2月1日，中國物流與采購聯合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2016年1月份中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.4%，較上月下降0.3個百分點。

　　分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月回落0.6個百分點，高于臨界點；中型企業(yè)PMI為49.0%，比上月下降0.6個百分點，繼續(xù)處于臨界點下方；小型企業(yè)PMI為46.1%，雖高于上月1.2個百分點，但持續(xù)位于收縮區(qū)間。

　　從分類指數看，在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數中，生產指數和供應商配送時間指數高于臨界點，新訂單指數、從業(yè)人員指數和原材料庫存指數低于臨界點。

　　國家統(tǒng)計局高級統(tǒng)計師趙慶河解讀制造業(yè)PMI回落稱：一是從歷史數據上看，受春節(jié)臨近等因素影響，每年1月份制造業(yè)生產活動大多有所減少，市場供需放緩。二是在當前化解過剩產能和去庫存階段，部分企業(yè)主動減少產量和降低庫存。三是近期國內外經濟增長持續(xù)放緩，需求總體偏弱，進出口受到一定程度影響。值得關注的是，消費品制造業(yè)PMI繼續(xù)走高，對穩(wěn)定經濟增長發(fā)揮積極作用。

　　中國物流信息中心分析師陳中濤說，從過去10年數據來看，1月份PMI指數有7年出現下降，平均降幅1個百分點?！敖衲?月份下降0.3個百分點，沒有表現出加快回落態(tài)勢。”

　　從行業(yè)來看，食品等7個行業(yè)PMI指數較上月提高，裝備制造業(yè)回落幅度較大；分企業(yè)規(guī)?？?，大、中型企業(yè)PMI指數較上月均下降0.6個百分點。

　　陳中濤認為，去年下半年以來，裝備制造業(yè)保持了較快的發(fā)展態(tài)勢，目前的回落受到一定的短期性因素影響，未必具備趨勢性。

　　招商證券宏觀團隊點評稱，總體看，1月制造業(yè)PMI創(chuàng)近期新低表明國內制造業(yè)面臨較大的經營困境，預計一季度GDP增速將進一步下滑。

　　他們表示，如何平衡去產能和就業(yè)市場穩(wěn)定是今年經濟工作的難點，供給側改革短期將較為明顯地沖擊制造業(yè)企業(yè)，因此總需求管理不能缺位，財政政策需要更大力度的刺激。

　　中國物流與采購聯合會特約分析張立群表示，1月份PMI指數較上月下降0.3個百分點，表明經濟增長仍有下行態(tài)勢。與此同時他還稱，生產經營活動預期指數小幅下降，采購量指數、原材料庫存指數、進口指數、產成品庫存指數等都有不同幅度下降，表明企業(yè)開年的市場預期普遍比較謹慎。新出口訂單指數下降，表明出口困難仍然較大。

　　但他同時指出，從分行業(yè)指數看，汽車、電氣機械器材制造等七個行業(yè)PMI指數高于50%；食品、造紙印刷等七個行業(yè)PMI指數較上月提高，表明經濟結構變化的積極因素在聚集中?？紤]到前期穩(wěn)增長政策效果的進一步顯現，以及今年將部署的各項政策的預期效果，預計經濟增長總體仍將呈現企穩(wěn)態(tài)勢。

　　從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型企業(yè)生產指數高于50，分別為52.6、51.2；小型企業(yè)低于50，為46.3。

　　非制造業(yè)方面，國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，中國2016年1月官方非制造業(yè)PMI報53.5，較上個月的54.4回落0.9個百分點，非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張態(tài)勢，但增速有所放緩。

　　中國物流信息中心的武威解讀稱，資本市場的短期波動是造成該月指數回落的重要因素。剔除上述因素影響，實體經濟整體保持穩(wěn)定。

　　他表示，1月新訂單指數環(huán)比出現較為明顯的回落，且指數水平低于去年同期。指數回落的原因主要來自兩個方面。一方面，資本市場的短期波動帶動金融業(yè)需求的回落是導致市場需求回落的主因，這種波動的持續(xù)性還有待觀察。另一方面，與節(jié)日消費無關的行業(yè)，如生產性服務業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，相關需求偏弱，要等到節(jié)后才能釋放。

　　他最后稱，結合兩方面原因，本月新訂單指數的回落未必具備趨勢性。但從整體來看，新訂單指數水平仍然偏低，在一定程度上反映出市場需求基礎仍不穩(wěn)固。今年應圍繞民生發(fā)展和消費升級，著力于提升有效供給，激發(fā)市場潛在需求，推進結構調整方式的轉變，增強經濟發(fā)展的新動力。