過(guò)去一周，美元兌港元匯率數(shù)日內(nèi)迅速?gòu)母墼獜?qiáng)方保證水平附近跌至逼近弱方保證水平，引發(fā)內(nèi)地投資者高度關(guān)注。為此記者專赴香港，與在港金融單位和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通交流。一定程度上出乎記者意料的是，與內(nèi)地相比，香港投資界顯得更從容淡定，他們認(rèn)為，以香港當(dāng)前的政經(jīng)環(huán)境和條件，國(guó)際空頭想要大規(guī)模狙擊港幣獲利，幾無(wú)可能。

　　受訪的香港投資界人士普遍承認(rèn)，在美元利率正常化的過(guò)程中，香港確實(shí)存在國(guó)際資金波動(dòng)甚至流走壓力，且不排除再發(fā)生小規(guī)模做空行為可能。過(guò)去幾周也確有資金流向美元資產(chǎn)，預(yù)計(jì)包括拋售港股和前期囤積在港做空人民幣資金，加上一些國(guó)際投資者為其港股投資組合增加外匯對(duì)沖，導(dǎo)致港匯短期大幅走弱。

　　“但這些都是正常的市場(chǎng)行為，當(dāng)前香港的防震抗震能力已大大提高，足以應(yīng)付市場(chǎng)波動(dòng)和資金外流帶來(lái)的挑戰(zhàn)，而且已備好足夠彈藥，只要在需要時(shí)開展有序應(yīng)對(duì)，就能確保香港經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)穩(wěn)定?！庇邢愀圪Y深市場(chǎng)人士認(rèn)為。

　　香港金管局的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前香港外匯儲(chǔ)備較為充足。自2008年以來(lái)，香港金管局因?yàn)橘Y金凈流入累積了超過(guò)1300億美元的外匯儲(chǔ)備，港元貨幣基礎(chǔ)亦因此增加了約一萬(wàn)億港元。連同未交收外匯合約在內(nèi)，香港于2015年12月底的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)為3589億美元，相當(dāng)于香港流通貨幣的7倍多，遠(yuǎn)高于1998年的700-900億美元。而當(dāng)前港元貨幣基礎(chǔ)約為1.6萬(wàn)億港元，也比1998年的1900億港元高很多倍。

　　“短期內(nèi)，即使國(guó)際收支急速逆轉(zhuǎn)為總體凈流出，巨額美元儲(chǔ)備也將會(huì)成為維持港元匯率穩(wěn)定的堅(jiān)強(qiáng)后盾。而龐大的港元貨幣基礎(chǔ)則有助將來(lái)港元利率上調(diào)時(shí)，速度不會(huì)太急?！毕愀圬?cái)政司司長(zhǎng)曾俊華指出。

　　香港金管局助理總裁李達(dá)志也指出，國(guó)際炒家現(xiàn)在想通過(guò)“雙邊操控策略”，即先部署拋空股票和恒生指數(shù)期貨，然后再沽空港元推高利率，并制造股市恐慌情緒，以求在港股/期指及港元短盤中獲取巨利，很難成功，因?yàn)槌醇乙量崭墼聘呃什⒉蝗菀?，要?jiǎng)佑玫馁Y金數(shù)以千億計(jì)。

　　而當(dāng)前香港的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境也較1997、1998年大為改觀。當(dāng)年國(guó)際炒家盯上香港很重要的原因是當(dāng)時(shí)香港存在明顯的房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)泡沫。當(dāng)前香港樓價(jià)雖仍高企，但香港政府和金管局自2009年10月以來(lái)多次推出調(diào)控“辣招”，而且力度一次比一次加大，先后推出的加強(qiáng)版額外印花稅、買家印花稅及雙重印花稅，金管局2015年推出的新調(diào)控政策更是收緊了房貸比例，還加強(qiáng)對(duì)收入審查的要求，要求購(gòu)買第二套自用住宅物業(yè)時(shí)，供款占收入比例上限不得低于四成。

　　“投資、投機(jī)客已大部分被擠出，當(dāng)前的房?jī)r(jià)有真實(shí)用家還款能力支撐。且當(dāng)前香港的房貸利率非常低，普遍在2%至2.25%之間，據(jù)金管局壓力測(cè)試，即便利率上調(diào)3%，買房人都是可以承受的?！庇邢愀鄯康禺a(chǎn)行業(yè)分析師表示。

　　至于股市，當(dāng)前港股接近過(guò)去三年估值底部水平，炒家推低港股謀利的空間相對(duì)較低。恒指市凈率已跌至1倍，比1998年亞洲金融風(fēng)暴期間1.4倍、2003年非典后的1.3倍和2008年金融海嘯時(shí)的1.2倍還要低，以市盈率計(jì)，恒指現(xiàn)在的8.3倍也比96-98年的9.6-13.4倍還要低，而國(guó)企指數(shù)的市盈率甚至不到6倍。而2015年香港GDP增速為2.4%左右，盡管較前兩年有所下跌，但仍處于合理波動(dòng)區(qū)間；勞動(dòng)力市場(chǎng)大致平穩(wěn)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的失業(yè)率為3.3%，已連續(xù)6個(gè)月維持不變，總就業(yè)人數(shù)和勞動(dòng)人口同比持續(xù)溫和增長(zhǎng)。

　　事實(shí)上，港府主要財(cái)經(jīng)官員及時(shí)發(fā)聲，多次公開表示有信心也有能力應(yīng)對(duì)資金大幅流出和維持港匯穩(wěn)定后，上周五開始，港匯已經(jīng)逐步反彈企穩(wěn)，本周也是維持在7.80下方的偏強(qiáng)水平運(yùn)行。