全國人大常委會27日下午表決通過《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉 有關(guān)規(guī)定的決定》。決定指出，為了實施股票發(fā)行注冊制改革，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)功能，第十二屆全國人大常委會第十八次會議決定：授權(quán)國務(wù)院對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開發(fā)行，調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》 關(guān)于股票公開發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，實行注冊制度，具體實施方案由國務(wù)院作出規(guī)定，報全國人大常委會備案。此決定的實施期限為兩年，決定自2016年3月1日起施行。

　　中國證監(jiān)會就此表示，注冊制改革絕不是簡單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。實施注冊制以后，審核的重點在于信息披露的齊備性、一致性和可理解性，不再對企業(yè)發(fā)展前景和投資價值作判斷，信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性均由發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

　　IPO將更加高效

　　據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)，目前有600多家擬上市公司“排隊待審”。而符合滬深交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)大于此。

　　注冊制改革將對企業(yè)發(fā)行上市的注冊條件、注冊機(jī)關(guān)、注冊程序、審核要求作出相應(yīng)調(diào)整，改變?nèi)缃竦暮藴?zhǔn)制，企業(yè)上市效率將得到大幅提升，“一大波”企業(yè)將在未來幾年快速上市。

　　不過，證監(jiān)會多次表示，新股發(fā)行的節(jié)奏與價格最終將放開，但改革是漸進(jìn)的過程，價格和節(jié)奏不會一步放開，這為市場提供了緩沖空間。

　　統(tǒng)計顯示，截至11月底，2015年發(fā)行的192家公司網(wǎng)上中簽率平均為0.53%，4、5月間發(fā)行的新股上市后平均漲幅超過600%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，伴隨注冊制改革的推進(jìn)，新股“稀缺性”會降低，定價將更加市場化，新股上市后溢價水平也將出現(xiàn)回落，“打新”熱潮或?qū)⒊蔀檫^去。

　　違法將付出更高代價

　　證監(jiān)會明確表示，注冊制以信息披露為中心，股票發(fā)行時機(jī)、規(guī)模、價格等由市場參與各方自行決定，投資者對發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價值自主判斷并承擔(dān)風(fēng)險，監(jiān)管部門重點對發(fā)行人信息披露的齊備性、一致性和可理解性進(jìn)行監(jiān)督，不再為企業(yè)上市“背書”。這意味著，投資者需要自己睜大眼睛辨別企業(yè)的投資價值。

　　與此同時，監(jiān)管層的監(jiān)管重點將從前端的審批后移至事中事后環(huán)節(jié)，更多監(jiān)管力量將放在稽查執(zhí)法上。那些通過欺騙而在資本市場牟取暴利的違法違規(guī)者不能再抱有僥幸心理了。

　　證監(jiān)會明確表示，注冊制改革實施中將切實維護(hù)“三公”的市場秩序，嚴(yán)厲打擊和懲處違法違規(guī)行為，全面加強(qiáng)對欺詐發(fā)行和信息披露虛假的懲罰力度，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，讓違法違規(guī)者付出更高代價。

　　新華社