■文/陸綺雯

　　“金改40條”將是國泰君安探索跨境業(yè)務(wù)的重要催化劑，有助于公司進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。我們也將緊緊追隨自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新改革的步伐，圍繞國家上海國際金融中心建設(shè)的戰(zhàn)略，穩(wěn)步推進(jìn)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將國泰君安打造成真正具備國際競爭力的現(xiàn)代投資銀行。

　　——國泰君安證券股份有限公司黨委書記、董事長 楊德紅

　　今年10月，央行聯(lián)合商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局以及上海市人民政府發(fā)布了《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)加快上海國際金融中心建設(shè)方案》，“金改40條”的公布，就像發(fā)令槍，接受筆者采訪，國泰君安證券股份有限公司黨委書記、董事長楊德紅這樣描述，“金改40條”是黨中央、國務(wù)院在新形勢(shì)下為全面深化改革和擴(kuò)大開放探索新途徑、積累新經(jīng)驗(yàn)的重要舉措。對(duì)于證券公司而言，“金改40條”為證券公司基于自貿(mào)區(qū)金融政策開展跨境證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新指明了方向，將對(duì)證券公司國際化、轉(zhuǎn)型現(xiàn)代投資銀行起到重要的推動(dòng)作用。

　　自貿(mào)引擎助力“投行夢(mèng)”

　　楊德紅強(qiáng)調(diào)，“金改40條”明確了“在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的先行先試，逐步提高資本項(xiàng)下各項(xiàng)目可兌換程度”和不斷擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放的具體方向和措施。

　　對(duì)于具體條文，他更是如數(shù)家珍，他指出，“研究啟動(dòng)合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)”、“支持證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)率先開展跨境經(jīng)紀(jì)和跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”、“允許自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展證券期貨業(yè)務(wù)交叉持牌試點(diǎn)”、“開展證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與境外證券期貨和衍生品交易試點(diǎn)”等措施相當(dāng)有份量，為證券公司基于自貿(mào)區(qū)金融政策開展跨境證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新指明了方向，將是證券公司國際化、轉(zhuǎn)型現(xiàn)代投資銀行過程中的重要跨越。

　　事實(shí)上，早在“金改40條”出臺(tái)之前，國泰君安就已著手準(zhǔn)備基于自貿(mào)區(qū)金融政策探索各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以分賬核算單元為基礎(chǔ)設(shè)施，探索包括自貿(mào)區(qū)跨境經(jīng)紀(jì)、跨境資產(chǎn)管理以及FICC（固定收益、匯率及大宗商品業(yè)務(wù)）在內(nèi)的各類業(yè)務(wù)。

　　楊德紅透露，2014年初，國泰君安向人民銀行上海總部提交了設(shè)立分賬核算單元的有關(guān)申請(qǐng)，同時(shí)著手搭建相關(guān)信息系統(tǒng)、組建業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、建立業(yè)務(wù)流程和制度。今年8月，人民銀行組織專業(yè)評(píng)審委員會(huì)對(duì)公司分賬核算單元進(jìn)行驗(yàn)收，并于11月正式將我司納入最新的 《上海市金融機(jī)構(gòu)分賬核算單元通過中國人民銀行上?？偛肯到y(tǒng)接入驗(yàn)收名單》。與此同時(shí)，公司還組建了專業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)化了中后臺(tái)管理以支撐此類創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展。目前，公司FICC創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，黃金業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，券商中首家獲得黃金交易所國際會(huì)員資格、外匯業(yè)務(wù)取得突破性進(jìn)展，在券商中首家獲得結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格、大宗商品和碳交易業(yè)務(wù)也平穩(wěn)起步，這些業(yè)務(wù)都為今后在自貿(mào)區(qū)發(fā)展跨境業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　在楊德紅看來，“金改40條”將是國泰君安探索跨境業(yè)務(wù)的重要催化劑，有助于公司進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型?！拔覀円矊⒕o緊追隨自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新改革的步伐，圍繞國家上海國際金融中心建設(shè)的戰(zhàn)略，穩(wěn)步推進(jìn)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將國泰君安打造成真正具備國際競爭力的現(xiàn)代投資銀行?！?/p>

　　轉(zhuǎn)型創(chuàng)新一直“在路上”

　　近期，兩家權(quán)威國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾，分別給予國泰君安Baa1和BBB的長期發(fā)行人評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望均為穩(wěn)定。楊德紅頗為自豪地告訴記者，良好的國際評(píng)級(jí)結(jié)果為國泰君安的海外融資打開了新的篇章。國泰君安將用自身的信用進(jìn)行海外融資，通過設(shè)立中期票據(jù)計(jì)劃、發(fā)行各幣種債券等方式參與海外資本市場(chǎng)。而此前，國泰君安在國內(nèi)的信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)（新世紀(jì)評(píng)級(jí)），為境內(nèi)評(píng)級(jí)最高等級(jí)，因此發(fā)行債券的融資成本相對(duì)較低，在市場(chǎng)上更具競爭力。

　　獲得國際權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，其實(shí)是這些年國泰君安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的“最佳代言”。談到轉(zhuǎn)型，談到創(chuàng)新，楊德紅坦言，國泰君安一直“在路上”，尤其是在上市之后，資本實(shí)力得到極大補(bǔ)充，借助資本市場(chǎng)的力量，國泰君安在多維度“施展拳腳”。

　　在綜合金融交易業(yè)務(wù)體系方面，國泰君安倡導(dǎo)全面、均衡、協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。目前多元化業(yè)務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比重超過30%；交易投資業(yè)務(wù)中非方向性投資收入比重逐步上升，公司的外匯業(yè)務(wù)境內(nèi)銀行間交易已常態(tài)化運(yùn)作；黃金業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)運(yùn)營；中國大宗商品指數(shù)等業(yè)務(wù)待監(jiān)管審批后即可開展，以FICC為核心的綜合金融交易業(yè)務(wù)體系已經(jīng)基本建立。

　　在場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)體系方面，國泰君安加大了新三板業(yè)務(wù)資源投入，大幅提高了項(xiàng)目承做、內(nèi)核與持續(xù)督導(dǎo)能力。今年1-10月，推薦新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到2014年全年的3倍，依靠專業(yè)及時(shí)的做市業(yè)務(wù)決策，有效規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，做市業(yè)務(wù)成交量顯著提升。

　　在投資銀行業(yè)務(wù)價(jià)值鏈體系方面，國泰君安則積極應(yīng)對(duì)IPO注冊(cè)制改革，大力推動(dòng)業(yè)務(wù)人員轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)對(duì)新興與成長行業(yè)的研究與布局。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國泰君安的并購業(yè)務(wù)“成長”迅速，交易金額達(dá)到2014年全年的3.4倍，其中，兩單中資企業(yè)的海外并購可圈可點(diǎn)，難怪楊德紅點(diǎn)評(píng)“投資銀行業(yè)務(wù)價(jià)值鏈體系已基本搭建完成，業(yè)務(wù)國際化取得初步進(jìn)展?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)金融直擊“痛點(diǎn)”

　　作為老牌券商，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，國泰君安有著怎樣的思考？楊德紅直言，證券公司在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存有很大的改善空間。他清晰地認(rèn)識(shí)到，目前券商的互聯(lián)網(wǎng)化業(yè)務(wù)基本局限在交易代理、產(chǎn)品代銷、小額信貸等有限的幾個(gè)品種上，客戶“痛點(diǎn)”仍然較多。因此，國泰君安的想法也很明確，堅(jiān)信互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，公司將依托互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)，充分發(fā)揮投資銀行專業(yè)優(yōu)勢(shì)，讓更多的人通過互聯(lián)網(wǎng)享受到國泰君安的綜合金融服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)普惠效應(yīng)。

　　筆者了解到，國泰君安對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的定位是聚焦于個(gè)人業(yè)務(wù)，以網(wǎng)上金融平臺(tái)為載體，通過構(gòu)建線上線下相結(jié)合的金融服務(wù)生態(tài)開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，推進(jìn)公司成為線上線下的有機(jī)體。目前國泰君安基本完成了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)O2O模式草案，易陽指、新富易等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)用戶體驗(yàn)和系統(tǒng)創(chuàng)新居于行業(yè)前列。接下來，國泰君安將加大投入，制定落實(shí)與線下經(jīng)紀(jì)、理財(cái)及基金資管業(yè)務(wù)有機(jī)互補(bǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)策略，初步形成具有國泰君安特色的O2O模式，推進(jìn)零售業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化。楊德紅表示，“我們的經(jīng)營理念從以往的 ‘以產(chǎn)品為中心’，跨越‘以客戶為中心’，轉(zhuǎn)變?yōu)椤杂脩魹橹行摹?，吸引用戶也參與公司的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，逐步建立多主體共贏互利的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈?！?/p>

　　后記

　　解讀金融領(lǐng)導(dǎo)力

　　在國內(nèi)證券業(yè)界，國泰君安享有“黃埔軍?！钡拿雷u(yù)，20余年的發(fā)展為國內(nèi)金融業(yè)界輸送了大量優(yōu)秀人才。作為行業(yè)領(lǐng)軍，“誠信、責(zé)任、親和、專業(yè)、創(chuàng)新”的價(jià)值理念已經(jīng)融入到每一個(gè)國泰君安人的精神血脈中。作為國泰君安的掌舵人，楊德紅認(rèn)為在目前金融業(yè)改革創(chuàng)新的大時(shí)代背景下，金融機(jī)構(gòu)的高管，在領(lǐng)導(dǎo)力方面與其他行業(yè)相比有著鮮明的行業(yè)特色。

　　金融行業(yè)首先是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，要面臨和抵御各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，稍不留意，就容易給市場(chǎng)和企業(yè)造成損失。尤其是面對(duì)劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)無處不在。因此，對(duì)于金融企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者來說，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力尤為重要，特別是防范和抵御因市場(chǎng)因素導(dǎo)致的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是擺在每一個(gè)金融企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者面前的問題。

　　金融行業(yè)同時(shí)也是一個(gè)創(chuàng)新的行業(yè)，對(duì)企業(yè)家來說，創(chuàng)新精神必不可少。國泰君安一直以來都以創(chuàng)新為先導(dǎo)。楊德紅坦言，當(dāng)前證券行業(yè)既要支撐多層次資本市場(chǎng)加快發(fā)展的需要，也要支持國家金融經(jīng)濟(jì)安全的需要，更要滿足我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的需要，因此，金融創(chuàng)新是市場(chǎng)和時(shí)代發(fā)展的需要，作為國泰君安的當(dāng)家人，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程中，要時(shí)刻保持創(chuàng)新精神。

　　此外，楊德紅認(rèn)為，作為金融企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該具備較強(qiáng)的統(tǒng)籌規(guī)劃能力。當(dāng)今中國資本市場(chǎng)，金融混業(yè)經(jīng)營的局面正在形成，市場(chǎng)需求多元化，對(duì)業(yè)務(wù)協(xié)同、對(duì)綜合金融服務(wù)的需求愈發(fā)強(qiáng)烈。國泰君安定位綜合金融服務(wù)商，在業(yè)務(wù)協(xié)同協(xié)作，構(gòu)架綜合金融服務(wù)體系方面已經(jīng)摸索出一條較為成熟的路徑。從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外，從公募到私募，從線下到線上，從境內(nèi)到境外，國泰君安業(yè)務(wù)產(chǎn)品更加豐富，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，綜合金融服務(wù)漸成體系的背后，恰恰是統(tǒng)籌規(guī)劃在“運(yùn)籌帷幄”。

　　從國泰君安掌門人的心得里，金融從業(yè)者是否讀到了寶貴的經(jīng)驗(yàn)？