石油輸出國組織（OPEC）4日在維也納召開了半年度大會，結(jié)果與市場預(yù)測的一致，最終沒有達成減產(chǎn)協(xié)議，依然維持現(xiàn)有產(chǎn)量上限，石油供應(yīng)持續(xù)增長，國際油價應(yīng)聲暴跌。消息持續(xù)發(fā)酵，7日，紐約商品交易所（NYMEX）明年1月交割的輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價格下跌了2.32美元，收至37.65美元/桶，跌幅達5.8%，刷新了自2009年以來的歷史低位。截至8日凌晨，WTI1月原油期貨跌至37.55美元/桶，布倫特油價跌至40.70美元/桶，跌幅分別擴大至6%和5.36%，均創(chuàng)下了近6年來的新低。

　　油價跌破40美元，所謂“抄底”的呼聲又開始此起彼伏，新一輪的油價抄底時機是否真的到來了？筆者對此持謹慎態(tài)度。

　　首先，石油市場供大于求的局面仍在繼續(xù)。盡管在本次OPEC會議上，以委內(nèi)瑞拉為首的一部分小產(chǎn)油國提議減產(chǎn)5%以提振油價，但沙特及其海灣盟國則堅持高產(chǎn)以維持原有市場份額，最終維也納會議未就減產(chǎn)達成共識。而這一結(jié)果使已然嚴重供應(yīng)過剩的石油市場雪上加霜。有分析指出，油價如果明年要上漲，推動因素不會來自O(shè)PEC，而是國際需求的增加以及OPEC以外的石油產(chǎn)出的下滑。然而，事實則是近幾年爆炸式增長的美國頁巖氣開采企業(yè)，在低迷的油價中非但沒有率先關(guān)閉生產(chǎn)，反而借由華爾街資金的注入和對沖交易的助力一直得以維持運營。更關(guān)鍵的，還有來自墨西哥灣的石油仍然支撐著美國石油生產(chǎn)不斷增長。早在油價下跌前，多家石油公司已投資數(shù)10億美元開發(fā)墨西哥灣的特大型項目，如今這些項目已開始產(chǎn)油。盡管市場供應(yīng)過剩，但墨西哥灣的石油生產(chǎn)邊際成本很低，對于有些石油公司來說，這里仍是一個投資收益不錯的地方。

　　另外，氣候變化對油價也產(chǎn)生一定的負面影響。歷史總是驚人的相似，伴隨1997年到1999年油價下跌的，是全球出現(xiàn)的厄爾尼諾現(xiàn)象，北半球秋冬氣溫高于往年，致使取暖油需求受到抑制。今年冬天，厄爾尼諾現(xiàn)象再次顯現(xiàn)。美國和歐洲北部的暖冬導(dǎo)致取暖用油、柴油等需求持續(xù)低迷，庫存也依然處于高位，從而影響全球原油需求。今年6月澳大利亞國家氣象局發(fā)出的警告稱這次厄爾尼諾現(xiàn)象預(yù)計將持續(xù)到2016年。如果明年1月和2月氣溫依舊，這個冬季將在一片溫暖中度過，那么原油市場供大于求的現(xiàn)象將會繼續(xù)加劇。

　　因此，OPEC會議之后，高盛甚至悲觀地預(yù)測至少到明年末，國際石油市場供過于求局面將持續(xù)，油價在今后幾個月甚至有降落至20美元/桶的風(fēng)險。目前低位運行的國際油價已然遠低于多數(shù)OPEC國家的原油采掘成本。如果各方繼續(xù)堅持不減產(chǎn)策略，那么也許唯一的發(fā)展趨勢將會是擠兌競爭者出局，搶占更多市場份額，石油市場的價格戰(zhàn)亦將觸發(fā)。

　?。ㄗ髡呦祰H能源問題研究中心助理研究員 由婷）