周四，受外圍市場(chǎng)影響，兩市早盤(pán)均跳空高開(kāi)，經(jīng)一波快速拉升后，全天市場(chǎng)在高位呈窄幅震蕩格局，截至收盤(pán)，滬指報(bào)收于2781點(diǎn)，上漲1.53%；深證成指報(bào)收9793點(diǎn)，上漲1.60%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2126點(diǎn)，上漲1.73%，兩市量能略放大。

　　盤(pán)面觀(guān)察，昨日市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局，兩市漲停個(gè)股超過(guò)百只，各板塊均出現(xiàn)不同程度上漲。從熱點(diǎn)看，有色金屬板塊昨日表現(xiàn)最為突出，主要是因?yàn)楦粢姑涝蠓碌?，市?chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期正在減弱，黃金和有色金屬應(yīng)聲上漲。此外，近期不限購(gòu)城市首付降低房產(chǎn)方面政策的松動(dòng)，也加強(qiáng)了今年在有色金屬消費(fèi)端或有起色的預(yù)期，該板塊的強(qiáng)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。短期看，題材股為市場(chǎng)提供了較多熱點(diǎn)，在中小創(chuàng)板塊形成了明顯的結(jié)構(gòu)性行情，市場(chǎng)人氣有所聚集，場(chǎng)內(nèi)資金的博弈再現(xiàn)。從整體盤(pán)面看，隨著市場(chǎng)連續(xù)殺跌及節(jié)日效應(yīng)空方力量在減弱，新興產(chǎn)業(yè)板塊成為市場(chǎng)短期的反彈突破口，但無(wú)量能配合下也難免反復(fù)，建議投資者還應(yīng)以波段操作為宜。

　　昨日市場(chǎng)能夠跳空上漲，一方面是由于隨著節(jié)日臨近，節(jié)前主動(dòng)賣(mài)空力量在減弱。另一方面隨著全國(guó)“兩會(huì)”時(shí)間窗口臨近，改革預(yù)期上升，市場(chǎng)預(yù)期與市場(chǎng)情緒也在悄然轉(zhuǎn)變。

　　不過(guò)，春節(jié)期間外圍市場(chǎng)的不確定性因素，還會(huì)讓不少投資者選擇持幣過(guò)節(jié)。而在全球主要股指下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成的情況下，近期農(nóng)行票據(jù)案件的發(fā)酵、股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)等不利因素還將反復(fù)刺激投資者情緒，并造成非理性的市場(chǎng)交易行為。因此，倉(cāng)重的投資者節(jié)前還應(yīng)逢高降低倉(cāng)位，空倉(cāng)的投資則可逢低建立少量底倉(cāng)關(guān)注節(jié)后市場(chǎng)變化。

　　民族證券 李泓灝

　　■觀(guān)點(diǎn)組合

　　九鼎德盛：反彈較復(fù)雜

　　三個(gè)因素顯示反彈將較為曲折或復(fù)雜。首先，今年國(guó)家去杠桿、股市去杠桿后的市場(chǎng)真實(shí)成交已回歸，而目前的量能體現(xiàn)出一個(gè)在階段內(nèi)很難改變的總體趨勢(shì)背景，甚至不斷走低的概率極大；其次是創(chuàng)業(yè)板本身面臨的博弈風(fēng)險(xiǎn)，以高估值加送轉(zhuǎn)題材的炒作很難吸引投資者博弈。最后是市場(chǎng)總體估值或因大型公司業(yè)績(jī)下落而體現(xiàn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。總體來(lái)看，市場(chǎng)再次出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈式的“以小帶大”軌跡，歷史會(huì)重復(fù)，但背景卻發(fā)生了極大變化。

　　源達(dá)投顧：周線(xiàn)收陽(yáng)概率大

　　立春之際，新春大步伐漸行漸近。監(jiān)管層1500億元的跨節(jié)逆回購(gòu)，讓投資者率先感受到來(lái)自監(jiān)管層的一絲暖意。技術(shù)上看來(lái)，短期市場(chǎng)做多動(dòng)能較為濃厚。中線(xiàn)則可能繼續(xù)維持震蕩行情。而且，從近五年春節(jié)行情看，除了2014年受到全球新興市場(chǎng)匯率波動(dòng)影響，A股走低收陰外，其他年份接連收陽(yáng)。因此，從概率上看，今年春節(jié)收陽(yáng)仍是大概率事件。所以年前市場(chǎng)或許將維持飄紅上行格局，至于年后則需要關(guān)注2800點(diǎn)一線(xiàn)的阻力。