蘭州晚報(bào)訊（記者袁文波）受一系列負(fù)面因素影響，春節(jié)期間全球股市暴跌，相當(dāng)一部分市場(chǎng)股指出現(xiàn)頭部跡象甚至已呈技術(shù)熊市，黃金和日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)獲追捧，美債收益率創(chuàng)新低，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，開(kāi)啟了避險(xiǎn)模式。2月14日，華泰證券蘭州酒泉路營(yíng)業(yè)部分析師王鵬表示，春節(jié)過(guò)后首周延續(xù)反彈的概率較高。

　　全球主要市場(chǎng)集體大跌

　　中國(guó)股市春節(jié)休市，全球其他主要市場(chǎng)集體大跌。除了美聯(lián)儲(chǔ)加息因素外，國(guó)際油價(jià)大跌也極為關(guān)鍵。美銀美林認(rèn)為，通常來(lái)講，油價(jià)下跌應(yīng)該有利于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但此次油價(jià)下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)刺激作用尚不明顯，而對(duì)能源板塊以及關(guān)聯(lián)行業(yè)負(fù)面沖擊引人注目。

　　此外，全球經(jīng)濟(jì)遲遲無(wú)法走出通縮陰云，也影響投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景信心。當(dāng)前全球通脹率降至2008年以來(lái)最低水平，雖然各國(guó)央行已經(jīng)采取包括量化寬松等在內(nèi)多種應(yīng)對(duì)措施，但由于油價(jià)和大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，通脹率下滑趨勢(shì)未能扭轉(zhuǎn)。同時(shí)，量化寬松政策對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激的邊際效應(yīng)正在遞減，而一些潛在負(fù)面影響，如銀行盈利能力下降等開(kāi)始顯現(xiàn)，尤其是日本等國(guó)央行推行負(fù)利率，更是進(jìn)一步加劇市場(chǎng)恐慌情緒。

　　具體來(lái)看，外圍股市中最慘的是歐洲銀行股和工業(yè)股。瑞士信貸銀行一周暴跌18%，股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下了24年的新低；德意志銀行一周跌幅約8%，已經(jīng)創(chuàng)下了次貸危機(jī)以來(lái)新低。全球市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)顯然會(huì)影響A股市場(chǎng)的情緒，外圍市場(chǎng)的不確定因素增多同樣也會(huì)使A股的磨底過(guò)程變得異常復(fù)雜。

　　避險(xiǎn)首選“黃金”概念

　　2016年初黃金的爆炸性行情推動(dòng)金價(jià)達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，雖然2月12日紐約黃金期價(jià)有所回調(diào)，但全周來(lái)看，金價(jià)上漲7.05%，創(chuàng)2008年12月以來(lái)最高周漲幅。今年以來(lái)，黃金期價(jià)已累計(jì)上漲16.9%。市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素刺激投資者避險(xiǎn)情緒是黃金期價(jià)大漲的主要原因，短期內(nèi)避險(xiǎn)需求仍將主導(dǎo)黃金期貨市場(chǎng)，黃金期價(jià)仍有上漲動(dòng)力。

　　市場(chǎng)有分析指出，A股節(jié)后會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整，已經(jīng)成為更多共識(shí)，但避風(fēng)港也一定正在等待資金光顧。伴隨黃金閃閃發(fā)光的，便是眾多黃金概念股。A股向來(lái)有春節(jié)前持黃金股過(guò)節(jié)的傳統(tǒng)，節(jié)前最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平淡，個(gè)股漲跌各半。但受當(dāng)時(shí)美元指數(shù)影響，黃金概念股領(lǐng)漲兩市。

　　春節(jié)期間，伴隨國(guó)際金價(jià)走高，紫金礦業(yè)H股大漲7.04%。市場(chǎng)有消息稱(chēng)，美元在春節(jié)期間大漲，勢(shì)必為A股黃金股節(jié)后表現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。另外，國(guó)內(nèi)黃金QDII和黃金ETF也受到普遍關(guān)注。目前市場(chǎng)上有4只黃金ETF，分別是國(guó)泰黃金、華安黃金、博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF。黃金ETF主要投資上海黃金交易所掛盤(pán)交易的黃金現(xiàn)貨合約Au99.99，追蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，與金價(jià)變化基本一致。

　　A股市場(chǎng)中的黃金概念股有豫光金鉛、恒邦股份、山東黃金、金貴銀業(yè)、湖南黃金、西部黃金、豫園商城、中金黃金、紫金礦業(yè)、天業(yè)股份等。

　　開(kāi)年“紅包行情”依然有

　　王鵬分析認(rèn)為，樂(lè)觀(guān)的方面，節(jié)前滬指總體呈現(xiàn)小幅反彈的走勢(shì)，在近日跳空缺口上方運(yùn)行，大盤(pán)處于突破下降趨勢(shì)初期，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有限。滬指第四天站在5日均線(xiàn)之上，是本輪大調(diào)整以來(lái)第一次，更是第一次突破10日均線(xiàn)，同時(shí)5日均線(xiàn)即將上穿10日均線(xiàn)形成金叉，60分鐘MACD指標(biāo)已金叉，但位于0軸以下，表明短線(xiàn)反彈空間不宜太過(guò)樂(lè)觀(guān)。

　　王鵬認(rèn)為，雖然日經(jīng)及歐股跌幅巨大，但其與A股關(guān)聯(lián)度較低。關(guān)聯(lián)度較高的道瓊斯下跌1.43%，下跌幅度不算大。港股雖然重挫5.02%，但也與近期香港形勢(shì)有關(guān)。由此看，外圍市場(chǎng)對(duì)A股的影響或有限。值得注意的是，周五離岸人民幣兌美元在紐約交易時(shí)段一度漲破6.5，為兩個(gè)月來(lái)首次，表明美國(guó)貨幣政策悄然轉(zhuǎn)向，人民幣貶值壓力減小，A股迎來(lái)難得的喘息機(jī)會(huì)。而且節(jié)后重磅會(huì)議將召開(kāi)、房地產(chǎn)刺激政策和放寬QFII投資規(guī)定后外資逐步抄底A股，加之還有降準(zhǔn)預(yù)期等都是下階段反彈的催化劑。因此，春節(jié)過(guò)后首周延續(xù)反彈的概率較高。即使周一開(kāi)盤(pán)出現(xiàn)較大幅度的下跌，也很有可能是短期走勢(shì)，之后A股或?qū)⒒謴?fù)自身的運(yùn)行軌道。

　　“滬指月線(xiàn)、周線(xiàn)均為下跌延續(xù)趨勢(shì)，未見(jiàn)中期見(jiàn)底信號(hào)，且2900點(diǎn)既是滬指的前期調(diào)整平臺(tái)，又是20日均線(xiàn)所在，具有較強(qiáng)的阻力。由于反彈空間有限，建議投資者可半倉(cāng)參與，保持較好的靈活性?！蓖貔i說(shuō)。