國泰君安首席宏觀分析師任澤平11月25日現(xiàn)身國泰君安2016策略會，并做宏觀經(jīng)濟形勢分析，預(yù)計2016年還有1次降息5次降準(zhǔn)，流動性寬松和宏觀資產(chǎn)回報率下降引發(fā)金融機構(gòu)資產(chǎn)荒，股市熊市已經(jīng)結(jié)束了，步入正常市，股息率機會和風(fēng)格切換有待于25萬億理財入市。

　　對于目前各方熱議的“供給側(cè)改革”，任澤平判斷，中國經(jīng)濟增速換擋從快速下滑期步入緩慢探底期，未來經(jīng)濟呈“L”型，但僅是加杠桿下的弱平衡。預(yù)計中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨變，即從重化工業(yè)向高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)升級。

　　“從改革方案準(zhǔn)備和落地試點來看，到未來全面的空間，我們處在這樣一個階段的轉(zhuǎn)化，后面大家可以期待，自貿(mào)區(qū)以及其他改革的進程。”任澤平表示，衡量改革效果唯一的標(biāo)準(zhǔn)是“提高效率”，“有效率的改革就是好的改革，無效率的改革就不是好的改革?！?

　　而改革的關(guān)鍵之處，在任澤平看來，便是將舊產(chǎn)能進行系統(tǒng)“出清”，把新的產(chǎn)能放活。房地產(chǎn)、重化工業(yè)、制造業(yè)將成為重點出清行業(yè)，并通過放活來消化這些不良，來吸收從工業(yè)里面肅清出來的勞動力。

　　任澤平判斷，未來資本市場面臨四點風(fēng)險，分別為“美聯(lián)儲加息、新興經(jīng)濟體主權(quán)債務(wù)風(fēng)險、國內(nèi)剛兌信用風(fēng)險事件、宏觀政策的不確定性以及改革預(yù)期調(diào)整。”目前世界經(jīng)濟三軌運行，復(fù)蘇進程不同步及貨幣政策節(jié)奏不一致引發(fā)資本流動加劇和金融市場波動。金融風(fēng)險事件將逐步顯露。

　　本周，因與國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜“互掐”，任澤平成為輿論焦點。

　　任澤平周一曾公開向媒體發(fā)布聲明稱，“與國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜是兩個不同的宏觀團隊，林采宜團隊未經(jīng)任澤平團隊許可，擅自在各大機構(gòu)投資者群進行宣傳，給客戶造成了困擾，以后請不要把任澤平和林采宜兩個團隊并列?！彪S后，林采宜“綿里藏針”回應(yīng)：“君子不出惡言。任博來的時候我就對他挺好，我們之間工作上交集甚少，也從未有過任何過節(jié)，今后我也不會攻擊他的?！?

　　盡管國泰君安證券并未從公司層面來公開回應(yīng)此事件，但國泰君安研究所所長黃燕銘今日在致辭中表示，任澤平的宏觀研究，喬永遠的策略研究，林采宜的大類資產(chǎn)配置研究是國泰君安研究體系三足鼎立的重要組成部分。形成研究核心體系框架。