加拿大央行行長史蒂芬·波洛茲12月8日表示，未來或效仿其他經(jīng)濟(jì)體的一些做法，不排除推出負(fù)利率政策以刺激經(jīng)濟(jì)。分析人士認(rèn)為，近1年多來國際油價暴跌嚴(yán)重打壓了加拿大的資源型經(jīng)濟(jì)，加拿大央行開始打負(fù)利率的主意，實屬必然。

　　波洛茲當(dāng)天在多倫多演講時表示，加拿大央行有能力執(zhí)行非常規(guī)貨幣政策應(yīng)對經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，這些政策包括將大量信貸資金注入出現(xiàn)問題的經(jīng)濟(jì)板塊，并將利率降至零以下，即執(zhí)行負(fù)利率政策。他表示，加拿大利率政策的有效下限是負(fù)0．5％。

　　不過，加拿大央行也強(qiáng)調(diào)，把基準(zhǔn)利率降到零以下，只是加拿大銀行貨幣政策“工具箱”里的工具之一，目前并沒有計劃實施這樣的政策。

　　加拿大證券學(xué)院院士楊凡表示，加拿大央行行長此時發(fā)表這番言論，看似偶然，實屬必然。當(dāng)前加拿大經(jīng)濟(jì)面臨停滯，央行干預(yù)刺激經(jīng)濟(jì)正當(dāng)時。

　　第一，國際油價暴跌，嚴(yán)重拖累加拿大經(jīng)濟(jì)。由于歐佩克拒絕減產(chǎn)，國際油價持續(xù)下跌，美國西德克薩斯輕質(zhì)原油價格一度跌破37美元1桶。

　　楊凡說，加拿大經(jīng)濟(jì)中，資源權(quán)重過高，過去10年，能源部門過度膨脹，擠壓其他板塊，例如制造業(yè)?！爱?dāng)油價暴跌、加元匯率跌至11年新低時，我們卻發(fā)現(xiàn)由于產(chǎn)能喪失，加元貶值已經(jīng)無法刺激制造業(yè)擔(dān)當(dāng)起出口的重任。”

　　由于國際石油價格下跌給經(jīng)濟(jì)帶來下行壓力，加拿大央行今年1月和7月先后兩次降息，但收效甚微。今年一季度和二季度，加拿大經(jīng)濟(jì)連續(xù)負(fù)增長，一度出現(xiàn)技術(shù)性衰退，而加拿大統(tǒng)計局12月1日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，該國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比僅增長0．6％。

　　加拿大財政部最新發(fā)布的“經(jīng)濟(jì)和財政預(yù)測”報告調(diào)低了加拿大經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期，預(yù)計2015年全年經(jīng)濟(jì)增長1．2％，低于4月預(yù)計的2％。此外，未來油價承壓也將沖擊加拿大能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資和就業(yè)，使今年第四季度和明年第一季度的經(jīng)濟(jì)增長面臨更大壓力。

　　第二，經(jīng)濟(jì)增長乏力也使加拿大財政受到深層次沖擊，實現(xiàn)財政盈余面臨更多困難。

　　“經(jīng)濟(jì)和財政預(yù)測”報告預(yù)計，加拿大2015－2016財年（即2015年4月1日至2016年3月31日）將面臨30億加元的財政赤字，且下個財年赤字將進(jìn)一步擴(kuò)大，而財政盈余需要等到2019－2020財年才能實現(xiàn)。

　　第三，加拿大銀行體系風(fēng)險凸顯。加拿大地產(chǎn)價格虛高造成民眾負(fù)債水平提高，本身就對銀行形成威脅。而今年以來油價暴跌，更令人擔(dān)心銀行在能源企業(yè)的風(fēng)險敞口問題。

　　此外，就業(yè)市場方面，加拿大統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，9月全國領(lǐng)取定期失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)達(dá)54．38萬人，環(huán)比上升1．1％，主要是由于石油大省艾伯塔省失業(yè)救濟(jì)金領(lǐng)取人數(shù)增長所致。

　　作為典型的資源型經(jīng)濟(jì)體，石油價格下行著實令加拿大經(jīng)濟(jì)雪上加霜。正如加拿大第二大銀行道明銀行經(jīng)濟(jì)分析師布賴恩·德普拉托所說，大宗商品價格的持續(xù)下跌令加拿大經(jīng)濟(jì)增長前景堪憂，進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激變得必要。

　　不過，即便央行行長明確表示未來存在用負(fù)利率刺激經(jīng)濟(jì)的可能性，其效果也有待觀察。