本周三和周四，在金融、地產(chǎn)兩大權(quán)重板積極護(hù)航下，上證綜指強(qiáng)勢(shì)上漲。昨日，伴隨券商、銀行、保險(xiǎn)等金融“三駕馬車”的相繼回落，拖累了上證綜指回落，最終報(bào)收3524.99點(diǎn)，下跌1.67%。滬市成交額也再度萎縮至3198億元，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒回升。

　　在收出“四連陽”后，上證綜指面臨3600點(diǎn)平臺(tái)和20日均線的雙重壓制，再往上還有年線和半年線的壓力。面對(duì)重重壓力，大盤在周五選擇休整，反而是一件好事，有利于為下周行情積蓄力量。

　　資金面吃緊，導(dǎo)致大盤走勢(shì)很糾結(jié)。本周初的“打新”資金昨日已大部分解凍，本來在一定程度上緩解了資金面吃緊的壓力。但是，證監(jiān)會(huì)昨晚再度表示，“截至12月3日，前期暫緩發(fā)行的剩余18家首發(fā)公司中的10家公司已完成會(huì)后事項(xiàng)程序和重啟發(fā)行備案工作?！边@意味著，剛剛解凍的資金又將面臨新一輪新股的誘惑，資金面“缺血”的現(xiàn)狀難以改觀。

　　禍不單行，市場(chǎng)對(duì)美元加息的預(yù)期也在進(jìn)一步升溫，繼續(xù)打擊多頭的信心。有消息稱，歐洲央行已宣布下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.3%，同時(shí)維持主要再融資利率0.05%、隔夜貸款利率0.3%不變。這一舉措，明顯是針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月加息的應(yīng)對(duì)舉措。一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，國(guó)際資本流出新興市場(chǎng)、回流美國(guó)的可能性將不斷加大，從而對(duì)A股反彈的延續(xù)形成不利影響。

　　不過，短期A股市場(chǎng)仍然表現(xiàn)穩(wěn)定，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換及時(shí)，題材股輪動(dòng)上漲，仍在維系較好的市場(chǎng)賺錢效應(yīng)。在目前操作難度不斷加大的市場(chǎng)背景下，控制好倉(cāng)位顯得更加重要。投資者最好將倉(cāng)位控制在3至5成為宜，可重點(diǎn)關(guān)注存在跨年度行情預(yù)期的題材熱點(diǎn)，如受益于中央一號(hào)文件的農(nóng)業(yè)板塊和農(nóng)墾板塊，具有跨年度熱炒特點(diǎn)的高送轉(zhuǎn)板塊。

　　湖南金證顧問 陳自力