受外圍股市全線下跌的影響，昨日滬深兩市股指雙雙低開，上午一度反彈翻紅，但午后再度跳水，最終均以大幅下跌報(bào)收。其中，上證綜指報(bào)收2880.48點(diǎn)，下跌3.23%；深證成指報(bào)收9975.97點(diǎn)，大跌3.77%；創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)4.18%。

　　盤面顯示，昨日兩市個(gè)股呈普跌格局，近2500只股票下跌。其中，漲停股僅15只，跌幅超過5%的個(gè)股達(dá)1500只，市場(chǎng)再現(xiàn)千股大跌慘狀。相對(duì)抗跌的個(gè)股主要集中在兩個(gè)板塊：一是具有年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股，如交大昂立、藍(lán)黛傳動(dòng)等逆市封漲停；二是有利好消息刺激的冷門概念股和低估值板塊，如漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈的維生素概念股、鈦白粉概念股，“去產(chǎn)能”升級(jí)的煤炭板塊等。中信銀行、中國(guó)中冶等部分權(quán)重股一度盤中出現(xiàn)異動(dòng)，但在脈沖式拉升后全部沖高回落，并沒有引領(lǐng)大盤形成做多合力?？傮w來看，目前成交量嚴(yán)重不足，市場(chǎng)熱點(diǎn)嚴(yán)重匱乏，難以形成持續(xù)的賺錢效應(yīng)。伴隨年報(bào)披露的進(jìn)程，預(yù)計(jì)市場(chǎng)分化將進(jìn)一步加劇。

　　近期A股呈現(xiàn)區(qū)間震蕩整理格局，主要緣于存量資金主動(dòng)殺跌的意愿不強(qiáng)，同時(shí)也缺乏主動(dòng)買盤的進(jìn)入。一方面，經(jīng)過本輪調(diào)整后，公眾投資者普遍被套較深，在大盤沒有進(jìn)一步恐慌性殺跌的背景下，主動(dòng)砍倉(cāng)割肉的意愿大大降低。另一方面，近期央行通過MLF、SLO、逆回購(gòu)等政策工具連續(xù)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性超過1萬(wàn)億元。其中，昨日向市場(chǎng)投放4000億元逆回購(gòu)操作，本周已累計(jì)凈投放資金4750億元，為3年來最大規(guī)模，周凈投放額環(huán)比增長(zhǎng)10倍，“維穩(wěn)”意圖明顯。此外，近期股市連續(xù)殺跌，導(dǎo)致很多股權(quán)質(zhì)押及私募的理財(cái)產(chǎn)品凈值臨近警戒線或平倉(cāng)線，自救和護(hù)盤的意愿強(qiáng)烈。

　　從技術(shù)上看，MACD向下發(fā)散，KDJ有“死叉”跡象，均顯示短線仍震蕩難免。5日均線再度拐頭向下，對(duì)股指構(gòu)成短線壓制；10日均線壓力明顯，20日、30日、60日均線繼續(xù)形成空頭排列，30月均線在2830點(diǎn)附近對(duì)股指構(gòu)成支撐。綜合來看，短期上證綜指或?qū)⒕S持2830-3050點(diǎn)區(qū)間震蕩整理的格局，在操作上不宜過于激進(jìn)，可待股指站上5日均線后輕倉(cāng)參與結(jié)構(gòu)性反彈。

　　民族證券 李泓灝