騰訊財經(jīng)訊（耿荷 發(fā)自香港）寶能系和王石的股權(quán)大戰(zhàn)稍微消停之際，萬科H股（2202.HK）當(dāng)即宣布自1月6日起復(fù)牌，萬科A則繼續(xù)停牌。一經(jīng)復(fù)牌，股東大戰(zhàn)的影響立刻顯現(xiàn)，萬科H盤中一度大跌14.2%，至收盤仍跌9.2%，成交量飆升至17.03億港元。

　　一位房地產(chǎn)分析師對騰訊財經(jīng)表示，難以分析萬科選擇先行復(fù)牌H股的原因，但是H股今日的大跌，將給A股復(fù)牌的表現(xiàn)帶來壓力，而萬科股價的大幅下跌將直接沖擊寶能系的資金杠桿。

　　值得注意的是，萬科率先選擇復(fù)牌的H股僅占全部已發(fā)行股本12%，重磅的萬科A繼續(xù)停牌。

　　針對萬科A股和H股復(fù)牌不同步的問題，港交所發(fā)言人對騰訊財經(jīng)表示，A股和H股發(fā)行人，股份一般須在兩地市場同時短暫停牌，以維持A股和H股的買賣公平有序地進(jìn)行。但是在某些情況下，H股先行恢復(fù)買賣，A股因內(nèi)地交易所的特定要求繼續(xù)停牌，也是正常的，港交所和內(nèi)地交易所都會協(xié)調(diào)及溝通。

　　萬科停牌是發(fā)生在萬科股權(quán)大戰(zhàn)激烈的階段。當(dāng)時，萬科突然拋出重大資產(chǎn)重組計劃，該公司A股和H股自2015年12月18日同步停牌，這被視為是抵御寶能系“阻擊”的策略之一。20多天后，萬科于1月5日晚間在港交所發(fā)布公告宣布，自1月6日起復(fù)牌。

　　至于A股何時復(fù)牌，萬科稱，根據(jù)深交所重大資產(chǎn)重組停牌要求，將努力在停牌屆滿日1月18 日或以前，召開董事會會議，審議并披露潛在的重大資產(chǎn)重組訊息，前提是沒有任何被允許的延遲復(fù)牌情況發(fā)生。

　　而萬科A股和H股停復(fù)牌的起因--重大資產(chǎn)重組方案，至今萬科都沒有公開披露任何信息。但在1月5日的公告中，萬科卻提示投資者，潛在重大資產(chǎn)重組事項存在不進(jìn)行的可能性，若繼續(xù)進(jìn)行，也可能受條件限制、需獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，以及股東的批準(zhǔn)。

　　根據(jù)證監(jiān)會的重大資產(chǎn)重組相關(guān)規(guī)定，萬科所購買資產(chǎn)的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和營業(yè)收入，必須有一個超過萬科2014年年末相對應(yīng)財務(wù)指標(biāo)的50%。

　　按照萬科2014年年末財務(wù)數(shù)據(jù)，其收購標(biāo)的總資產(chǎn)超過2500億元，或者凈資產(chǎn)超過440億元，或者營業(yè)收入超過730億元。

　　如果進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，財務(wù)口徑將調(diào)整為2015年年末。

　　多名金融從業(yè)者表示，目前難以判斷寶能和王石股權(quán)爭奪大戰(zhàn)接下來的走向，一來，對于萬科的資產(chǎn)重組計劃公開信息實在太少，無法評估。二來，寶能系的資金狀況也不為外界所知。但無論怎樣，截至2015年12月18日，寶能系持有萬科24.26%的股權(quán)，已經(jīng)可以進(jìn)入董事會，也足以影響萬科未來的重大決策。