今冬第二場(chǎng)大雪讓北京市東城區(qū)海運(yùn)倉胡同1號(hào)瀚海海運(yùn)倉大廈辦公的白領(lǐng)們感到陣陣寒意。比天氣更冷的是投資者王敏（化名）的心。去年7月份，他在這里購買了中元寶盛的一年期產(chǎn)品，至今仍未兌付，而中元寶盛相關(guān)負(fù)責(zé)人已經(jīng)“失聯(lián)”。

　　11月23日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)在官方網(wǎng)站公告一份包含12家私募基金公司的失聯(lián)（異常）名單，其中10家私募基金為無產(chǎn)品管理的公司，部分采用自有資金運(yùn)營(yíng)，部分屬于空殼公司。這12家私募分別是：華天國(guó)泰、中融坤瑞、中元寶盛、融易融、銀河瑞盈、中投華融、萬弘基金（蘇州）、湖北奧信創(chuàng)業(yè)投資、幸匯財(cái)富、洲海鴻潤(rùn)、北京幸福財(cái)富投資以及深圳中星基金管理有限公司。

　　擾亂基金行業(yè)生態(tài)

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，失聯(lián)的情形包括通過在私募基金登記備案系統(tǒng)預(yù)留的電話無法取得聯(lián)系，同時(shí)協(xié)會(huì)以電子郵件、短信形式通知機(jī)構(gòu)在限定時(shí)間內(nèi)未獲回復(fù)。一旦可能“失聯(lián)”，協(xié)會(huì)將通過網(wǎng)站發(fā)布“失聯(lián)公告”催促相關(guān)機(jī)構(gòu)主動(dòng)與協(xié)會(huì)聯(lián)系，公告發(fā)出后5個(gè)工作日內(nèi)仍未與協(xié)會(huì)聯(lián)系的，認(rèn)定為“失聯(lián)（異常）”私募機(jī)構(gòu)。

　　在這些失聯(lián)私募中，有相當(dāng)一部分是無產(chǎn)品的私募，即便部分公司有產(chǎn)品也是通過“路邊的理財(cái)公司”或所謂的財(cái)富管理公司等形式吸引客戶。這些“路邊的理財(cái)”公司從業(yè)人員往往是從房地產(chǎn)中介、汽車中介等轉(zhuǎn)行而來，對(duì)財(cái)富管理行業(yè)和理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知度較低，對(duì)代理銷售的私募基金產(chǎn)品更無從了解。其手段無非是兩條：一是口頭承諾剛性兌付和高收益，公開宣傳保本保息；二是“補(bǔ)貼”營(yíng)銷，將基金的年化收益拉高8%至10%，有的借助互聯(lián)網(wǎng)等新型傳播手段，公開宣傳年化收益率可達(dá)50%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，公布失聯(lián)私募說明監(jiān)管部門有警示風(fēng)險(xiǎn)之意，在備案制下淘汰空殼私募機(jī)構(gòu)的努力正在發(fā)揮效力。

　　其實(shí)，在2014年就已有第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)因過度宣傳被罰的先例。如數(shù)米基金網(wǎng)因宣傳“數(shù)米勝百八”活動(dòng)，存在“最高可享8.8%年化收益”等不當(dāng)用語，收到浙江省證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書；天天基金網(wǎng)因在官網(wǎng)宣傳“活動(dòng)年化總收益10%”“欲購從速”“100%有保證”等，且未充分揭示貨幣市場(chǎng)基金投資風(fēng)險(xiǎn)，收到上海證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書。

　　11月17日，上市公司新華百貨發(fā)布公告稱，其第二大股東上海寶銀被有關(guān)部門處罰?；饦I(yè)協(xié)會(huì)就此表態(tài)：上海寶銀發(fā)表的一封公開信有關(guān)內(nèi)容構(gòu)成對(duì)上海寶銀及其管理的私募基金的宣傳推介，違反了《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定?；饦I(yè)協(xié)會(huì)重申，私募基金行業(yè)不是法外之地，無論何種理由，嚴(yán)禁違法公開宣傳推介。

　　一路財(cái)富副總經(jīng)理劉嘉認(rèn)為，不規(guī)范的營(yíng)銷和代理活動(dòng)導(dǎo)致部分第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)“吃罰單”是遲早的事，因?yàn)橐揽垦a(bǔ)貼和高收益吸引客戶不僅不是長(zhǎng)久之計(jì)，也嚴(yán)重?cái)_亂了正常的公募基金、私募基金行業(yè)“生態(tài)”。

　　小心原始股陷阱

　　細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，此次披露的12家“失聯(lián)名單”中，私募股權(quán)投資基金占11家，而私募證券投資基金僅有1家。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)何法杰認(rèn)為，一些私募股權(quán)投資基金通過“股權(quán)眾籌”“原始股”“假股票發(fā)售”等手段，輔以高額回報(bào)為誘餌，往往能借助空殼公司、無產(chǎn)品的公司忽悠投資者上當(dāng)受騙。

　　近期，河南、山東、上海等多地先后發(fā)生“假股票”“高價(jià)原始股”等投資騙局。部分投資者在“一夜暴富凈賺幾十倍”的利潤(rùn)誘惑下，被線上、線下的掮客拉攏忽悠，巨額資金面臨血本無歸的風(fēng)險(xiǎn)。比如，因涉嫌以“原始股”非法集資，上海優(yōu)索環(huán)?？萍及l(fā)展有限公司原法人代表段國(guó)帥近日被依法批捕，其炮制的假股票騙局從上千名河南群眾騙走2億多元。

　　在這類案件中，高收益是誘餌，更值得警示的是“玩概念”。很多私募股權(quán)投資騙局要么打出“股權(quán)眾籌”概念，要么扯起互聯(lián)網(wǎng)金融概念的大旗，要么用“O2O”“B2C”“P2P”等概念忽悠投資者，把傳統(tǒng)的私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品與這些概念掛鉤，力圖營(yíng)造出高新技術(shù)理財(cái)平臺(tái)的氛圍，給投資者編織出動(dòng)人故事。

　　針對(duì)“原始股”騙局，監(jiān)管部門警示：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公開發(fā)行證券必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)。嚴(yán)禁任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人以“股權(quán)眾籌”名義從事非法發(fā)行股票的活動(dòng)。

　　濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航認(rèn)為：“原始股投資騙局的實(shí)質(zhì)是從事非法發(fā)行股票和非法證券活動(dòng)。如果有公司自稱定向增資擴(kuò)股，又通過電話、網(wǎng)絡(luò)等渠道向不特定的公眾銷售股票，實(shí)際上已涉嫌違反證券法關(guān)于‘不得變相公開發(fā)行股票’等有關(guān)規(guī)定?！?/p>

　　而針對(duì)所謂的“股權(quán)眾籌”和互聯(lián)網(wǎng)金融概念，證監(jiān)會(huì)曾明確指出，股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式，進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動(dòng)，具有“公開、小額、大眾”的特征。目前，一些地方的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開展的冠以“股權(quán)眾籌”名義的活動(dòng)，是通過互聯(lián)網(wǎng)方式進(jìn)行的私募股權(quán)融資行為，不屬于《指導(dǎo)意見》規(guī)定的股權(quán)眾籌融資范圍。說白了，股權(quán)眾籌不等于私募股權(quán)融資。股權(quán)眾籌的法律性質(zhì)是公開發(fā)行證券，納入證券法的規(guī)制范圍，意味著每一筆企業(yè)的股權(quán)眾籌都須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

　　“從這個(gè)意義上講，原始股也好，股權(quán)眾籌也罷，只要是沒有備案、沒有批準(zhǔn)的，都不能輕信，部分第三方財(cái)富管理公司代銷的所謂高收益私募產(chǎn)品更要格外警惕?！焙畏ń苷f。(記者 周 琳)