國(guó)務(wù)院新聞辦公室于今天(12月25日)上午10時(shí)在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布廳舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，證監(jiān)會(huì)副主席方星海出席介紹了《關(guān)于進(jìn)一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的實(shí)施意見(jiàn)》(下稱《實(shí)施意見(jiàn)》)的有關(guān)情況。

　　據(jù)方星海介紹，根據(jù)黨中央國(guó)務(wù)院的部署，今年3月份，證監(jiān)會(huì)會(huì)同發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門啟動(dòng)了實(shí)施意見(jiàn)的研究起草工作，經(jīng)過(guò)反復(fù)修改完善，形成了送審稿?！秾?shí)施意見(jiàn)》已在12月23日國(guó)務(wù)院常委會(huì)議審議通過(guò)?！斑^(guò)幾天將以國(guó)務(wù)院文件形式發(fā)布?！狈叫呛Ｔu(píng)價(jià)稱，這是大力推進(jìn)直接融資發(fā)展的重要政策文件。

　　作為多層次資本市場(chǎng)當(dāng)中非常重要的一層，新三板市場(chǎng)明年將迎來(lái)多項(xiàng)改革。《實(shí)施意見(jiàn)》要求，加快完善新三板，大幅增加掛牌公司數(shù)量，支持中小微金融機(jī)構(gòu)以及高科技企業(yè)在新三板掛牌。鼓勵(lì)符合條件的機(jī)構(gòu)開(kāi)展全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦業(yè)務(wù)，實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層，研究向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部主任霍達(dá)透露，轉(zhuǎn)板安排需要在現(xiàn)行證券法的體制框架下研究解決，證監(jiān)會(huì)正在研究過(guò)程中。“大家也知道，現(xiàn)在人大正在審議授權(quán)國(guó)務(wù)院調(diào)整適用證券法的若干規(guī)定來(lái)實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制的議案?！被暨_(dá)稱，接下來(lái)證監(jiān)會(huì)將配合股票發(fā)行注冊(cè)制的改革實(shí)施，來(lái)進(jìn)一步研究在法律框架下還有沒(méi)有其他的渠道和方式來(lái)實(shí)現(xiàn)新三板企業(yè)到滬深交易所市場(chǎng)上市交易。

　　新三板另一個(gè)備受關(guān)注問(wèn)題是“500萬(wàn)”投資者門檻是否過(guò)高。在監(jiān)管層看來(lái)，投資者門檻與投資者保護(hù)直接相關(guān)。“怎么維護(hù)投資者的合法權(quán)益，就是做好投資者的適當(dāng)性管理?！狈叫呛Ｃ鞔_表示，債券市場(chǎng)300萬(wàn)元的投資門檻，全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)500萬(wàn)的投資門檻，都需要“管住”。

　　在他看來(lái)，這個(gè)口子管住了以后，所謂投資者合法權(quán)益的保護(hù)就完成了一大半。經(jīng)濟(jì)在變化，無(wú)法保證不發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，需要打破剛性兌付，讓市場(chǎng)該怎么解決怎么解決。“如果都是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)分析能力的投資者進(jìn)到這個(gè)市場(chǎng)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，最后還要政府介入，這就形不成一個(gè)市場(chǎng)了。”