期股形勢(shì)

　　當(dāng)前，滬指仍受制于上月3678點(diǎn)高點(diǎn)的壓制，未見(jiàn)有效向上突破。一個(gè)多月來(lái)，大盤(pán)運(yùn)行在3327-3678點(diǎn)一個(gè)中幅振蕩區(qū)間內(nèi)，中線走勢(shì)與年初時(shí)的情形有點(diǎn)相似，但區(qū)別在于大周期的格局有明顯不同。

　　12月行情已過(guò)大半，但走勢(shì)一直未見(jiàn)再創(chuàng)反彈新高，這點(diǎn)仍需值得關(guān)注。10月高點(diǎn)比9月高點(diǎn)提升201點(diǎn)，11月高點(diǎn)比10月高點(diǎn)提升221點(diǎn)，表明反彈延續(xù)了兩個(gè)月。進(jìn)入12月后，情況似出現(xiàn)了一些變化。目前，月內(nèi)高點(diǎn)較上月高點(diǎn)仍有約27點(diǎn)的落差，從技術(shù)形態(tài)以及受近期外圍股市動(dòng)蕩等因素影響，要克服這個(gè)落差或許需要一定的市場(chǎng)合力。

　　但是，如果月內(nèi)高點(diǎn)未能突破3678點(diǎn)，意外走勢(shì)將可能會(huì)回落至11月低點(diǎn)附近，并且不排除會(huì)跌破這個(gè)低點(diǎn)。本欄曾在11月提示，大盤(pán)12月將面臨3678點(diǎn)阻力的考驗(yàn)。形與勢(shì)分析系統(tǒng)顯示，3678點(diǎn)一線的阻力仍然不能忽視，鑒于至昨日止的月內(nèi)振幅約為252點(diǎn)，而過(guò)去3個(gè)月的平均振幅為324點(diǎn)。因此，本欄預(yù)料一旦3678點(diǎn)如未能有效突破，年內(nèi)最后幾個(gè)交易日仍有出現(xiàn)上述意外走勢(shì)的可能，令年線收出一根典型的“射擊之星”形態(tài)。

　　綜合各種技術(shù)因素后本欄認(rèn)為，市場(chǎng)現(xiàn)階段由反彈進(jìn)入持續(xù)的牛市仍然值得懷疑。盡管中短線反彈處于多頭形態(tài)，但長(zhǎng)線周期仍然處于明顯的空頭狀態(tài)，這是與年初時(shí)的情形最大的區(qū)別。從影響力的角度說(shuō)，長(zhǎng)線比中、短線對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)更具影響力，關(guān)注趨勢(shì)的朋友不應(yīng)忽視這種影響力。真正的牛市必然是長(zhǎng)、中、短線合力共振的結(jié)果，正如年初時(shí)的技術(shù)形態(tài)那樣。

　　技術(shù)上，在11月27日的缺口已經(jīng)完全回補(bǔ)，短線行情能否保持昨日的上漲走勢(shì)并有效突破3678點(diǎn)需要得到行情的驗(yàn)證。因此，在這種比較敏感的關(guān)鍵點(diǎn)位上，給予一定的時(shí)間觀望仍有必要。只要3678點(diǎn)未見(jiàn)有效突破，前期的反彈風(fēng)險(xiǎn)仍不可掉以輕心。

　?。ㄚw穗川）

　　證券評(píng)論僅供參考投資入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)