前段時間，國內(nèi)對如何看待投資有些爭論，焦點集中在政府穩(wěn)增長、擴大總需求的措施到底是該以消費為主，還是應(yīng)該側(cè)重投資。有一種觀點把過去的增長方式稱作是“投資拉動的經(jīng)濟增長方式”，認為這種增長方式是不可持續(xù)的；也有人把當前的經(jīng)濟困難歸結(jié)為2008年的4萬億元投資，認為投資是不可行的。這兩種觀點匯總起來，就是說中國應(yīng)該改變以投資拉動的經(jīng)濟增長，改為消費拉動的經(jīng)濟增長。

　　消費是我們經(jīng)濟發(fā)展的目標，但要使消費實現(xiàn)持續(xù)增長，拉動經(jīng)濟增長的群體收入就要不斷增長。但收入怎樣才能不斷增長呢？如果說我們?yōu)榱舜碳はM，用了國民收入分配的方式，或是用減稅的方式，但那些都只是一次性的，不能持續(xù)提高居民收入。要實現(xiàn)收入持續(xù)增長，必須提高勞動生產(chǎn)率水平，或者是降低交易費用，這兩者都是需要投資的。在這種情況下，政府擴張需求的措施中還是要以投資為主。當然，這個投資是必須能提高勞動生產(chǎn)率水平，或者是能降低交易費用的投資。

　　有相當長的時間，有人一提到投資就等同于過剩產(chǎn)能，這樣講有些絕對化。如果投資是“補短板”的投資，是不會增加過剩產(chǎn)能的。2014年，我國在制造業(yè)方面的進口就有1.3萬億元，進口的都是我國不能生產(chǎn)，附加價值比較高，技術(shù)含量比較高的產(chǎn)品。如果在產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)方面加強投資“補短板”，這樣的投資不會造成產(chǎn)能過剩，而且在國內(nèi)形成有效的生產(chǎn)能力以后，還可以增加出口。另外，近些年我國居民大量到國外旅游購物消費，購買的也是國內(nèi)不能生產(chǎn)、質(zhì)量更好的產(chǎn)品。在這些領(lǐng)域進行有效投資，也不會造成國內(nèi)產(chǎn)能過剩，反而會減少到國外購物的行為?；A(chǔ)設(shè)施也是一樣的，如果將投資用于城鎮(zhèn)化建設(shè)，由此帶來人口的集中，規(guī)模經(jīng)濟擴大，那就可以提高經(jīng)濟增長效率。

　　所以說，只要投資是用來“補短板”、提高勞動生產(chǎn)率、滿足國內(nèi)消費者的購買需求，或者是降低交易費用、補足基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸的，這種投資就不會造成產(chǎn)能過剩。

　　（根據(jù)作者在北京大學(xué)國家發(fā)展研究院第50期“朗潤格政論壇”上的發(fā)言整理）