陰，不過由于周四千股跌停的影響，跌幅超過10%的板塊數(shù)量高達17個，主要是互聯(lián)網(wǎng)概念以及高管減持股、高送轉(zhuǎn)股。這是否意味著高送轉(zhuǎn)股的行情告一段落值得關(guān)注。之前不少虧損公司高送轉(zhuǎn)，這一現(xiàn)象已經(jīng)引發(fā)兩大交易所的關(guān)注，因為高送轉(zhuǎn)之后如果沒有高增長，A股市場上的平均市盈率會越來越高，也就是泡沫會越來越大。

　　有私募認(rèn)為反彈結(jié)束

　　對于后市的走勢，不少私募基金認(rèn)為本輪反彈基本結(jié)束。億通金馬資產(chǎn)基金經(jīng)理侯俊英認(rèn)為：在沒有場外資金大舉進場支撐的情況下，維持市場大趨勢向下的觀點不變。他認(rèn)為：政府鼓勵擴大企業(yè)債發(fā)行規(guī)模，銀行間債券市場進一步開放，反映出政府有引導(dǎo)股票市場資金向債券市場轉(zhuǎn)移的傾向，投資者看空情緒逐步放大。

　　海潤達投資基金經(jīng)理仇天鏑表示，上周最后兩個交易日，大盤向下?lián)舸┧芯€支撐且未能收復(fù)，給投資者樂觀情緒帶來沉重的打擊。在向下的大趨勢中的任何反彈行情大家都必須謹(jǐn)慎。

　　曾在2012年奪得過股基業(yè)績冠軍的基金經(jīng)理、現(xiàn)景順長城投資總監(jiān)余廣日前表示，基于對經(jīng)濟增速繼續(xù)下行以及人民幣匯率風(fēng)險、注冊制增加股票供給、美元加息等不確定因素的判斷，2016年投資難度加大，應(yīng)當(dāng)把風(fēng)險控制放在首位，選股上更加嚴(yán)格，精選有良好基本面，盈利增長和估值水平都不錯的公司，把握結(jié)構(gòu)性投資機會。

　　他認(rèn)為，中國經(jīng)濟增長放緩且目前還沒有看到改善跡象。同時，在流動性方面，經(jīng)過2014年、2015年連續(xù)降息，目前一年期存款利率已經(jīng)下降至1.5%，10年期國債收益率下降至2.7%，2016年流動性邊際改善的效應(yīng)在遞減。此外，在經(jīng)濟增長放緩以及實施供給側(cè)改革的背景下，債務(wù)違約等風(fēng)險也在增加。如果再考慮到過去一年和今年初投資者經(jīng)歷A股的大幅波動，市場情緒變得格外敏感和謹(jǐn)慎，稍有利空，市場反應(yīng)會比較強烈，重塑市場信心還需要過程。