■本報(bào)記者盧道明

　　行情往往在人們絕望之中產(chǎn)生。 新年伊始，僅9個(gè)交易日，A股便連續(xù)暴跌一口氣跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場情緒悲觀，投資者信心喪失，股市中彌漫著絕望的氣氛，大多數(shù)人認(rèn)為前期低點(diǎn)2850點(diǎn)必破，甚至是要跌到2500點(diǎn)。周四開盤，市場大幅低開，上證指數(shù)低開75點(diǎn)，逼近股災(zāi)低點(diǎn)2850點(diǎn)。關(guān)鍵時(shí)刻，實(shí)力機(jī)構(gòu)果斷出手，首先拉抬券商，以此撬動(dòng)大盤指數(shù)上漲；其次是拉抬中小創(chuàng)人氣股，激發(fā)人氣，拉升創(chuàng)業(yè)板指數(shù)；再次是各板塊全面啟動(dòng)，個(gè)股普漲，大盤飆升，最終滬指成功收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，實(shí)現(xiàn)驚天大逆轉(zhuǎn)，堪稱大奇跡日！

　　行情直擊

　　滬指上演“絕地反擊”

　　昨日，A股大盤盤中巨震超過9%，開盤一度下跌2%，驚現(xiàn)“跳崖式”下跌，直刺2867點(diǎn)，離去年股災(zāi)底部2850點(diǎn)僅一步之遙。但之后上演“絕地反擊”，重上3000點(diǎn)。

　　1月13日，滬指尾盤跳水跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所先后發(fā)文維穩(wěn)回應(yīng)“注冊制影響市場估值”，稱新股發(fā)行不會(huì)一下子放開。隨后，滬深兩大交易所同步發(fā)文回應(yīng)1月9日開始實(shí)施的減持新規(guī)“后門”，強(qiáng)調(diào)最近大宗交易數(shù)額不大，正密切監(jiān)控。

　　盡管如此，受隔夜美股大跌影響，當(dāng)日開盤，大盤承接前日的跌勢，以超2%的跌幅開盤，直接擊穿2900點(diǎn)，大量個(gè)股更是直接以接近跌停價(jià)開盤，投資者的恐慌情緒依然明顯，瞬間的恐慌導(dǎo)致的開盤踩踏出現(xiàn)。幾分鐘后，滬指一路向下最低見2867點(diǎn)，逼近去年8月26日創(chuàng)出的2850點(diǎn)新低。

　　行情往往在人們絕望之中產(chǎn)生。當(dāng)滬指跌至2867點(diǎn)，券商股迅速展開護(hù)盤行情，國信證券直線拉升漲逾6%，國元證券、華泰證券明顯拉升，以此撬動(dòng)大盤指數(shù)上漲；其次是拉抬中小創(chuàng)人氣股，激發(fā)人氣，拉升創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，市場很快企穩(wěn)。上午10時(shí)，鋼鐵、煤炭等板塊盤初大跌逾5%，拖累滬指進(jìn)一步走低。就在行情陷入膠著狀時(shí)，盤中失守2000點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，臨近午間收盤題材股企穩(wěn)回暖。

　　午間，華星創(chuàng)業(yè)、億緯鋰能發(fā)布公告，參與《創(chuàng)業(yè)板C28俱樂部關(guān)于各成員公司以實(shí)際行動(dòng)穩(wěn)定資本市場的倡議》，承諾自1月14日起，半年內(nèi)不減持股份，并會(huì)采取各種措施，為穩(wěn)定資本市場，提升投資者信心發(fā)揮更多的作用。

　　午后開盤局勢發(fā)生大逆轉(zhuǎn)。中小題材全面盤活，互聯(lián)網(wǎng)板塊展開大幅反攻，盤中漲逾7%，海虹控股、焦點(diǎn)科技、順網(wǎng)科技等多只個(gè)股接連漲停。此外，航天軍工板塊快速跟進(jìn)，中航動(dòng)控、成發(fā)科技均于尾盤漲停。受帶動(dòng)影響，板塊全線翻紅，創(chuàng)業(yè)板指一路飆升大幅上漲近6%。與此同時(shí)，滬指盤中漲逾2%重回3000點(diǎn)。

　　截至收盤，滬指報(bào)3007.65點(diǎn)，漲幅1.97%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2175.01點(diǎn)，漲幅5.59%。兩市共130只個(gè)股漲停，8只跌停。

　　周四科技股成了反彈的主角，傳媒、計(jì)算機(jī)、電子元器件、醫(yī)藥、國防軍工等科技股為主的行業(yè)漲幅居前，其中近期跌幅較大的傳媒、計(jì)算機(jī)和國防軍工都反彈超過5%。鋼鐵、煤炭、銀行、交通運(yùn)輸、石油石化等周期股和金融股走勢較弱，尤其是煤炭和鋼鐵從早盤漲幅居前的品種變成跌幅居兩市行業(yè)前列的品種。在反彈中個(gè)股的結(jié)構(gòu)性分化更加明顯，這也與超跌反彈初期普漲然后才分化的規(guī)律有所不同。題材股方面，生物識別、人工智能、智能穿戴、鋰電池、移動(dòng)支付和網(wǎng)絡(luò)安全等品種漲幅超過6%。市場活躍度明顯提升。

　　市場認(rèn)為，有以下五大因素導(dǎo)致滬指神奇逆轉(zhuǎn)：午間創(chuàng)業(yè)板C28俱樂部倡議維穩(wěn)，承諾不減持，這是今日反彈的最主要原因之一；午后題材股發(fā)力，一度跌近4%的創(chuàng)業(yè)板迎來強(qiáng)勢反彈，最終收漲逾5%；接近中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的知情人士透露，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向以秘密及非正式的方法救市，包括敦促大股東不要減持，以及通過政府相關(guān)基金入市；融資客主動(dòng)減倉場內(nèi)杠桿風(fēng)險(xiǎn)可控；滬深交易所發(fā)文稱嚴(yán)格監(jiān)控大股東減持行為；前日晚間，證監(jiān)會(huì)針對市場對注冊制的擔(dān)憂進(jìn)行了非?！懊黠@”的表態(tài)，包括注冊制“不會(huì)一步到位”等。

　　“巨震”行情 多數(shù)人不敢進(jìn)場抄底

　　昨日股市上演大逆轉(zhuǎn)，可謂是讓股民心驚肉跳。如果用兩個(gè)字來形容A股就是“巨震”，如果三個(gè)字就是“過山車”，如果四個(gè)字就是“V形反轉(zhuǎn)”，如果多個(gè)字就是“3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口失而復(fù)得”。 戲劇化的行情背后裝滿了投資者的喜怒哀樂，在這一天，股民們幾家歡喜幾家愁。

　　1月13日，滬指尾盤跳水跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，“割肉還是抄底”是成為最為糾結(jié)的一件事情?！案钊馀赂钤诘匕迳希磺鍌}又怕股票繼續(xù)下跌，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大?！惫擅裥±钜痪湓挼莱霰姸喙擅駜?nèi)心的矛盾。周四開盤一度下跌2%，驚現(xiàn)“跳崖式”下跌，直刺2867點(diǎn)，市場一片恐慌，一部分股民趕緊拋售手中的股票。當(dāng)滬指反攻，這部分股民卻割在了地板上，股民張女士就是其中一個(gè)，上一周時(shí)間，張女士都在外地出差，壓根就沒上網(wǎng)看過股票?；貋砗蟠蜷_交易軟件發(fā)現(xiàn)，自己的資金已經(jīng)虧損了30%，這對她是一個(gè)很大的打擊。“已經(jīng)跌怕了，兩個(gè)月的辛苦竹籃打水一場空，昨天看到大盤‘跳崖式’下跌，擔(dān)心2850點(diǎn)守不住，再看看自己的股票，重倉股開盤就跌了7%，如果再繼續(xù)下去，還有可能跌停。她越想越害怕，于是心一狠，就把股票全拋了，沒想到股票一拋，股市就反彈了，真是割肉割在地板上。”收盤后張女士感慨地說。

　　不少昨日已經(jīng)殺跌賣出的股票，也都不敢出手抄底，多數(shù)人由于對股市的連續(xù)暴跌已經(jīng)心有余悸，都選擇繼續(xù)觀望。股民小李吐槽說，A股現(xiàn)在玩的就是驚心動(dòng)魄，看著今日“深V”走勢……淚流滿面！剛賣就漲，想追漲又怕被套，在大伙擔(dān)心2850股災(zāi)低點(diǎn)就要破時(shí)，3000點(diǎn)又神奇地收復(fù)了。

　　“這股市上躥下跳的，真是把人心臟病都嚇出來了?！弊蛉丈衔玳_盤大跌，股民周先生索性把電腦關(guān)掉?！笆种袀€(gè)股已經(jīng)虧損近40%，割肉只能割在地板上了，只能等反彈了。大盤這跌起來，真是太恐怖了，我是不敢看了，怕自己由于恐懼心理把股票賣掉?！敝芟壬f。

　　不過，也有一些比較大膽的股民選擇了出手抄底，并且收獲頗豐。股民老楊在開盤不久，就買進(jìn)了前期超跌股昌紅科技。“跌5%左右進(jìn)的，收盤漲停，一天就賺15%?！崩蠗钫f，深跌后一般都有技術(shù)性反彈。經(jīng)過分析他認(rèn)為，在前期低點(diǎn)2850點(diǎn)這個(gè)位置，多頭應(yīng)該會(huì)抵抗或者死守，因此反彈的買點(diǎn)就在2850上方位置。昨日當(dāng)大盤跌到2867點(diǎn)，他果斷買進(jìn)股票，隨后的盤面驗(yàn)證了他的判斷。

　　后市分析 反彈的持續(xù)性仍需觀察

　　3000點(diǎn)又收復(fù)了，A股是否已經(jīng)見底？有人調(diào)侃稱怎樣識別股市底部特征。特征一，群里沒人愛說話了。 特征二，說話的人言語中帶有暴力傾向。 特征三，說話的人什么都談，就是不談股票。 特征四，沒人看A股，但其實(shí)都在看。 特征五，群主失蹤。

　　“市場做多熱情持續(xù)仍要看量能。” 華泰證券南寧營業(yè)部分析師盧宏峰認(rèn)為，市場在逼近2850點(diǎn)之際有資金進(jìn)場抄底的跡象，超跌反彈是主要特征，跌幅較大的行業(yè)和品種反彈力度也較大，調(diào)整中強(qiáng)勢的品種如煤炭、鋼鐵等行業(yè)在反彈中漲幅較小。近期的市場大跌許多個(gè)股大跌50%以上，繼續(xù)了一定的反彈動(dòng)能。但從反彈的力度看，由于量能不足，個(gè)股和指數(shù)的反彈力度并不是很強(qiáng)，而且在反彈過程中指數(shù)顯得較為猶豫，創(chuàng)業(yè)板作為本次反彈的龍頭后市可能仍保持一定的強(qiáng)勢，但反彈的持續(xù)性仍需觀察。

　　在盧宏峰看來，大幅殺跌后，投資者不宜盲目割肉，應(yīng)該等待市場方向進(jìn)一步明朗后再進(jìn)行決策。操作上，仍建議投資者繼續(xù)持倉，即使市場繼續(xù)下探2850點(diǎn)甚至以下，投資者也不必過于恐慌，倉位重的投資者不要割肉，倉位輕的投資者可以繼續(xù)分批加倉。

　　A股是否已經(jīng)見底？華融證券認(rèn)為，目前市場對于探底還是見底存在一定分歧。梳理一下此輪下跌的邏輯，匯率大幅貶值、新股擴(kuò)容超預(yù)期、大股東減持成為主要觸發(fā)因素。目前來看，這些因素正在逐一化解，但由于前期暴跌導(dǎo)致公募贖回、分級下折和私募清盤等負(fù)面因素仍沒有消除。

　　經(jīng)過前期暴跌之后，市場估值已趨于合理，底部正在趨近。盡管深跌后存在技術(shù)性反彈，但利好因素出現(xiàn)前仍處于探底階段。即便后期利好政策出臺，市場大概率是U型走勢，而非V型走勢，這也決定了操作方式，短期不急于布局，交易有時(shí)是操作，有時(shí)是等待，不妨等市場底部平臺穩(wěn)固后再擇機(jī)選擇優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　英大證券指出，滬綜指3000點(diǎn)以及2850點(diǎn)具備較強(qiáng)支撐，短期殺跌動(dòng)能減弱，階段性整固和修復(fù)行情有望啟動(dòng)。不過，市場情緒和技術(shù)指標(biāo)的修復(fù)均需時(shí)日，并且匯率波動(dòng)、減持壓力、注冊制、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱等影響因素并未完全消除，如果成交量不放大，對反彈的空間不宜有太高的期望。

　　目前，滬深300的估值在12倍左右，處于底部區(qū)域，面對非理性下跌，投資者不必過于恐慌。質(zhì)優(yōu)藍(lán)籌股股票是跌不深的，在沒用杠桿的情況下可堅(jiān)定持有。從估值的角度看，創(chuàng)業(yè)板的PE是74倍左右，中小板PE是51倍左右。創(chuàng)業(yè)板高達(dá)74倍的市盈率，讓投資者心里很不安，而創(chuàng)業(yè)板指PE中樞此前一直保持50倍左右，股災(zāi)后創(chuàng)業(yè)板估值大幅回歸，但依舊在偏高的位置，部分中小市值股票仍在去泡沫的途中。