美聯(lián)儲緣何開始觀望

　　自美國聯(lián)邦儲備委員會去年12月高調(diào)開啟加息進(jìn)程后，美聯(lián)儲最新舉動成為牽動全球各界的焦點。美聯(lián)儲27日在結(jié)束為期兩天的最新一次貨幣政策例會后宣布維持聯(lián)邦基金利率不變，對下一次加息時點也沒有釋放任何信號。

　　在上次例會宣布開啟加息進(jìn)程之時，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)形勢和前景較為樂觀。而時隔不久，最新一次貨幣政策例會明顯低調(diào)了許多。分析人士表示，美聯(lián)儲可能需要更多時間來評估近期全球金融市場動蕩對美國經(jīng)濟(jì)的影響。

　　經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂增加

　　美聯(lián)儲當(dāng)天在貨幣政策例會結(jié)束后發(fā)表聲明表示，美聯(lián)儲將密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)和金融市場進(jìn)展，并評估這些進(jìn)展對美國勞動力市場和通脹水平以及經(jīng)濟(jì)前景的影響。而在上一次例會后的聲明中，美聯(lián)儲表示，綜合考慮國內(nèi)和國際因素，美國勞動力市場和經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險大致平衡。這一措辭的修改表明，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂有所增加。而美聯(lián)儲官員在開啟加息進(jìn)程之時也強(qiáng)調(diào)過，未來加息節(jié)奏和進(jìn)程將根據(jù)經(jīng)濟(jì)走勢來確定。

　　紐約聯(lián)邦儲備銀行行長達(dá)德利近日表示，美國消費需求保持穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場需求比較旺盛，國會通過2016財年撥款法案并延長了一系列稅收減免政策，這些有利因素將繼續(xù)推動美國經(jīng)濟(jì)增長。

　　但達(dá)德利指出，美國經(jīng)濟(jì)面臨一系列下行風(fēng)險，其中包括能源價格下降拖累油氣行業(yè)投資，美元升值影響制造業(yè)出口以及新興經(jīng)濟(jì)體增速放緩等。達(dá)德利預(yù)計，今年美國經(jīng)濟(jì)增速有可能僅稍高于2%。

　　布魯金斯學(xué)會高級研究員博斯沃思表示，美聯(lián)儲對加息持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因，一是對通脹率長期低于2%的目標(biāo)的擔(dān)憂，二是對全球經(jīng)濟(jì)增長前景逐年被調(diào)低的擔(dān)憂。

　　加息進(jìn)程并非坦途

　　自去年年底美聯(lián)儲啟動近十年來首次加息之后，全球金融市場劇烈動蕩，投資者對全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂日漸增長。投資者目前預(yù)計美聯(lián)儲今年將僅加息一至二次，而根據(jù)去年年底美聯(lián)儲發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測，美聯(lián)儲官員預(yù)計到2016年底，聯(lián)邦基金利率將達(dá)到1.4%。如果按每次加息25個基點計算，這意味著今年會有4次加息。

　　但是，在本次聲明中，美聯(lián)儲沒有釋放在未來將放緩加息節(jié)奏的信號，對下一次加息時點也沒有釋放任何信號。

　　穆迪分析公司高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威特表示，美聯(lián)儲目前處于觀望模式。美聯(lián)儲官員需要時間來判斷全球經(jīng)濟(jì)以及金融市場表現(xiàn)是否會影響美國的通脹水平以及經(jīng)濟(jì)前景。不過斯威特指出，盡管金融市場表現(xiàn)對美聯(lián)儲決策有一定影響，但通脹水平才是美聯(lián)儲在決定貨幣政策時首要考慮的因素。

　　凱托學(xué)會高級研究員奧德里斯科爾表示，美聯(lián)儲今年的加息之路不會是坦途，投資者需要準(zhǔn)備好迎接動蕩的一年。 新華社記者 江宇娟 劉劼