自2015年6月中旬A股重挫以來，險資趁機(jī)“四處舉牌”，大舉掃貨中意的上市公司。但相關(guān)上市公司股價持續(xù)下跌，也對舉牌險資構(gòu)成重壓。前海人壽、安邦保險、陽光人壽等保險公司在去年底頻頻增持上市公司，在A股市場甚至形成了險資舉牌概念股，并且險資舉牌效應(yīng)對于行情穩(wěn)定起到了積極的作用。南都記者孫銘蔚伊?xí)韵?/p>

　　A

　　險資舉牌市值1195億元

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一年來，共有13家保險公司通過二級市場交易參與增持，涉及的A股上市公司包括浦發(fā)銀行、萬科A、同仁堂等，共35家，交易市值達(dá)到1195億元，保險公司增持部分占流通股比合計通常超過5%。2015年下半年股市經(jīng)歷了極端行情，當(dāng)時多數(shù)股票價格跌幅近半，估值趨于合理，從而吸引了包括險資在內(nèi)的大量資本增持。

　　“事實上，保險公司在二級市場大規(guī)模買入，往往被市場視為市場底部的到來。險資的舉牌也導(dǎo)致了不少投資者跟風(fēng)?！比谭治鰩煂τ浾弑硎?，對于舉牌上市公司，進(jìn)行長期股權(quán)投資，投資者也看重保險公司有較強(qiáng)的資金實力。

　　從交易頻率來看，有的公司受到險資持續(xù)的增持，例如浦發(fā)銀行從2015年5月份以來，到12月份，一直被福德生命人壽保險增持。京投銀泰從2015年8月開始到年底，持續(xù)被陽光人壽保險增持，最終的持股比例達(dá)到4.32%。同仁堂、萬科A、承德露露等也都被頻繁增持，也有一些公司的增持頻率比較低，2015年只受到1-2次增持，例如明星電力、長江證券、興業(yè)銀行、萬豐奧威等。

　　險資舉牌個股多為白馬股。險資增持的個股中，有77%來自主板，如萬科A、同仁堂等受到多家險資青睞。17%來自中小板，包括三特索道、萬豐奧威、金風(fēng)科技、真視通、東華科技、勝利精密，萬豐奧威2015年業(yè)績增長迅速，第三季度凈利潤同比增長率達(dá)到29.90%，金風(fēng)科技2015年內(nèi)利潤增長速度更驚人，一度達(dá)到了300%以上。

　　還有6%的個股來自創(chuàng)業(yè)板，包括鵬輝能源、天孚通信，鵬輝能源2015年凈利潤一直保持兩位數(shù)的增長率，第三季度凈利潤同比增長19.75%。

　　B

　　大部分增持對象下跌

　　險資增持對象公司中，市盈率處于10-50之間的居多，三特索道市盈率出現(xiàn)了負(fù)數(shù)的情況。9家公司市盈率較高，超過100。分別為鵬輝能源、勝利精密、中視傳媒、天宸股份、真視通、中海海盛、國農(nóng)科技、鳳竹紡織、南寧百貨，市盈率分別為105.09、112.83、127.71、136.5、139.77、207.84、220.57、262.96。南寧百貨的市盈率甚至達(dá)到了714。

　　2015年下半年以來，多數(shù)公司的市盈率出現(xiàn)下降。從市凈率來看，增持對象的市凈率基本都處于合理的區(qū)間，興業(yè)銀行的市凈率已經(jīng)小于1。

　　股票的回報率方面，鳳竹紡織、金風(fēng)科技、勝利精密、精達(dá)股份、南玻A在2014年度的現(xiàn)金分紅比例都超過50%。暴跌之后，鳳竹紡織、歐亞集團(tuán)等依然盈利。

　　2016年年初市場行情不樂觀，上證指數(shù)已經(jīng)跌破3000點，對比增持時的交易價格和當(dāng)前的股票收盤價可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)股票的當(dāng)前價格是低于交易平均價或者增持時的股票價格，但是鳳竹紡織、歐亞集團(tuán)、華僑城A、南寧百貨、三特索道、長江證券當(dāng)前價格仍然高于交易價格。

　　股市近來狀況慘淡，大部分增持對象的6個月漲幅為負(fù)，中炬高新近半年跌幅47.68%、中視傳媒跌幅47.68%、精達(dá)股份跌幅30.2937%、三特索道跌幅29.9%、華僑城A跌幅32.27%。

　　這也說明，險企如果不進(jìn)行操作，舉牌個股大部分已經(jīng)浮虧了。

　　C

　　險資1月調(diào)研45家上市公司

　　股票市場身處寒冬，但保險公司對上市公司的調(diào)研熱情并沒有冷卻。今年以來保險公司對上市公司展開了密集的調(diào)研活動，25家險企先后對45家上市公司進(jìn)行調(diào)研，調(diào)研次數(shù)合計達(dá)到57次，調(diào)研企業(yè)主要為計算機(jī)、化工和電子板塊。

　　值得一提的是，中國人壽和作風(fēng)激進(jìn)的前海人壽表現(xiàn)出極高的調(diào)研積極性，今年以來已分別調(diào)研了7家和6家上市公司；如果加上同為國壽系的國壽養(yǎng)老，中國人壽在本月已經(jīng)調(diào)研了11家公司。

　　中國人壽調(diào)研次數(shù)最高。數(shù)據(jù)顯示，中國人壽本月一共對博雅生物、綠盟科技、耐威科技、衛(wèi)士通、渤海租賃、云海金屬和愛爾眼科等7家公司進(jìn)行了調(diào)研，而同屬于國壽系下的國壽養(yǎng)老也對納川股份、四維圖新、眾和股份和麥達(dá)數(shù)字等4家公司進(jìn)行了調(diào)研。如兩者合并，中國人壽本月的調(diào)研家數(shù)達(dá)到了11家，行業(yè)分布上包括3家計算機(jī)行業(yè)公司和2家醫(yī)藥生物公司。