不少上市公司在進(jìn)行跨界并購(gòu)之時(shí)抱有強(qiáng)烈的投機(jī)心理轉(zhuǎn)型后主營(yíng)業(yè)務(wù)卻青黃不接

　　盡管昨天A股震蕩走低，但是10月份公布轉(zhuǎn)型不良資產(chǎn)管理行業(yè)的海德股份卻股價(jià)漲停，并且創(chuàng)出了歷史新高。而近期包括智度投資、奧馬電器、中毅達(dá)、升華拜克等類似的轉(zhuǎn)型概念股也紛紛走出了連續(xù)漲停的彪悍行情。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前有不少A股上市公司在進(jìn)行跨界并購(gòu)之時(shí)，都抱有強(qiáng)烈的投機(jī)心理，沒(méi)有長(zhǎng)期的、全盤的擴(kuò)張戰(zhàn)略。同時(shí)上市公司在轉(zhuǎn)型陌生行業(yè)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)的“青黃不接”可能造成公司業(yè)績(jī)的劇烈波動(dòng)，而由此造成的風(fēng)險(xiǎn)都將由投資者承擔(dān)。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者楊欣

　　公開(kāi)資料顯示，2015年10月海德股份發(fā)布公告出售平湖耀江24%股權(quán)給耀江房產(chǎn)，公司傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)即基本完全結(jié)清。目前，公司積極實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，計(jì)劃進(jìn)入不良資產(chǎn)管理行業(yè)，并于近期更換了管理層。公司2015年10月底公告向大股東定增股票發(fā)行預(yù)案，并增資設(shè)立海德資產(chǎn)管理公司，擬通過(guò)設(shè)立海德資管來(lái)開(kāi)展不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。未來(lái)海德資產(chǎn)將經(jīng)營(yíng)：1）收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)，對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行管理、投資和處置；2）資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓與銷售；債務(wù)重組及企業(yè)重組；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的非融資性擔(dān)保；3）投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢與顧問(wèn)；4）項(xiàng)目評(píng)估。

　　昨天該股股價(jià)稍稍低開(kāi)之后即被大資金抄底托起，上午10點(diǎn)半左右股價(jià)直奔35.20元的漲停價(jià)位，隨后在大盤屢屢上演高臺(tái)跳水的情況下仍然強(qiáng)勢(shì)保持漲停至收盤，最終創(chuàng)出了35.20元的歷史新高價(jià)位。

　　進(jìn)入年底轉(zhuǎn)型公告增多

　　實(shí)際上，海德股份只是眾多轉(zhuǎn)型上市公司中的一員。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)行，上市公司“跨界轉(zhuǎn)型”愈發(fā)密集，而轉(zhuǎn)型也成為了股價(jià)發(fā)射器，概念股頻繁現(xiàn)漲停。

　　根據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)，今年四季度以來(lái)，共有10家上市公司發(fā)布實(shí)際控制人變更或擬變更的公告，包括：理工監(jiān)測(cè)、昆百大、輝煌科技、黑牛食品、天山股份、沱牌舍得、奧馬電器、德奧通航、*ST星美和云南鹽化。

　　今年以來(lái)跨界轉(zhuǎn)型的個(gè)股在資本市場(chǎng)中也是表現(xiàn)突出。其中，智度投資去年11月份起停牌，經(jīng)歷易主、更名、轉(zhuǎn)型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，今年10月9日復(fù)牌，自9日開(kāi)始股價(jià)連續(xù)走出13個(gè)漲停板，僅在28日經(jīng)歷一個(gè)跌停之后又展開(kāi)第二輪漲勢(shì)，再度創(chuàng)下7個(gè)漲停。從復(fù)牌至昨天張濤止，總共走出了20個(gè)漲停板，股價(jià)上漲幅度最高達(dá) 420%。

　　奧馬電器的走勢(shì)更為強(qiáng)勢(shì)。10月30日復(fù)牌后連續(xù)收出9個(gè)一字漲停，股價(jià)成功翻倍，隨后又震蕩上行，昨天也創(chuàng)出了119.80元的歷史新高價(jià)位。資料顯示，奧馬電器擬收購(gòu)中融金51%股權(quán)，以快速切入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

　　升華拜克此前公告擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買炎龍科技100%股權(quán)，交易標(biāo)的作價(jià)16億元。通過(guò)此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司切入網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)。資料顯示，炎龍科技是國(guó)內(nèi)知名的網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)商和代理發(fā)行商。此次交易完成后，炎龍科技成為上市公司的重要子公司。該股僅在復(fù)牌當(dāng)天出現(xiàn)下跌，隨后便連續(xù)收出6個(gè)漲停。

　　慎防只有概念沒(méi)有盈利

　　不過(guò)，讓投資者失望的是，部分公司在新業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jī)?nèi)匀粵](méi)有體現(xiàn)，大多數(shù)公司是“盈利未定，概念先行”，更不排除部分公司墜入轉(zhuǎn)型陷阱而“竹籃打水一場(chǎng)空”。

　　去年年底全球最大的家紡企業(yè)孚日股份就因轉(zhuǎn)型不成功出現(xiàn)巨虧。該公司11月21日晚間發(fā)布公告稱意圖退出6年前涉足的光伏產(chǎn)業(yè)，將出售全部光伏項(xiàng)目相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備。按照孚日股份的說(shuō)法，因光伏行業(yè)持續(xù)不景氣，公司投資的光伏項(xiàng)目對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)拖累較大，公司擬將光伏項(xiàng)目相關(guān)設(shè)備全部出售。實(shí)際上，一度低迷的光伏產(chǎn)業(yè)自去年下半年以來(lái)正在持續(xù)回暖，很多企業(yè)恢復(fù)了盈利。

　　孚日股份坦承，預(yù)計(jì)本次交易將損失2.3億元，2014年凈利潤(rùn)減少約1.7億元，計(jì)入公司2014年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　有股民反映，當(dāng)時(shí)孚日股份的做法違背了當(dāng)初募資時(shí)的公開(kāi)承諾?！版谌展煞莓?dāng)時(shí)的承諾是：將募集到的資金悉數(shù)投向家紡類項(xiàng)目。6年前違背承諾硬是要轉(zhuǎn)型，6年后一分錢沒(méi)賺還巨虧，現(xiàn)在又要打回原形，這不是過(guò)家家鬧著玩嗎？利潤(rùn)減少業(yè)績(jī)受損，這損失誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？”

　　市場(chǎng)人士則認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)與孚日股份主業(yè)完全無(wú)關(guān)，也起不到上下游相互補(bǔ)充的作用，由于業(yè)務(wù)差異太大根本駕馭不了，巨虧也是意料之中的事情了。

　　此外，熊貓煙花、百圓褲業(yè)等也均在轉(zhuǎn)型之后公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降。

　　長(zhǎng)城證券投資顧問(wèn)龔科認(rèn)為，當(dāng)前有不少A股上市公司在進(jìn)行跨界并購(gòu)之時(shí)，都抱有強(qiáng)烈的投機(jī)心理，沒(méi)有長(zhǎng)期的、全盤的擴(kuò)張戰(zhàn)略。同時(shí)上市公司在轉(zhuǎn)型陌生行業(yè)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)的“青黃不接”可能造成公司業(yè)績(jī)的劇烈波動(dòng)，而由此造成的風(fēng)險(xiǎn)都將由投資者承擔(dān)。

　　監(jiān)管不斷增強(qiáng)

　　此外，隨著權(quán)威部門的監(jiān)管不斷增強(qiáng)，上市公司隨意轉(zhuǎn)型還將面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。中小板公司中科云網(wǎng)就已經(jīng)收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書(shū)》，因涉嫌證券違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。中科云網(wǎng)前身為民營(yíng)餐飲第一股湘鄂情，因餐飲業(yè)務(wù)不斷下滑而轉(zhuǎn)型，執(zhí)意發(fā)展大數(shù)據(jù)和新媒體業(yè)務(wù)。今年以來(lái)，公司已經(jīng)先后經(jīng)歷了高管辭職，定增者退出、多家門店關(guān)閉等一系列事件。

　　板塊追蹤

　　10元以下低價(jià)股有望率先“脫低”

　　從去年7月開(kāi)始，A股市場(chǎng)風(fēng)云再起，經(jīng)歷了幾次大的輪回，高價(jià)股和低價(jià)股的版圖也在不斷發(fā)生變化。

　　各價(jià)檔的股票數(shù)量與A股的走勢(shì)關(guān)聯(lián)度較大，即高價(jià)股的數(shù)量與A股的走勢(shì)呈顯著正相關(guān)，低價(jià)股與A股走勢(shì)則呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。相較于目前絕對(duì)價(jià)格高企的高價(jià)股，股價(jià)較低的股票因價(jià)格低，投資門檻低，可能隱藏著很多有潛力的股票。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年7月21日以來(lái)，兩市5元以下低價(jià)股數(shù)量總體大幅下降，去年7月21日行情啟動(dòng)前有365只，到今年牛市最高峰的6月12日驟降至7只，隨著此后股市暴跌，到8月26日又增至94只。9月以來(lái)的反彈使得5元以下低價(jià)股再次減少至目前的40只。

　　10元以下的相對(duì)低價(jià)股數(shù)量也經(jīng)歷了類似的變化。相較于目前僅剩40只5元以下的股票，10元以下的股票陣容要大很多，截至目前有505只。這些相對(duì)低價(jià)股主要集中在化工（69只）、房地產(chǎn)（49只）、交通運(yùn)輸（41只）、采掘（36只）、公用事業(yè)（33只）、機(jī)械設(shè)備（30只）等行業(yè)。

　　一般來(lái)說(shuō)，若除去股價(jià)除權(quán)因素，導(dǎo)致一只股票成為低價(jià)股的因素很多，有因所在行業(yè)不景氣導(dǎo)致個(gè)股缺乏資金關(guān)照、有因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致個(gè)股泥沙俱下、有因業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致股價(jià)失去支撐、有因重組失敗導(dǎo)致良好預(yù)期落空，有因原有概念失寵使得游資撤離等，不一而足。但如果反過(guò)來(lái)看，一旦上述因素消失，或有新的刺激股價(jià)的因素出現(xiàn)，原有的低價(jià)股可能會(huì)煥發(fā)活力，脫離低價(jià)股行列，所以有這樣潛質(zhì)的股票值得關(guān)注。

　　當(dāng)前股價(jià)較低，且三季度業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)的個(gè)股后市潛力較大，對(duì)扣除非經(jīng)常性損益后凈利大幅增長(zhǎng)的個(gè)股來(lái)說(shuō)尤其如此。（證券時(shí)報(bào)）