中新社北京1月19日電 (記者 丁棟)面對去年以來資本市場的大幅波動，中國金融改革和創(chuàng)新如何進(jìn)一步展開？19日，華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長、新供給主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈康在北京表示，中國探索直接金融的發(fā)展過程中，應(yīng)該在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，從發(fā)展方向來說，股市要在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，尋求中長期的發(fā)展之策。

　　當(dāng)天在北京舉行的2016國際視野下的創(chuàng)新與資本論壇上，賈康表示，中國在多年發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)過程中，金融體系仍然是間接金融為主，直接融資的份額不足，銀行等間接金融相對容易控制風(fēng)險(xiǎn)，股市和債市等直接融資更分散，更有一些風(fēng)險(xiǎn)因素，可能要產(chǎn)生一定的沖擊，2015年和2016年初，股市給我們很大的沖擊。

　　“中央提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，要提升整個供給體系的質(zhì)量和效率，包括直接金融的供給，”作為“新供給主義”經(jīng)濟(jì)學(xué)家的代表，賈康表示，中國要發(fā)展好直接金融，應(yīng)對股市和債市好好反思和做系統(tǒng)化的考慮，具體操作是在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，在先行先試探索的過程中要給予試錯空間，看到苗頭不對先穩(wěn)一穩(wěn)，不能看著風(fēng)險(xiǎn)累積疊加。

　　“短期來看，中國資本市場確實(shí)面臨很大的困難，處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，在原來的發(fā)審制度之下，供給短缺，上市公司稀缺和強(qiáng)勢，估值偏高，必然有一個估值整體下移的情況，”民生證券研究院院長管清友在發(fā)言中指出，在發(fā)審制度向注冊制過渡的過程中，對資本市場的沖擊很大，同時還有匯率貶值、資本流出的問題，以及政策設(shè)計(jì)上其他方面的不確定因素。

　　“從資本市場研究角度來講，今年要找到全球市場的共振點(diǎn)，在二級市場強(qiáng)烈反彈的一個點(diǎn)，隨著估值下來，特別是經(jīng)過年初以來整體大幅度的下降，會在某一個時點(diǎn)達(dá)到穩(wěn)態(tài)和均衡，”他表示，未來幾年應(yīng)該是比較好的股權(quán)投資的機(jī)會，隨著股票市場做市商制度的改革，引入公募基金，戰(zhàn)略新興板的推出，都是流動性分流的重要場所，中國資本市場中長期趨勢還是看好的。

　　“從金融的效率來看，中國金融仍有需要進(jìn)一步改革的地方，”長江商學(xué)院教授周春生指出，盡管中國金融資產(chǎn)規(guī)模龐大，總規(guī)模約在250萬億元人民幣以上，但是定價(jià)卻不合理，創(chuàng)新企業(yè)融資貴、融資難，導(dǎo)致資源的配置效率不能提高。

　　“供給側(cè)改革的核心之一是提高金融的運(yùn)作效率，這應(yīng)該是未來經(jīng)濟(jì)改革的重要工作之一，”周春生認(rèn)為，金融市場作為經(jīng)濟(jì)資源最核心的配置場所，要改革風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，解決資金成本高、資本估值不合理的問題，使資源流向最有創(chuàng)新能力，最能給中國經(jīng)濟(jì)帶來活力，推動中國經(jīng)濟(jì)增長的有效配置。(完)