■ 深圳特區(qū)報(bào)見習(xí)記者 熊子恒

　　猴年開年，A股迎來開門紅，證監(jiān)會(huì)換帥的消息著實(shí)為A股注入了一劑利好。在業(yè)內(nèi)人士看來市場(chǎng)的階段性底部已經(jīng)基本探明，但指數(shù)未來上攻卻仍然存在壓力。目前局勢(shì)下，投資者應(yīng)如何管理股市錢包？記者對(duì)英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄、大智慧證券分析師余煒、深圳新智達(dá)投資管理公司總經(jīng)理蘇武康做了訪談。

　　2638點(diǎn)低位短期難破

　　記者：猴年以來，市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)性回暖趨勢(shì)，反彈是否是偶然？

　　李大霄：外資入市，社?；鹑胧杏姓驴裳?，養(yǎng)老金準(zhǔn)備入市，這些都會(huì)給市場(chǎng)造成正面的推動(dòng)作用，嬰兒底已經(jīng)構(gòu)筑成功。

　　余煒：從股市內(nèi)在邏輯來看，前期市場(chǎng)大幅下挫本身為反彈積蓄了動(dòng)力。另外，部分低估值板塊已經(jīng)顯得很便宜，其本身就具備投資價(jià)值。在缺乏好的資產(chǎn)配資方向的背景下，一旦股市平穩(wěn)下來也會(huì)吸引資金回流。外圍市場(chǎng)來看，人民幣由貶值轉(zhuǎn)化為區(qū)間震蕩，大宗商品出現(xiàn)回暖，外圍市場(chǎng)平穩(wěn)也為A股提供利好。

　　蘇武康：A股反彈受到多個(gè)方面影響，包括國(guó)家保增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)越發(fā)明確，房地產(chǎn)政策出現(xiàn)比較明顯的調(diào)整，貨幣政策比較寬松。證監(jiān)會(huì)主席換屆也給投資者留下對(duì)于后市的期盼。1月份市場(chǎng)大幅下挫，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)利好，越來越多的資金也會(huì)逐漸入市。

　　記者：自年前創(chuàng)下2638點(diǎn)的低位，目前A股是否已經(jīng)完成筑底？

　　李大霄：市場(chǎng)很多藍(lán)籌股已經(jīng)破凈，股息收益率也比10年期國(guó)債多100余個(gè)基點(diǎn)，這是A股底部已經(jīng)確立的一個(gè)跡象。

　　余煒：其實(shí)在春節(jié)后第一個(gè)交易日市場(chǎng)并未創(chuàng)下新低就已經(jīng)構(gòu)成A股企穩(wěn)態(tài)勢(shì)， 2638點(diǎn)的低位比較牢靠，相信它會(huì)成為一個(gè)波段性低點(diǎn)。

　　蘇武康：A股底部已經(jīng)基本探明，指數(shù)從5100點(diǎn)下探至2600點(diǎn)，50%的下挫使得市場(chǎng)利空因素已經(jīng)基本除盡，未來一年內(nèi)市場(chǎng)恐怕都很難跌穿前期低點(diǎn)。

　　投資者多持觀望情緒

　　記者：昨日的成交量有所放大，目前市場(chǎng)的信心恢復(fù)情況如何？

　　李大霄：信心已經(jīng)處于逐步恢復(fù)的過程中，目前的行情仍然以修復(fù)為主。

　　余煒：大跌過后，投資者的信心必然非常謹(jǐn)慎，反彈初期投資者選擇入市確實(shí)要下很大決心，目前觀望氣氛比較濃厚，很難完全進(jìn)入右側(cè)交易。從去年的情況來看，市場(chǎng)發(fā)動(dòng)行情上海單邊要維持3500億元-4000億元的交易量，但目前還未達(dá)到2500億元。A股走勢(shì)如果是一個(gè)波段向上行情，現(xiàn)在也僅僅是一個(gè)開始，賺錢效應(yīng)不明顯，投資者持觀望情緒也很正常。

　　蘇武康：兩市成交量已經(jīng)從3000億元上升至6000億元左右，但這與去年上半年上萬億的成交量仍有較大差距。A股3次大跌對(duì)于投資心理的打擊可見一斑。另外前期兩融規(guī)模持續(xù)走低后目前維持在8000億元的水平，說明投資者的態(tài)度總體謹(jǐn)慎，但確實(shí)也有不少前期輕倉的投資者進(jìn)入市場(chǎng)。

　　可留意藍(lán)籌股

　　記者：在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏弱勢(shì)的情況下，A股面臨哪些壓力？

　　李大霄：市場(chǎng)最大的壓力來源于減持獲利套現(xiàn)，3000點(diǎn)收復(fù)以后，行情將是分化走勢(shì)。

　　余煒：大盤在反彈的過程中在3000點(diǎn)一線存在壓力，2850-3000點(diǎn)之間存在一些前期抄底的套牢盤。如果這些壓力能夠消化，籌碼充分換手之后，未來3、4月份可能會(huì)有更大的行情。

　　蘇武康：注冊(cè)制即將推出，IPO發(fā)行制度改革必然是影響未來A股走勢(shì)的重要因素。未來市場(chǎng)監(jiān)管層政策思路、監(jiān)管風(fēng)格調(diào)整都值得投資者關(guān)注。

　　記者：兩會(huì)即將召開，短期內(nèi)投資者可關(guān)注哪些熱點(diǎn)？

　　李大霄：建議投資者留意藍(lán)籌股，銀行、非銀金融、房地產(chǎn)、基建以及消費(fèi)領(lǐng)域的龍頭股票。

　　余煒：其實(shí)春節(jié)之后的幾個(gè)交易日，從中小創(chuàng)品種到權(quán)重股，行情已經(jīng)基本走了一個(gè)輪回，這符合大盤見底復(fù)蘇后第一個(gè)波段特征。投資者應(yīng)當(dāng)注意，兩會(huì)后行情分化不一定與兩會(huì)主題相關(guān)。反彈格局中，行業(yè)板塊很難走出獨(dú)立大行情。

　　蘇武康：現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入兩會(huì)行情的布局時(shí)機(jī)，供給側(cè)改革去產(chǎn)能、新興產(chǎn)業(yè)、區(qū)域發(fā)展政策都會(huì)成為熱點(diǎn)。

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　　港股高開高走

　　升0.93％

　　新華社香港2月22日電（記者 張晶）受外圍市場(chǎng)及國(guó)際油價(jià)影響，港股22日高開高走，午后漲幅有所收窄。截至收盤，恒生指數(shù)升0.93％，報(bào)19464點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)升1.34％，收?qǐng)?bào)8221點(diǎn)。

　　藍(lán)籌股方面，匯控跌2.19％，收?qǐng)?bào)49.15港元；中移動(dòng)升0.71％，收?qǐng)?bào)84.95港元；港交所升1.46％，收?qǐng)?bào)173.7港元；騰訊升0.35％，收?qǐng)?bào)141.7港元。

　　香港本地地產(chǎn)股方面，長(zhǎng)地升0.97％，收?qǐng)?bào)41.7港元；恒基地產(chǎn)升1.69％，收?qǐng)?bào)42.15港元；新鴻基地產(chǎn)升3.53％，收?qǐng)?bào)87.95港元。

　　中資金融股方面，建行升1.09％，收?qǐng)?bào)4.66港元；工行升1.53％，收?qǐng)?bào)3.98港元；中行升1.70％，收?qǐng)?bào)2.99港元；平安升2.07％，收?qǐng)?bào)34.5港元；中人壽升3.63％，收?qǐng)?bào)18.28港元。

　　石油石化股方面，中石油升0.39％，收?qǐng)?bào)5.11港元；中海油無漲跌，收?qǐng)?bào)8.1港元；中石化升0.46％，收?qǐng)?bào)4.38港元。

　　滬深B指同步上行。上證B指漲1.63％至367.99點(diǎn)，深證B指漲1.18％至1179.43點(diǎn)。