1月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2015年12月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，12月份，CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲1.6%；PPI環(huán)比下降0.6%，同比下降5.9%。

　　有關(guān)專家在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪表示，當(dāng)前，我國(guó)CPI處于低通脹水平，在一定程度上表明宏觀經(jīng)濟(jì)面臨較大壓力；受輸入性通縮等因素影響，PPI短期內(nèi)難出現(xiàn)明顯回升。2016年，CPI繼續(xù)保持低通脹格局，而PPI跌幅可能收窄，貨幣政策調(diào)整應(yīng)保持流動(dòng)性合理充裕。

　　 CPI處于低通脹水平

　　12月份，CPI同比上漲了1.6%，漲幅比上月擴(kuò)大了0.1個(gè)百分點(diǎn)。從全年來(lái)看，2015年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲1.4%，漲幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，完成全年物價(jià)漲幅控制在3%左右的調(diào)控目標(biāo)。

　　這是CPI自2010年由上年同比下降轉(zhuǎn)為同比上漲3.3%以來(lái)，創(chuàng)下的最小增幅。

　　從同比情況看，12月份CPI同比漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格同比上漲2.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格同比上漲1.1%，漲幅與上月相同。從具體分類看，12月份鮮菜、飛機(jī)票、旅游、城市間交通費(fèi)價(jià)格同比分別上漲11.8%、2.3%、0.9%和0.5%，同比漲幅分別比上月擴(kuò)大了2.4、2.0、0.7、0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　12月份，CPI環(huán)比上漲0.5%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅分析說(shuō)，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.5%，影響CPI環(huán)比上漲0.52個(gè)百分點(diǎn)，是CPI環(huán)比上漲的主要原因。

　　數(shù)據(jù)顯示，在食品中，受全國(guó)部分地區(qū)降溫雨雪天氣影響，鮮菜和鮮果價(jià)格繼續(xù)上漲，環(huán)比漲幅分別為13.7%和2.3%，比上月分別擴(kuò)大10.9和0.7個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲0.48個(gè)百分點(diǎn)，接近CPI環(huán)比總漲幅。

　　從非食品價(jià)格看，12月非食品價(jià)格環(huán)比與上月持平，同比1.1%，同比漲幅與上月持平，整體保持穩(wěn)定。

　　其中，服務(wù)類價(jià)格小幅上升，家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)、醫(yī)療保健服務(wù)、衣著加工服務(wù)等價(jià)格環(huán)比分別上升0.2%、0.3%、0.4%，同比漲幅分別5.7%、4.5%、4%，是非食品中價(jià)格上漲最為顯著的類別。日常消費(fèi)品價(jià)格保持穩(wěn)定，服裝、鞋、通訊工具、耐用消費(fèi)品等價(jià)格環(huán)比零增長(zhǎng)。原油相關(guān)消費(fèi)價(jià)格仍在下降，車用燃料及零配件價(jià)格環(huán)比-2.2%，降幅連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)大；同比-11.7%，由于低基數(shù)收窄的原因，同比降幅比上個(gè)月有所縮小。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，剔除食品與能源以外的核心CPI運(yùn)行平穩(wěn)，同比漲幅連續(xù)3個(gè)月為1.5%，2015年全年在1.2%至1.7%之間波動(dòng)。CPI處于低通脹水平，暫不存在通縮壓力。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭興韻指出，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)水平總體上比較溫和。值得注意的是，CPI的波動(dòng)主要是受與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性不高的食品類價(jià)格波動(dòng)的影響，而非受制造業(yè)產(chǎn)品價(jià)格影響，這在一定程度上表明了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨著較大的下行壓力。

　　輸入性通縮加劇工業(yè)通縮壓力

　　12月份，PPI同比下降5.9%，降幅與上月相同。自2015年8月份以來(lái)，PPI同比降幅已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月維持在5.9%，這也是PPI連續(xù)46個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

　　2015年全年，PPI同比下降5.2%。受國(guó)際金融危機(jī)影響，2009年P(guān)PI同比下降5.4%。在四萬(wàn)億投資的拉動(dòng)下，PPI經(jīng)歷了2010年和2011年的大幅反彈。不過，進(jìn)入2012年以后，PPI同比再呈跌勢(shì)。2015年5.2%的降幅創(chuàng)下了最近四年來(lái)的新低。

　　余秋梅分析說(shuō)，石油和天然氣開采、黑色金屬冶煉和壓延加工、石油加工、煤炭開采和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工出廠價(jià)格同比分別下降37.3%、20.8%、18.7%、17.2%和13.9%，仍然是影響PPI同比下降的重要因素。

　　數(shù)據(jù)顯示，上述幾個(gè)行業(yè)合計(jì)影響當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比下降約3.7個(gè)百分點(diǎn)，占總降幅的63%左右。

　　12月份，PPI環(huán)比下降0.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。余秋梅分析說(shuō)，PPI環(huán)比降幅略有擴(kuò)大，一是因?yàn)槭秃吞烊粴忾_采、黑色金屬礦采選、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工價(jià)格環(huán)比分別下降9.2%、2.3%、2.4%和2.2%，比上月降幅分別擴(kuò)大7.7、1.0、0.5和0.4個(gè)百分點(diǎn)；二是因?yàn)槿細(xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)價(jià)格環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為本月下降3.1%。

　　“當(dāng)前，在PPI中，環(huán)比和同比價(jià)格跌幅最大的都是與產(chǎn)能過剩行業(yè)緊密聯(lián)系的資源能源行業(yè)，越接近產(chǎn)業(yè)鏈上游的價(jià)格降幅越大?！边B平指出，在去產(chǎn)能進(jìn)程加快的影響下，近期相關(guān)工業(yè)領(lǐng)域的需求難以顯著改善，工業(yè)通縮已經(jīng)持續(xù)46個(gè)月，并且處于此輪價(jià)格波動(dòng)的低谷。

　　12月份，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下跌6.8%，環(huán)比下降0.7%。在9大類行業(yè)中，除了農(nóng)副產(chǎn)品類、紡織原料類購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比持平以外，其他全部下跌，其中黑色金屬材料、有色金屬材料及電線類、燃料動(dòng)力類價(jià)格環(huán)比分別下跌-1.9%、-1.6%、-1.2%，同比降幅分別為-11.6%、-7.3%、-11.3%。

　　“當(dāng)前，輸入性通縮壓力延續(xù)；雖然工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比跌幅略有收窄，但降幅比PPI大0.9個(gè)百分點(diǎn)；表明輸入性通縮加重了工業(yè)通縮壓力。”連平說(shuō)。

　　未來(lái)物價(jià)仍將處于較低水平

　　根據(jù)交通銀行金融研究中心預(yù)測(cè)，未來(lái)豬肉環(huán)比價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)飆升，非食品價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。而隨著貨幣政策在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上偏向?qū)捤烧{(diào)節(jié)，2015年第四季度M1增速大幅上行，CPI在2016年上半年可能有所上升，但漲幅有限，仍將保持低通脹狀態(tài)。

　　從PPI看，由于大宗商品、石油及天然氣等資源能源價(jià)格已經(jīng)很低，繼續(xù)大幅下降的空間有限，相關(guān)生產(chǎn)資料中間制品同比價(jià)格降幅可能在2016年收窄，有助于PPI跌勢(shì)的改善。此外，加大財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)力度，基建投資項(xiàng)目加快落地，也有助于提振需求，并帶動(dòng)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)得到緩解。因此，由于輸入性通縮和去產(chǎn)能壓力延續(xù)，PPI負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，未來(lái)跌幅可能收窄。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，需求不足導(dǎo)致通縮壓力加大是2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。從宏觀調(diào)控層面看，有必要在政策寬松及供給側(cè)改革方面同時(shí)發(fā)力，進(jìn)一步防范通縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　“價(jià)格處于低水平，并不一定意味著通縮。”國(guó)家治理協(xié)同創(chuàng)新中心研究員楊枝煌分析說(shuō)，2016年我國(guó)物價(jià)仍將處于較低水平，但受氣候因素、節(jié)假日因素影響，CPI可能會(huì)呈現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性上升特征，但幅度不會(huì)太大。中國(guó)目前有大量外匯儲(chǔ)備和人民幣存款，并不差錢。而國(guó)內(nèi)的新型城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、生態(tài)環(huán)境治理、消費(fèi)升級(jí)、教育衛(wèi)生醫(yī)療改善等都將形成巨大的增長(zhǎng)動(dòng)力。因此，只要加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，創(chuàng)新供給，盤活現(xiàn)有資金，中國(guó)絕對(duì)有能力對(duì)沖通縮壓力。

　　楊枝煌建議，當(dāng)前，我國(guó)在宏觀政策方面既不能搞強(qiáng)刺激，也不能無(wú)所作為，而要打好財(cái)政政策、稅收政策、金融政策的“組合拳”，加快構(gòu)建“無(wú)歧視、全覆蓋、不養(yǎng)懶”的社會(huì)保障體系；激發(fā)社會(huì)資本的積極性與活力，加快推動(dòng)PPP項(xiàng)目的落地；推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，幫助企業(yè)降低成本，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的熱情，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有韌性。

　　彭興韻指出，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)總體上保持在較低水平，這為2016年貨幣政策的調(diào)整提供了比較好的空間。從未來(lái)一段時(shí)間看，貨幣政策調(diào)整仍應(yīng)強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性合理充裕。一方面，要通過采取降準(zhǔn)和再貸款等措施，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資提供充裕的可貸資金來(lái)源，使資本市場(chǎng)保持較好的流動(dòng)性；另一方面，也要采取有力措施，解決好實(shí)體經(jīng)濟(jì)“融資貴”問題，幫助企業(yè)降低融資成本。此外，對(duì)于目前的人民幣貶值也要保持警惕，避免市場(chǎng)過度恐慌。(中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 林火燦)