國內(nèi)GDP增速25年來首次跌出7%，然而金融業(yè)卻實現(xiàn)逆勢增長。昨日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，去年金融業(yè)增長首次突破15%，而政策、股市、新金融則成為背后的推手。在股市紅利遠去、新金融領(lǐng)域政策趨緊的情況下，金融業(yè)的高增長還能走多遠？它的高增長對實體經(jīng)濟來講，是動力還是阻力？

　　金融業(yè)領(lǐng)跑

　　在我國經(jīng)濟增長放緩的背景下，去年我國金融業(yè)卻實現(xiàn)高速增長。據(jù)國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的2015年四季度和全年GDP初步核算結(jié)果顯示，我國去年四季度和全年GDP比上年同期增速分別增長6.8%和6.9%。值得注意的是，在主要產(chǎn)業(yè)中，金融業(yè)GDP增長最快，四季度和全年分別增長12.9%、15.9%。相比2014年全年金融業(yè)增長9.9%的數(shù)據(jù)，增速加快。

　　事實上，縱觀近六年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國金融業(yè)的增速有波動，但從整體趨勢來講，在不斷走高。2010年金融業(yè)增長水平為8.9%。2011年略有回落，降至7.7%。2012年之后都保持9%以上的增長水平。去年，金融業(yè)增速加快，達到15.9%。值得一提的是，自2013年開始，在分行業(yè)增加值構(gòu)成中，金融業(yè)增長水平開始領(lǐng)跑，增長水平高于批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)和工業(yè)等其他行業(yè)。

　　具體來看，去年上半年金融業(yè)增速較快，尤其是在二季度，增長水平達到19.2%。下半年受資本市場影響金融業(yè)增長水平回落，三季度降幅為3.1%，而四季度繼續(xù)回落，降至12.9%。多位分析師預(yù)測，今年金融業(yè)增速將放緩。

　　誰是背后推手

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，近年來金融業(yè)增長較快，雖然增速有放緩趨勢，但是仍存在增長的慣性。同時由于經(jīng)濟下行壓力加大，客觀上需要金融業(yè)加大支持力度。

　　從金融業(yè)增長的貢獻構(gòu)成來講，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析，這與存貸款總量增長和股票成交量增長有很大關(guān)系。尤其在去年二季度，金融業(yè)實現(xiàn)19.2%的高增長，與股市紅利關(guān)聯(lián)度較大。

　　值得一提的是，從2013年開始，在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的推動之下，除銀行、證券、保險之外，也實現(xiàn)了融資的大規(guī)模增長。北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟認為，去年新金融的快速發(fā)展為金融業(yè)貢獻了增長點。

　　在呂隨啟看來，金融業(yè)的高增長是以犧牲實體經(jīng)濟為代價的。他表示，目前我國金融業(yè)的壟斷性很高，占據(jù)著大量的社會資源。因而即使宏觀經(jīng)濟不景氣，金融業(yè)也維持了較高的增長。

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實準(zhǔn)確性上來看，不同于工業(yè)的實體屬性，有很多數(shù)據(jù)可查，并進行交叉驗證。金融行業(yè)所屬的第三產(chǎn)業(yè)具有隱性特質(zhì)。魯政委認為，金融業(yè)的數(shù)據(jù)不可避免也存在著一些重復(fù)計算的問題，并且因為它的可獲得性較弱，對于其準(zhǔn)確性的驗證也存在困難。

　　放緩成趨勢

　　金融業(yè)的增長對于實體經(jīng)濟應(yīng)該起到推動作用。魯政委認為，金融業(yè)高速增長表明金融領(lǐng)域比較活躍，有可能對經(jīng)濟增長提供支撐。

　　郭田勇表示，按實體經(jīng)濟的要求來講，我國金融業(yè)的發(fā)展還不充分，金融潛在的增長空間還比較大。并且像民營銀行、新三板、注冊制等的推出都會給金融業(yè)增長提供空間。

　　但是不少經(jīng)濟學(xué)家也認為金融業(yè)的高速發(fā)展導(dǎo)致了“脫實向虛”現(xiàn)象的產(chǎn)生。呂隨啟認為，政府對于金融的保護力度過強。在宏觀經(jīng)濟不景氣的情況下，實體經(jīng)濟下滑，行業(yè)平均利潤率下降，金融業(yè)還維持高速增長，其他行業(yè)就會越來越慘。金融業(yè)的高速增長也會加大整個金融體系的風(fēng)險。

　　從去年四季度數(shù)據(jù)來看，金融業(yè)增速整體在放緩。魯政委認為，今年金融業(yè)增速繼續(xù)放緩，股票市場無法再復(fù)制去年上半年的傳奇。另外，從“互聯(lián)網(wǎng)+”方面來講，去年監(jiān)管缺失，導(dǎo)致其處于野蠻生長的態(tài)勢，今年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域的相關(guān)政策相繼出臺，整體將處于整頓期，對金融業(yè)增長的貢獻率將下降。

　　呂隨啟對金融業(yè)增速放緩表示贊同，認為實體企業(yè)的利潤下降，還本付息的能力在下降，就意味著銀行的壞賬會提高，其利潤會沖銷掉一部分，并且缺乏實體經(jīng)濟做支撐，金融業(yè)的高速增長是不可持續(xù)的。