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普華永道：私募基金抄底中國不良資產(chǎn)

  • 發(fā)布時間：2016-01-19 18:59:00  來源：中國新聞網(wǎng)  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　中新網(wǎng)北京1月19日電 (夏賓)在中國銀行業(yè)不良貸款上升的同時，一些不良資產(chǎn)在投資人眼中卻成為投資“良機”。

　　“大部分私募基金的投資周期都比較長，即使經(jīng)濟下行的時候?qū)τ谒侥蓟饋碚f，也是一個機會，會有抄底的想法?！逼杖A永道中國企業(yè)并購服務(wù)部合伙人楊輝19日在北京接受媒體專訪時指出，近一兩年，私募基金的投資標的因經(jīng)濟形勢而改變，將目標對準了不良資產(chǎn)。

　　“比如創(chuàng)始人自身出了問題，公司資金鏈出了問題，私募基金就會尋求產(chǎn)業(yè)投資人合作或者自己有能力去抄底接盤。”楊輝告訴記者，私募基金在中國投資不良資產(chǎn)必須擦亮眼睛，從破銅爛鐵里找到黃金。

　　不良資產(chǎn)受到青睞只是近年來私募基金投資行為發(fā)生變化的表現(xiàn)之一。楊輝認為，私募基金的發(fā)展趨勢還有三大變化。

　　第一，私募基金的投資階段前移。私募基金的投資偏好從企業(yè)發(fā)展階段的中后期向前延伸到企業(yè)發(fā)展階段的前期，包括發(fā)展期、初期甚至是種子期的投資。

　　“市場上很多互聯(lián)網(wǎng)公司背后都有私募基金的影子，比如滴滴、美麗說、蘑菇街等。”楊輝指出，兩年以前，私募基金在中國投資早、中期的項目是很難看到的。

　　第二，“私募基金+上市公司”成潮流。該聯(lián)合模式是指私募基金等外部機構(gòu)以一般合伙人的角色與上市公司共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，尋求投資適合上市公司未來擴張的優(yōu)質(zhì)項目。

　　根據(jù)投中研究院統(tǒng)計，2014年1月1日至2015年2月28日，173家上市公司與私募基金機構(gòu)宣布成立合作產(chǎn)業(yè)基金，總計182只，基金目標規(guī)模1276.03億元人民幣。

　　第三，私募基金控股并購增多?！八侥蓟鹨郧笆菂⒐赏顿Y做的比較多，參股比例大概在10-20%，大部分情況下董事局席位都拿不到，而控股并購很少見。但隨著這兩年IPO放緩，使得私募基金開始更多地做控股并購?！睏钶x說。(完)

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