【美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站12月28日?qǐng)?bào)道】題：美國(guó)股市2015年黯淡收尾不利因素影響或延至明年

　　近日美國(guó)股市波動(dòng)強(qiáng)烈，以這種方式為平淡無(wú)奇的一年畫上句號(hào)。

　　美國(guó)股市今年不盡如人意的表現(xiàn)背后有很多推手，包括大宗商品價(jià)格低廉、全球經(jīng)濟(jì)增速萎靡、公司利潤(rùn)縮水、美元升值等等。而這些不利因素可能延續(xù)至2016年。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，投資者都期待節(jié)假日期間的反彈能提振年底表現(xiàn)，通常股市也的確會(huì)如期上漲。不過(guò)，盡管上周股市確實(shí)走高，但標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)依然可能在11月20日至年底的這段時(shí)間內(nèi)累計(jì)下挫，這是2002年以來(lái)的首次。自從1995年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)在這一時(shí)間段收跌的一共只有三次。

　　本月迄今，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌了0.9%，交投震蕩。大宗商品價(jià)格的下挫使垃圾債券、能源類股受到重創(chuàng)。之后，股市曾一度回升，但隨即又因美聯(lián)儲(chǔ)9年來(lái)首次決定上調(diào)短期利率而大跌。上周，逢節(jié)日因素股市交投清淡，由于油價(jià)小幅復(fù)蘇，能源類股領(lǐng)漲大盤；不過(guò)，標(biāo)普500能源板塊本月以來(lái)仍下跌了8%，美國(guó)原油價(jià)格則下跌了8.5%左右。

　　經(jīng)紀(jì)商沃勒克貝絲資本公司的交易所交易基金(ETF)解決方案主管莫希特·巴賈杰表示，11月底至12月的這段時(shí)間，許多人都盡量避開風(fēng)險(xiǎn)；但今年考慮到有美聯(lián)儲(chǔ)加息決定的特殊情況，再加上油價(jià)的變動(dòng)，人們不得不進(jìn)行交投，而不是將頭寸持有到年底。

　　今年迄今，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲約0.1%，道瓊斯指數(shù)下跌1.5%。包括股息在內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)的總回報(bào)率為2.4%。而上年同期，該指數(shù)上漲13%，總回報(bào)率為15%。

　　金融服務(wù)公司韋德布什證券公司的股票交易主管伊恩·溫納說(shuō)，現(xiàn)在人們更焦慮了，今年以來(lái)個(gè)股表現(xiàn)弱于大盤的現(xiàn)象更加顯著，所以12月的波動(dòng)性和成交量都會(huì)超出正常水平。

　　本月截至23日，標(biāo)普500指數(shù)單日收盤漲跌幅在1%或以上的情況出現(xiàn)了10次，創(chuàng)2008年以來(lái)的12月之最。同期，美國(guó)股市日均成交量為78億股，遠(yuǎn)高于今年以來(lái)的平均水平，也高于美股在過(guò)去3年的12月日均成交量(61億股)。

　　投資經(jīng)理和交易員稱，由于擔(dān)心損失加劇，一些投資者正賣出與垃圾債或大宗商品有關(guān)的頭寸，若在其他年份，他們可能保留這些頭寸。

　　另一些投資者則想方設(shè)法增加回報(bào)。一些風(fēng)險(xiǎn)更大的杠桿型ETF吸引了更多資金。金融數(shù)據(jù)軟件公司的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，投資者向杠桿ETF投入了73億美元，為2008年以來(lái)最大規(guī)模，是去年同期水平的近四倍。

　　押注市場(chǎng)下行的合約數(shù)量一直在增加。數(shù)據(jù)供應(yīng)商馬基特公司的數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，空頭頭寸的占比已升至4年高點(diǎn)3.1%。

　　空頭頭寸反映了尚未買回并還給出借人的股票數(shù)量，常被視作反映市場(chǎng)懷疑情緒水平的指標(biāo)。沽空者借入股票，押注這些股票價(jià)格將下跌，一旦股價(jià)進(jìn)一步走低，他們可以購(gòu)回這些股票再還給借出股票的一方。

　　許多基金經(jīng)理在出售這一年蒙受巨大損失的證券。通過(guò)出售這些下跌的證券，個(gè)人投資者的納稅額可以顯著降低。伊利諾伊州一家財(cái)富管理公司的研究部門主管查德·卡爾森表示，隨著股市損失不斷加大，他看到了更多稅損賣盤機(jī)會(huì)，因此他在今年12月的交易比以往更多。