隨著年關(guān)將至，部分上市公司有關(guān)年底獲得財(cái)政補(bǔ)貼的公告又頻現(xiàn)，12月以來，107家上市公司發(fā)布公告稱收到來自政府的財(cái)政補(bǔ)貼、補(bǔ)助資金等，涉及金額超過35億元。這類財(cái)政補(bǔ)貼一定程度上遮蓋了上市公司業(yè)績的不足，讓投資者難以看清廬山真面目。

　　在12月份收到補(bǔ)貼的公司中，補(bǔ)貼金額過千萬的達(dá)35家，占獲得補(bǔ)貼公司總數(shù)的1/3。*ST安泰、凌鋼股份、包鋼股份、深天馬A等6家公司分別收到補(bǔ)貼金額過億元。其中，凌鋼股份收到7.92億元補(bǔ)貼，成為年末的“吃補(bǔ)王”。

　　三類企業(yè)易得“紅包”

　　凌鋼股份表示，公司將上述政府補(bǔ)助資金確認(rèn)為營業(yè)外收入，計(jì)入當(dāng)期損益。而這已經(jīng)是凌鋼股份連續(xù)第四年獲得當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼了。2012年至2014年，凌鋼股份分別獲得政府補(bǔ)助5億元、4.4億元和2590萬元。

　　此外，還有部分ST公司公布獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼支持，這一筆“橫財(cái)”，讓大部分ST公司或許得以成功“保殼”。*ST滬科本周二公告稱，公司子公司收到昆明市財(cái)政局決定給予的財(cái)政補(bǔ)貼資金9000萬元。公司表示，這一補(bǔ)貼將對公司2015年度利潤產(chǎn)生積極影響。

　　ST春暉周二公告稱，開平市財(cái)政局決定給予公司發(fā)展先進(jìn)裝備扶持資金1200萬元。此外，*ST陽化、ST榮華等公司也于近期收到政府的年底紅包。

　　本報(bào)記者了解到，有三類企業(yè)在年底容易收到政府紅包：一是受國家和政府扶植、發(fā)展得比較好的企業(yè)，這類企業(yè)往往也是納稅大戶，政府會以獎金的形式補(bǔ)貼和鼓勵它們更好發(fā)展；二是與國計(jì)民生密切相關(guān)，但發(fā)展暫時(shí)遇到困難的企業(yè)；三是業(yè)績不佳、瀕臨退市，亟需政府補(bǔ)貼“保殼”的企業(yè)。

　　巨額補(bǔ)貼多數(shù)白白浪費(fèi)

　　然而對于投資者來說，更大的問題不是來自于少數(shù)能在紅包效應(yīng)下燦爛輝煌的上市公司，而是要面對很多靠“紅包”翻身的頻臨虧損的公司。

　　盡管各地政府頻頻向這類“企業(yè)”輸血續(xù)命，但并不能改變其繼續(xù)虧損的命運(yùn)。300家A股中，仍然有八成上市公司在2012年~2014年獲得政府補(bǔ)助后，2014年扣非后每股收益繼續(xù)為負(fù)。

　　地方政府不遺余力地“保殼”，或許可說出不少響當(dāng)當(dāng)?shù)睦碛伞Ｈ欢?，一次性?cái)政補(bǔ)貼成為虧損公司的“免死金牌”，對A股市場來說絕非好事。“實(shí)際上，財(cái)政補(bǔ)貼在國外也較為常見，主要是扶持創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”中投顧問高級研究員鄭宇潔說，“事實(shí)上，我國許多地方政府往往通過財(cái)政對一些瀕臨退市的上市公司進(jìn)行補(bǔ)貼，這種‘亂貼’行為不利于資本市場的發(fā)展?！?

　　還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，單純?yōu)榱瞬弧按髅薄?、不退市的補(bǔ)貼，干擾了正常市場機(jī)制，財(cái)務(wù)補(bǔ)貼成為扭虧的常規(guī)手段，這些公司未來盈利存在問題。

　　有市場人士則指出，“對*ST上市公司的財(cái)政扶持應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，以間接補(bǔ)助形式替代直接的資金補(bǔ)助，將財(cái)政補(bǔ)貼的關(guān)鍵放在完善市場和制度以及改善投資環(huán)境上來?！保ㄓ浾邨钚溃?/p>