停牌近6個月的紅棗第一股“好想你”昨日復(fù)牌，開盤一字漲停。這源于好想你此前發(fā)布的重大資產(chǎn)重組公告——9.6億收購零食電商百草味。

　　食品行業(yè)是河南支柱產(chǎn)業(yè)之一，涌現(xiàn)出雙匯、三全、思念、好想你等在肉制品、速凍食品、棗業(yè)等領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。2013年，雙匯以最終71億美元的交易價值將美國食品巨頭史密斯菲爾德收入旗下，震動全球；同年，三全以2億元“吞下”巴菲特手中的龍鳳食品，引起廣泛關(guān)注。此次好想你大手筆收購百草味，成為河南食品企業(yè)擴(kuò)張史上又一濃墨重彩的舉動。

　　【事件】9.6億元收購郝姆斯打通O2O閉環(huán)

　　近日，好想你發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，公司擬作價9.6億元收購郝姆斯100%股權(quán)，后者旗下“百草味”品牌是國內(nèi)領(lǐng)先的純互聯(lián)網(wǎng)休閑零食品牌，旗下天貓旗艦店是天貓平臺堅果零食類目銷量最高的店鋪之一，主要產(chǎn)品包括堅果、糕點(diǎn)糖果、果干、肉脯/海鮮、禮盒等五大系列。公開資料顯示，國內(nèi)休閑零食電商領(lǐng)域已逐漸形成了三只松鼠、百草味以及良品鋪?zhàn)尤愣α⒌膽B(tài)勢，這三個品牌在年輕人中擁有著廣泛的知名度。

　　根據(jù)重組預(yù)案，好想你將以非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買郝姆斯的資產(chǎn)，其中現(xiàn)金支付比例合計為15%，總計人民幣1.44億元；發(fā)行股份支付比例合計為85%，即股份價值總計為8.16億元，按照16.11元/股的發(fā)行價計算，好想你將向郝姆斯合計發(fā)行5065萬股股份。

　　在收購郝姆斯的同時，好想你還將安排規(guī)模不超過9.6億元的配套融資，融資對象是好想你董事長石聚彬、好想你第一期員工持股計劃等10名特定對象。

　　這9.6億元配套融資，有1.4億元支付購買郝姆斯的對價，募集配套資金部分4.48億元用于補(bǔ)充郝姆斯正常經(jīng)營所需的營運(yùn)資金，3.6億元用于好想你智慧門店建設(shè)，800萬元支付本次重組過程中產(chǎn)生的部分中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。

　　“好想你專注于連鎖專賣的渠道模式，而百草味專注于互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道模式，兩個渠道的有效結(jié)合將深化和推動好想你O2O的整體戰(zhàn)略發(fā)展。此外，雙方在倉儲、流通、產(chǎn)品等方面目前已建立了深度的探討機(jī)制和合作基礎(chǔ)，真正實(shí)現(xiàn)了資源共享?！焙孟肽愣囟瑰邮苡浾卟稍L時說。

　　【疑慮】16倍溢價標(biāo)的好想你為何牽手百草味？

　　值得關(guān)注的是，交易標(biāo)的郝姆斯所有者權(quán)益賬面價值僅為5466.4萬元，而評估值約為9.62億元，增值率竟高達(dá)1659.84%，溢價16倍的收購不禁引來業(yè)界質(zhì)疑。

　　好想你相關(guān)人士表示，郝姆斯屬于具有互聯(lián)網(wǎng)特征的輕資產(chǎn)型企業(yè)，賬面資產(chǎn)構(gòu)成中以流動資產(chǎn)和流動負(fù)債為主，所以賬面凈資產(chǎn)較低。同類休閑零食電商品牌的估值常以市銷率計算估值，截至2015年底，標(biāo)的公司運(yùn)營的天貓旗艦店等網(wǎng)店擁有消費(fèi)客戶累計超1300萬，而百草味2015年未經(jīng)審計的營業(yè)收入為12億元，以9.6億元作價，不足一倍的市銷率估值優(yōu)勢明顯。

　　據(jù)悉，百草味在2016、2017、2018年承諾利潤為5500萬元、8500萬元、1.1億元，隨著食品電商的不斷發(fā)展和居民消費(fèi)能力的不斷提升，好想你方面對百草味的盈利能力表現(xiàn)出了十足的信心。

　　“好想你和百草味的聯(lián)姻將使好想你實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從單一到平臺化，產(chǎn)品特點(diǎn)從健康到休閑化，消費(fèi)特征從低頻到高頻化，是非常具有戰(zhàn)略意義的轉(zhuǎn)型。未來，百草味的休閑產(chǎn)品借助好想你專賣店作為形象展示，好想你的產(chǎn)品通過百草味進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)營銷，雙方都將大放異彩?！倍瑰f。

　　【轉(zhuǎn)型】“紅棗+互聯(lián)網(wǎng)”好想你要變零食雜貨鋪？

　　近年來，好想你高端產(chǎn)品定位和渠道定位遇到發(fā)展瓶頸，好想你也一直在尋求轉(zhuǎn)型，從商超渠道開發(fā)到建立智慧門店體系，再到此次并購郝姆斯。

　　目前好想你已經(jīng)有1400余家專賣店，在線上紅棗類做到雙十一銷售第一，百草味做到線上零食銷售額第二、堅果第二。兩者強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，在農(nóng)產(chǎn)品銷售規(guī)模前十五的品類中，除了茶、蜂蜜類，公司品類基本已經(jīng)全覆蓋。

　　但是號稱紅棗第一股的好想你，已然成為紅棗細(xì)分領(lǐng)域里河南的一張名片，紅棗遇上電商，這次真的要變身“零食雜貨鋪”了嗎？

　　“無論怎么發(fā)展，原點(diǎn)都應(yīng)是‘紅棗’?！倍瑰硎?，好想你以“中國紅棗領(lǐng)導(dǎo)品牌”建設(shè)為中心，打造“紅棗全產(chǎn)業(yè)鏈”。

　　在深耕產(chǎn)品升級和豐富產(chǎn)品線的同時，董事長石聚彬表示將積極布局大健康產(chǎn)業(yè)，未來好想你將成為大健康產(chǎn)業(yè)的弄潮兒。(記者 傅豪)