證監(jiān)會上周末換帥 A股短線或迎利好

　　編者按

　　上周末證監(jiān)會換帥，多數(shù)專業(yè)人士就指出，證監(jiān)會可能在監(jiān)管思路上有變化，加上股民的情緒得到宣泄，短線或利好A股，甚至不排除滬指沖上3000點。不過，股市的整體趨勢或不會因為證監(jiān)會一屆領導的更替而改變，成交放量才是硬指標。

　　文/表

　　廣州日報記者張忠安

　　2月19日，第七任證監(jiān)會主席肖鋼卸任，2014年12月開始任職農(nóng)業(yè)銀行董事長的劉士余接過“帥印”。這也意味著，肖鋼正式從股市的“火山口”上落地。很多投資者預計股市本周將“高開”迎接新任主席。記者對比發(fā)現(xiàn)，A股短線至少面臨兩大利好因素，“紅二月”的概率依然較大。

　　因素一：

　　證監(jiān)會迎來新主席

　　在一行三會中，相比銀監(jiān)會和保監(jiān)會，證監(jiān)會領導的變動最能引起市場的高度關注。2月19日新華社稱，肖鋼正式卸任證監(jiān)會主席，而農(nóng)業(yè)銀行一把手劉士余成為證監(jiān)會第八任主席。對此，很多投資者親切地稱其為“牛市雨”?！敖鹑陬I域一個人的職位調(diào)整難以改變整體趨勢，但會給市場帶來辭舊迎新的感覺，應該說對市場有一定的刺激作用?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸空J為。這也成為本周A股走勢的第一個積極因素。

　　記者對比發(fā)現(xiàn)，在證監(jiān)會前七屆主席到任之初，市場都有很多期待，指數(shù)多數(shù)也是“笑臉相迎”。2000年2月23日，周小川成為證監(jiān)會第四任主席，次日上證指數(shù)單日漲幅為2.47%，到任后首周累計漲幅為6.45%。2002年12月27日尚福林接過帥印，滬指此后的一個月里上漲了6.86%。

　　2011年10月份在郭樹清接任尚福林執(zhí)掌證監(jiān)會的時候，市場給予不少好評，上證指數(shù)一周上漲了2.22%。2013年3月肖鋼接替郭樹清時，雖然次日指數(shù)大跌了1.68%，但市場給予肖鋼的評價更高，都覺得肖鋼年輕有為，會給市場帶來新的積極因素。

　　而由于2014年三季度啟動的大牛市中，投資者多數(shù)是帶杠桿入市，在去年6月份以來的大調(diào)整中損失較大，肖鋼的卸任短期可能會影響散戶的情緒，不排除本周A股高開。

　　因素二：

　　“兩會”前有維穩(wěn)預期

　　猴年的首個交易周A股表現(xiàn)可喜，滬指以上漲3.49%的成績創(chuàng)下了三個月以來的最大周漲幅，當然這成績有外圍環(huán)境轉暖的功勞，但更離不開國內(nèi)監(jiān)管層的呵護，特別是全國“兩會”前頻吹政策暖風。

　　2月19日，央行公告稱，按照定向降準相關制度，對2015年度金融機構實施定向降準的情況進行了考核，少數(shù)銀行不再滿足定向降準標準，因而不能繼續(xù)享受優(yōu)惠準備金率；央行續(xù)作MLF操作凈投放530億元，并下調(diào)6個月、1年期利率至2.85%、3.0%。另外，財政部等三部門發(fā)文調(diào)整房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅。

　　而稍前，先是看到了高層對于經(jīng)濟以及匯率的定調(diào)，隨后也注意到社保增資?！斑@都說明監(jiān)管層有意在兩會前釋放利好來穩(wěn)定軍心，而政策面的利好也成為了A股風險偏好提升的主要原因?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz000776/" target="_blank" title="廣發(fā)證券 000776">廣發(fā)證券投資顧問李達稱。近期多項措施綜合發(fā)力房地產(chǎn)去庫存，穩(wěn)增長加碼。南方基金首席策略分析師表示，春節(jié)之后，A股步入了市場所寄望的“兩會”前企穩(wěn)時期。

　　而根據(jù)記者初步統(tǒng)計，過去十年，A股在全國兩會前的表現(xiàn)都可圈可點，其中，按月份來看，全國兩會基本上都在3月份，而過去十年，A股在2月份上漲了8次，占比為80%。如果單周計算，全國兩會前一周，A股上證指數(shù)上漲的概率也有六成。

　　能否持續(xù)反彈關注兩點

　　“隨著近兩日的震蕩整理，我們也觀察到場內(nèi)出現(xiàn)了一定的分歧，說明了資金在2900點附近有所顧慮?！睆V發(fā)證券投資顧問李達表示。因此，在近期部分積極因素中，A股能否延續(xù)反彈還需要成交放量，而且A股當前信心脆弱，即使證監(jiān)會換帥會激發(fā)短線機會，但仍難以改變大的趨勢。外圍市場出現(xiàn)回調(diào)也需要投資者的關注。

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　　關注短線的技術性壓力

　　在經(jīng)過1月份大幅下跌之后，A股2月份表現(xiàn)良好，截至上周末，上證指數(shù)月度漲幅已經(jīng)達到4.47%，上周也上漲了3.49%。指數(shù)從2638點以來已累計上漲8.42%。不少個股漲幅較大。因此，不排除指數(shù)平穩(wěn)、個股回調(diào)的行情。

　　申萬宏源分析師錢啟敏指出，根據(jù)目前行情，短線大盤反彈遇阻，有調(diào)整壓力，操作上追高謹慎。記者對比發(fā)現(xiàn)，市場資金進場意愿仍然不足，滬深兩市的融資規(guī)模雖然連續(xù)增長，但不僅增加幅度較小，而且滬市上周五已經(jīng)出現(xiàn)負增長，融資余額不足5180億元。A股大單資金也連續(xù)兩日凈流出，上周五的流出規(guī)模達到166.84億元。

　　“投資者的心態(tài)除了做些短線操作外，并沒有明顯的扭轉。滬深兩市成交量在6000 億元水平上也很難持續(xù)放大，反彈空間受到量能制約?！鄙耆f宏源分析師錢啟敏認為。廣發(fā)證券李達也認為，從目前市場表現(xiàn)來看，資金在2900點附近有所顧慮。

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　　關注隔夜歐美股市調(diào)整

　　春節(jié)后外圍股市的反彈明顯緩解的A股壓力。不過，在經(jīng)過一周左右的上漲后，隔夜歐美市場出現(xiàn)回調(diào)，包括原油在內(nèi)的不少資產(chǎn)價格出現(xiàn)短線下跌。有股民就擔心，根據(jù)A股“跟跌不跟漲”的慣例，如果外圍市場整體回調(diào)，A股反彈也會受到限制。

　　錢啟敏指出，宏觀經(jīng)濟基本面和貨幣政策等大環(huán)境都沒有大的改變或改善，油價的反彈也不是經(jīng)濟向好所致，市場暫時尚未出現(xiàn)新的持續(xù)性、內(nèi)生性動力。近期A股反彈或仍是技術性超跌反彈。