去年以來(lái)“跌跌不休”的國(guó)際油價(jià)似乎已耗盡了俄羅斯所有的信心。據(jù)俄塔斯社消息，目前俄羅斯央行正在制定2016年俄金融體系新的壓力測(cè)試方案，方案本身并未引發(fā)關(guān)注，外界所有的目光都集中在了俄央行進(jìn)行壓力測(cè)試的前提條件，即以國(guó)際油價(jià)每桶25美元為基礎(chǔ)。而就在不到兩個(gè)月前，俄羅斯在進(jìn)行能源行業(yè)壓力測(cè)試時(shí)，還是以每桶30美元的價(jià)格水平為基礎(chǔ)。

　　究竟2016年國(guó)際油價(jià)將會(huì)處于怎樣的水平？經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重依賴能源收入的俄羅斯又能否迎來(lái)反轉(zhuǎn)呢？

　　供給端僵持不下

　　供大于求是公認(rèn)導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)暴跌的根本原因，可惜原油市場(chǎng)供大于求的局面至今也沒有出現(xiàn)徹底解決的跡象，其間一度傳出原油輸出大國(guó)沙特計(jì)劃減少石油產(chǎn)量、非石油輸出國(guó)組織成員謀求集體減產(chǎn)的消息，但或被證明只是傳言，或并未付諸實(shí)踐，國(guó)際原油市場(chǎng)供大于求的問題始終沒能得到解決。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨指出，市場(chǎng)份額決定市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，有了話語(yǔ)權(quán)就能夠決定市場(chǎng)價(jià)格，由此導(dǎo)致決定國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的幾大原油輸出方，包括OPEC、俄羅斯、伊朗、美國(guó)等均不愿意主動(dòng)減產(chǎn)，因?yàn)槿舸藭r(shí)其中一方主動(dòng)減產(chǎn)，其它國(guó)家或組織沒有跟隨，那么后者不僅會(huì)得益于前者減產(chǎn)后的原油價(jià)格上漲，市場(chǎng)份額也會(huì)同期擴(kuò)大，而前者則是“為他人做了嫁衣裳”。在“誰(shuí)先減產(chǎn)誰(shuí)吃虧”的心理支配下，宋智晨認(rèn)為供應(yīng)過(guò)剩還會(huì)貫穿2016年全年，國(guó)際油價(jià)難見起色。

　　另外從技術(shù)角度講，減產(chǎn)也并非一件容易的事。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)外語(yǔ)學(xué)院俄語(yǔ)系副教授宋艷梅表示，人為減少石油產(chǎn)量意味著部分設(shè)備的停運(yùn)、多余石油的儲(chǔ)存，而這會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本、設(shè)備維護(hù)成本的增加，以及國(guó)內(nèi)失業(yè)率的上升，給社會(huì)及經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的壓力不一定比低油價(jià)帶來(lái)的沖擊小。

　　目前關(guān)于解決低油價(jià)問題的最新進(jìn)展是，石油輸出國(guó)組織（OPEC）與俄羅斯達(dá)成了一項(xiàng)凍結(jié)原油產(chǎn)量的協(xié)議，并獲得了阿聯(lián)酋、伊朗等國(guó)的支持。不過(guò)，市場(chǎng)卻并不看好這一“凍結(jié)”協(xié)議對(duì)國(guó)際油價(jià)的提振作用，理由是“凍結(jié)”意味著不再增加，并非“減少”，協(xié)議的效用將因此大打折扣。何況，協(xié)議規(guī)定要將產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在今年1月的石油產(chǎn)量水平，而今年1月，幾大產(chǎn)油國(guó)石油產(chǎn)量都處于各國(guó)歷史高位區(qū)間。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，沙特阿拉伯1月產(chǎn)油量達(dá)到1020萬(wàn)桶/天，稍低于去年6月創(chuàng)紀(jì)錄的1050萬(wàn)桶/天；同期俄羅斯產(chǎn)量接近1090萬(wàn)桶/天，為后蘇聯(lián)時(shí)代以來(lái)的最高水平；委內(nèi)瑞拉240萬(wàn)桶/天；卡塔爾68萬(wàn)桶/天。

　　俄經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)難見希望

　　在此背景下，俄羅斯以國(guó)際油價(jià)每桶25美元為基礎(chǔ)進(jìn)行壓力測(cè)試似乎也便容易理解了，何況進(jìn)行壓力測(cè)試的目的就是將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場(chǎng)情況下，然后測(cè)試該金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)受得起這種市場(chǎng)的突變。

　　商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院歐洲部副主任劉華芹也表示，每桶25美元確實(shí)是一個(gè)比較極端的價(jià)格，但也是在2016年可能出現(xiàn)的價(jià)格水平。而她個(gè)人推測(cè)，2016年國(guó)際油價(jià)會(huì)在每桶40美元左右這個(gè)水平徘徊。

　　至于處于低油價(jià)環(huán)境下的俄羅斯經(jīng)濟(jì)，劉華芹認(rèn)為，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的希望只能寄托于政治環(huán)境的好轉(zhuǎn)，加之自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整，可惜的是，這兩大決定性因素前者是話語(yǔ)權(quán)掌握在別人手中，后者則注定是一個(gè)漫長(zhǎng)的調(diào)整過(guò)程。而在情勢(shì)未能得到根本性扭轉(zhuǎn)前，俄羅斯經(jīng)濟(jì)都會(huì)身處寒冬。樂觀估計(jì)，這一過(guò)程至少會(huì)需要3~5年的時(shí)間，其間經(jīng)濟(jì)的任何衰退反復(fù)都是意料中的表現(xiàn)。