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姚余棟：全球流動性緊縮周期或到2035年結(jié)束

  • 發(fā)布時間：2015-12-12 17:05:00  來源：中國新聞網(wǎng)  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　中新網(wǎng)12月12日電 (種卿)今日，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在“三亞•財經(jīng)國際論壇”上表示，中國經(jīng)濟可以給全球提供流動性，全球經(jīng)濟也需要人民幣的流動性，可以由“一帶一路”來提供；可以通過資本帳戶來提供，中國企業(yè)全球投資，中國的銀行業(yè)、金融業(yè)在全球提供人民幣貸款。

　　今年11月底，國際貨幣基金組織(IMF)決定從2016年10月1日起將人民幣納入SDR貨幣籃子，中國人民銀行隨后表態(tài)稱，這是對中國經(jīng)濟發(fā)展和改革開放成果的肯定，對中國和世界是雙贏的結(jié)果。

　　“人民幣將在明年加入SDR，人民幣國際化就是全球央行逆回購，由于人民幣的國際化將使這個冬天不那么寒冷，可能是一個暖冬。”在姚余棟看來，全球金融市場流動性將趨緊，歐央行、日央行繼續(xù)購債應該是最后的秋天，將進入漫長的冬季，這個冬季可能是二、三十年。

　　姚余棟認為，長期以來都忽視了一個全球流動性的周期，以國際貨幣發(fā)行國的資產(chǎn)負債表加總折算成SDR為標志的，我們認為大約有60到70年。

　　隨后姚余棟梳理了過去100年以來全球流動性周期的變化，從1900年以來到1945年二戰(zhàn)的時候，整個資產(chǎn)負債表，是國際貨幣發(fā)行國的資產(chǎn)負債表的高峰；從1945年到1971年是下降的，這基本是70年一次。從1971年之后，整個資產(chǎn)負債表主要指的是美聯(lián)儲的、英格蘭銀行等折算成SDR開始上升。預計到2017年達到頂峰，這是歐央行、日央行、英格蘭銀行結(jié)束購債，頂峰之后就是下降。

　　“下降的時間至少有20年到30年”，姚余棟猜想，下降趨勢可能要等待中國經(jīng)濟出現(xiàn)經(jīng)常性帳戶逆差時結(jié)束，或許要等到2035年進入中國超老齡社會的時候結(jié)束這個周期。從1971年以來到2035年，這期間將處于流動性緊縮，希望中國可以不斷為全球提供流動性。(完)

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