本報(bào)記者 鐘蘭 王翊幸泠

　　近期，“e租寶”非法集資事件觸目驚心，令P2P行業(yè)再度成為輿論焦點(diǎn)。調(diào)查顯示，“e租寶”網(wǎng)站以及關(guān)聯(lián)公司因在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中涉嫌違法經(jīng)營活動(dòng)，95%以上的項(xiàng)目系偽造，一年半時(shí)間內(nèi)非法集資500多億元，受害投資人遍布全國31個(gè)省市區(qū)。

　　過去的一年，泛亞、大大集團(tuán)、融資城、MMM……眾多平臺(tái)的頻頻“跑路”，從“野蠻生長”到“由盛而衰”，虛假理財(cái)平臺(tái)泡沫破裂掀起的巨大漩渦，吞噬著大量投資者的血汗錢。

　　與此同時(shí)，政府對(duì)該行業(yè)再度加強(qiáng)監(jiān)管力度，限制投資類企業(yè)注冊(cè)，這也意味著P2P行業(yè)大洗牌來臨。

　　“野蠻生長”亂象叢生

　　監(jiān)管開始亮紅燈

　　1月21日，浙江“紹興市市場監(jiān)督管理局”微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱，自即日起，暫停在企業(yè)名稱中核準(zhǔn)使用“投資”、“資產(chǎn)”、“資本”、“控股”、“基金”、“財(cái)富管理”、“融資租賃”、“非融資性擔(dān)?！薄ⅰ埃ɑヂ?lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)）金融信息服務(wù)（咨詢）”等字樣；對(duì)已經(jīng)取得含有上述字樣的企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書的，應(yīng)當(dāng)在辦理設(shè)立登記時(shí)調(diào)整名稱；分支機(jī)構(gòu)名稱核準(zhǔn)按原規(guī)定執(zhí)行。

　　這也意味著，紹興成為繼深圳、北京、上海、重慶等地之外，對(duì)投資類企業(yè)注冊(cè)進(jìn)行限制的又一城。

　　業(yè)內(nèi)人士推測，此舉或與P2P行業(yè)亂象叢生有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)防控顯得尤為重要。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，僅2015年1-8月，全國涉嫌非法集資的立案就在3000件左右，涉案金額超過1500億元。再加上e租寶、卓達(dá)、泛亞等“地震級(jí)”案件，全年涉案金額超過3000億元。比如昆明泛亞有色金屬交易所將其“日金寶”等金融產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)線上和線下在二十多個(gè)省銷售，騙取了22萬投資者450億的資金。

　　信任危機(jī)重創(chuàng)P2P

　　有平臺(tái)率先謀求轉(zhuǎn)型

　　伴隨著這些風(fēng)險(xiǎn)事件，P2P行業(yè)也面臨嚴(yán)重的信任危機(jī)，曾經(jīng)創(chuàng)新、時(shí)髦的代名詞如今淪為高風(fēng)險(xiǎn)、欺騙的象征。在經(jīng)歷眾星捧月的風(fēng)光之后，迎來眾多平臺(tái)逃離的尷尬境地。

　　比如陸金所要打造一站式理財(cái)服務(wù)平臺(tái)；人人貸想轉(zhuǎn)型為個(gè)人金融信息服務(wù)平臺(tái)，微貸網(wǎng)開始專注服務(wù)于汽車后市場。

　　“監(jiān)管真空之下，市場準(zhǔn)入的低門檻為P2P行業(yè)發(fā)展帶來了便利，眾多企業(yè)野蠻生長，其中不乏像e租寶這樣的龐氏騙局。在互聯(lián)網(wǎng)＋的華麗包裝之下，P2P企業(yè)自身缺乏良好的風(fēng)險(xiǎn)管控，一旦出現(xiàn)消費(fèi)者集中兌付的極端情況，就容易出現(xiàn)因流動(dòng)性缺乏而導(dǎo)致的批量式倒閉?！闭憬髮W(xué)管理學(xué)院姚錚教授坦言。

　　姚錚認(rèn)為，金融行業(yè)的發(fā)展依舊依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)提升了金融行業(yè)的發(fā)展效率，但是沒法改變整個(gè)市場的供求狀況。

　　“經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致資產(chǎn)端萎縮，再有高額的投資回報(bào)不太可能。”宜信財(cái)富相關(guān)人員表示：“P2P行業(yè)缺乏完善的征信體系，沒有相對(duì)權(quán)威的大數(shù)據(jù)。而投資者一時(shí)還擺脫不了根深蒂固的剛性兌付需求許多投資行為也被變異為固定存款，從而導(dǎo)致很多線下理財(cái)公司要么不死，要么就是巨輪傾覆?！?/p>

　　這位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P行業(yè)真正應(yīng)該承擔(dān)的是信息中介角色，這是一個(gè)未來5年甚至20年的長遠(yuǎn)轉(zhuǎn)變。

　　后監(jiān)管時(shí)代

　　“剩者為王”拼優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　民信財(cái)富相關(guān)人士表示，目前，中國整體經(jīng)濟(jì)處于下行期，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨緊，因此所帶來的投資收益必然下降，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)會(huì)越來越少，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)卻急劇攀升，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)過高的投資收益率是十分危險(xiǎn)的，無異于飲鴆止渴，會(huì)進(jìn)一步提高融資方的成本，加大違約風(fēng)險(xiǎn)，形成惡性循環(huán)。結(jié)果，兌付壓力及資金流動(dòng)性壓力會(huì)逼迫這些平臺(tái)走向建資金池、非法集資及旁氏騙局的畸形道路。

　　未來，新金融發(fā)展挑戰(zhàn)巨大。要在互聯(lián)網(wǎng)金融中立于不敗之地，在業(yè)務(wù)兩端，即資產(chǎn)端和資金端，運(yùn)營方必須具備一端優(yōu)勢，如果兩端都不具優(yōu)勢，很難在這場馬拉松似的長跑中堅(jiān)持下來。

　　上述人士表示，如果將資產(chǎn)端和資金端再做進(jìn)一步比較，資產(chǎn)端更加重要，因?yàn)橘Y金端的能力通過多種方法可以實(shí)現(xiàn)，而資產(chǎn)端的能力則門檻較高?？客獠壳?，供給不穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)難以識(shí)別，靠自生資產(chǎn)，量又跟不上且對(duì)管理水平、金融專業(yè)水平、風(fēng)控能力等都提出很高要求。“此階段，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)普遍面臨‘資產(chǎn)荒’，有相當(dāng)部分平臺(tái)標(biāo)的已經(jīng)進(jìn)入青黃不接的階段，如果優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)持續(xù)供應(yīng)不上，前期大力燒錢獲得資金端客戶的努力必將付之東流。”