財政政策和貨幣政策雙寬松搭配供給側(cè)改革，將產(chǎn)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)？剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議，亮出了自己的底牌。

　　新的一年，貨幣“雙降”和財政赤字，意圖明確，要為供給側(cè)改革保駕護航。一方面，供給側(cè)改革必然會導(dǎo)致陣痛，特別是產(chǎn)能、庫存和杠桿的“三去”，將不可避免地觸及社會穩(wěn)定的底線，需要寬松的貨幣財政政策進行對沖，使這一過程盡量溫和；另一方面，寬松的貨幣財政政策本身就是加杠桿，如果設(shè)計不當，杠桿倒向重化工資產(chǎn)和房地產(chǎn)，變成加產(chǎn)能和加庫存，反而推高了供給側(cè)改革的成本。如何審時度勢，尋找貨幣財政寬松和供給側(cè)改革的最大公約數(shù)，運用之妙，存乎一心。未來，改革者的意志和智慧，角色更加吃重。時事造人，人也造時事。

　　中國經(jīng)濟不能失速，不能休克，面對美聯(lián)儲加息通道打開和人口紅利褪色人力成本上升的歷史性局面，財政政策和貨幣政策雙雙寬松毫無秘密可言。寬松+創(chuàng)新，這是后發(fā)國家躋身發(fā)達國家的窄門；寬松之外無創(chuàng)新，這是后發(fā)國家掉入中等收入陷阱的通病。對于中國經(jīng)濟而言，寬松之于供給側(cè)，是扶上馬、送一程，再往后，就要靠供給側(cè)自己的造化了。

　　在上世紀80年代發(fā)生在英美兩國的“供給革命”，前者以私有化聞名，后者以減稅著稱，最后都使得經(jīng)濟結(jié)構(gòu)鼎新，走出滯漲。但英美的供給主義，從來不是原教旨主義，也沒有排斥凱恩斯主義和貨幣主義的襄助。在這一點上，英美的“供給革命”，與中國的寬松供給側(cè)改革，并無不同。

　　供給側(cè)改革并不神秘，從天而降，一言以蔽之，就是提高包括資本、人力、科技、土地、原材料等全要素的生產(chǎn)率，告別單純增加資源投入的粗放增長模式。這意味著，要理順各個市場的價格，讓價格反映供求變化，讓隱性成本顯性化，讓收益和風(fēng)險匹配，解決的是權(quán)力與市場的關(guān)系，也就是供給的問題。

　　那些一直以來阻礙改革推進的因素，不會一夜之間消失，凡是過去，皆為序章。降低經(jīng)濟運行的制度性成本，都是一個又一個的硬骨頭堆砌而來，惟有積小勝為大勝，以時間換空間。簡政放權(quán)、減稅降費、降低企業(yè)融資成本、降低企業(yè)電價成本、降低物流成本……每一個都是大快人心，每一個都是斷腕割肉。比如減稅降費，政府收入將減少，權(quán)力尋租將減少。降低增值稅迫使政府尋求提高赤字率，精簡歸并“五險一金”推動政府承擔社保轉(zhuǎn)型的歷史成本，這些都是結(jié)構(gòu)性的改革，而不是毛毛雨。

　　從“新常態(tài)”到“供給側(cè)”，從“互聯(lián)網(wǎng)+”到“雙創(chuàng)”，中國特色社會主義政治經(jīng)濟學(xué)，骨架已成，填充它的血肉將是執(zhí)行力。任何時候，實踐都是檢驗真理的惟一標準。（韓哲）