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A股估值回到歷史低點(diǎn)藍(lán)籌股估值現(xiàn)“全球底”
- 發(fā)布時(shí)間:2015-11-20 08:42:06 來(lái)源:人民網(wǎng) 責(zé)任編輯:羅伯特
原標(biāo)題:A股估值回到歷史低點(diǎn) 藍(lán)籌股估值現(xiàn)“全球底”
編者按:自6月份的5178點(diǎn)以來(lái),A股經(jīng)歷了兩波快速的下跌,短短3個(gè)月時(shí)間累計(jì)最大跌幅達(dá)到45%,調(diào)整幅度之大、速度之快實(shí)屬A股歷史罕見。在此危急關(guān)頭,管理層陸續(xù)出臺(tái)了一系列穩(wěn)定股市的利好政策,頻率之高,力度之大,前所未有,有效的遏制了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),取得了決定性勝利。
在此背景下,備受關(guān)注的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出了很多新特點(diǎn)、新變化,全新的股市生態(tài)正逐步形成。其中,A股價(jià)值因處于全球估值洼地而備受關(guān)注。本文特從海外估值對(duì)比、事件性驅(qū)動(dòng)、新藍(lán)籌形成、公司價(jià)值發(fā)現(xiàn)等角度對(duì)新生態(tài)下A股估值的現(xiàn)狀、趨勢(shì)和機(jī)會(huì)進(jìn)行深度剖析,供廣大讀者參考。
藍(lán)籌股估值現(xiàn)“全球底”
價(jià)值修復(fù)在“慢?!敝谐鹘?/strong>
在A股市場(chǎng)歷史上,目前滬指3600點(diǎn)附近的位置已不算低位,從滬指年K線來(lái)看,當(dāng)前的3600點(diǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于5日均線2687點(diǎn)以及10日均線2927點(diǎn),這說(shuō)明隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定增長(zhǎng),A股具備著長(zhǎng)期投資價(jià)值,且在震蕩中詮釋著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表的角色。2014年12月份,滬深兩市A股總成交額突破萬(wàn)億元大關(guān),隨后更是不斷刷新著全球股市成交額的新紀(jì)錄,而就這一片繁榮的市場(chǎng)中,作為場(chǎng)內(nèi)中流砥柱的藍(lán)籌股卻默默扮演著配角,估值水平始終處于歷史低位。
從當(dāng)前A股市場(chǎng)主要指數(shù)的估值情況來(lái)看,根據(jù)整體法(TTM)計(jì)算,截至11月11日,滬深兩市整體市盈率為22.50倍,滬深300指數(shù)整體市盈率為13.41倍;其中,上證指數(shù)整體市盈率為16.29倍,上證50指數(shù)市盈率為10.39倍,深證成指整體市盈率為52.81倍,創(chuàng)業(yè)板指市盈率為94.17倍,中小板指市盈率為62.44倍。
結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,相較于2008年10月28日、2013年6月25日等近年來(lái)的重點(diǎn)底部,代表著兩市藍(lán)籌股走勢(shì)的上證50指數(shù)以及滬深300指數(shù)估值相差無(wú)幾,其中,銀行板塊市盈率整體低于2008年10月28日水平,需要注意的是,在2008年10月28日,滬指收盤點(diǎn)數(shù)僅為1771.82點(diǎn),盤中更是一度達(dá)到1664.92點(diǎn)。
具體來(lái)看,截至11月11日,申萬(wàn)一級(jí)銀行行業(yè)市盈率(TTM)為6.13倍,非銀金融行業(yè)市盈率為16.38倍;而在2008年10月28日,剛剛經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一年熊市的銀行股,估值水平卻高于當(dāng)前,其中銀行行業(yè)市盈率為7.88倍,非銀金融行業(yè)市盈率也僅為13.7倍。
值得一提的是,經(jīng)過(guò)國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列涉及金融改革的政策,如取消貸款利率下限、取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制、擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間等,而國(guó)債期貨、融資融券擴(kuò)容、擬發(fā)行優(yōu)先股等,在此背景下,近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)獲得了巨大發(fā)展,金融類上市公司業(yè)績(jī)的大幅提升逐漸消化了前期股價(jià)的漲幅。但需要注意的是,伴隨改革的進(jìn)一步深入,更多成果將逐步顯現(xiàn),包括金融股在內(nèi)的藍(lán)籌股估值水平均有巨大溢價(jià)空間。
結(jié)合外圍股市來(lái)看,A股市場(chǎng)內(nèi)估值也呈現(xiàn)了兩極分化,一方面,創(chuàng)業(yè)板指估值水平仍站在“地球之巔”,而與之相對(duì)的是藍(lán)籌股整體估值處于全球估值洼地之中。
通過(guò)比較世界主要指數(shù)估值可以發(fā)現(xiàn),目前,上證50指數(shù)與全球市場(chǎng)估值最低的恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)相近,而滬深300指數(shù)則和道指同屬于估值中區(qū),此外,標(biāo)準(zhǔn)普爾、法蘭克福、日經(jīng)、英國(guó)富時(shí)和印度股市估值處于估值高區(qū)。
正是在這樣的背景下,2014年上交所開通滬港通后,滬股通持續(xù)實(shí)現(xiàn)凈流入,而原本被定義為“白菜價(jià)”的權(quán)重股也成為海外資金眼中的香餑餑,不斷受到北上資金以及QFII資金的追捧。
而分析人士也表示,雖然近年來(lái),我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者群體已在逐步擴(kuò)大,但整體規(guī)模的不足以及投資風(fēng)格的差異使得A股藍(lán)籌股始終缺乏活力。但隨著QFII資金的引入,包括滬港通、深港通、滬倫通等橋梁的搭建,A股整體投資風(fēng)格將逐漸成熟化,而藍(lán)籌股的崛起勢(shì)必將成為A股“慢?!毙鲁B(tài)下的核心邏輯。
國(guó)企改革等三大主題騎上“牛背”
藍(lán)籌股舊貌換新顏價(jià)值凸顯
2014年,中國(guó)股市迎來(lái)了復(fù)蘇,流動(dòng)性疊加改革預(yù)期邏輯使得股市掀起狂瀾,估值快速修復(fù)。作為改革重頭戲的國(guó)企改革,更是給資本市場(chǎng)創(chuàng)造了眾多的投資機(jī)會(huì)。
2015年5月18日,國(guó)務(wù)院辦公廳批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見的通知》,明確了今年的39項(xiàng)經(jīng)濟(jì)體制改革任務(wù),完善國(guó)企改革的“1+15”體系成為最大亮點(diǎn)。6月5日,深改組審議通過(guò)了有關(guān)國(guó)企改革的兩項(xiàng)文件,形成了國(guó)資監(jiān)督體系,為國(guó)企改革的大規(guī)模展開保駕護(hù)航。
由于市場(chǎng)普遍認(rèn)為“1+15”體系的亮相意味著國(guó)企改革正式步入全面推進(jìn)階段,國(guó)企改革概念股成為A股市場(chǎng)上的投資風(fēng)向標(biāo)。9月13日,國(guó)務(wù)院公開發(fā)布了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》。而作為國(guó)企改革領(lǐng)跑者的上海,早在2013年12月份就已經(jīng)發(fā)布“上海市國(guó)資改革20條”,奠定了上海國(guó)企改革排頭兵的地位。今年6月份,浦東新區(qū)發(fā)布浦東國(guó)資國(guó)企改革“18條”,可以說(shuō)上海國(guó)企改革穩(wěn)步推進(jìn),而上海市國(guó)資總量大、效益高,其國(guó)改有著更大的市場(chǎng)空間。近日,上海浦東新區(qū)舉行第二批國(guó)資國(guó)企改革啟動(dòng)會(huì),相關(guān)上海國(guó)企改革概念股紛紛出現(xiàn)連續(xù)上漲。
據(jù)統(tǒng)計(jì),在A股市場(chǎng)有72只與上海國(guó)資相關(guān)的股票,這些上市公司的總資產(chǎn)超過(guò)1.3萬(wàn)億元。有分析指出,挑選受益于上海國(guó)企改革的公司,依循的思路包括,隱性資產(chǎn)巨大的國(guó)企;民企凈資產(chǎn)收益率很高,但國(guó)企凈資產(chǎn)收益率很低的行業(yè);符合上海產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,資產(chǎn)注入機(jī)會(huì)較大的集團(tuán);積極引入民營(yíng)資本、利潤(rùn)提升以及建立新型董事會(huì)制度的企業(yè)。
作為長(zhǎng)期的投資主題,國(guó)企改革概念股反復(fù)走強(qiáng),國(guó)企改革頂層文件為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間國(guó)企改革概念股的炒作提供了動(dòng)力,由于各地將陸續(xù)進(jìn)入國(guó)企改革細(xì)則公布階段,或?qū)?lái)旗下國(guó)有上市企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)普遍表示,國(guó)企改革涉及的國(guó)有資本和運(yùn)營(yíng)公司企業(yè)活力將得到進(jìn)一步增強(qiáng),不僅自身的業(yè)績(jī)和估值有望得到雙升,也為整個(gè)A股市場(chǎng)注入新鮮血液。
正是隨著改革取得重大突破,“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等重大經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略開始逐步落實(shí)。作為“走出去”的細(xì)化政策,“一帶一路”明確我國(guó)新一輪對(duì)外開放的方向,并在2015年全面落實(shí)鋪開。從“一帶一路”未來(lái)的發(fā)展空間看,當(dāng)前國(guó)企改革完成后,對(duì)外發(fā)展和擴(kuò)張正好讓國(guó)企做大做強(qiáng)做優(yōu)有了一個(gè)廣闊的舞臺(tái),國(guó)企對(duì)接“一帶一路”將是下一階段經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型工作的重點(diǎn)。配合“一帶一路”戰(zhàn)略,央企為加速國(guó)際化步伐,提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的需要,在裝備制造業(yè)、核電、通信等戰(zhàn)略性行業(yè)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、同類合并的重組將加快。
而與“一帶一路”戰(zhàn)略密切相關(guān)的自貿(mào)區(qū)建設(shè)也正在不斷提速。業(yè)內(nèi)人士指出,“一帶一路”與自貿(mào)區(qū)建設(shè)是“一體兩面,相互配套”的關(guān)系,將共同構(gòu)成我國(guó)新對(duì)外開放格局,前者側(cè)重以基礎(chǔ)設(shè)施為先導(dǎo)促進(jìn)沿線經(jīng)濟(jì)體互聯(lián)互通,而后者則以降低貿(mào)易門檻、提升貿(mào)易便利化水平加快域內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化為主要內(nèi)容?!耙粠б宦贰笔菍?duì)外開放的大戰(zhàn)略,要落實(shí)在具體的點(diǎn)上。這些點(diǎn)都有可能以自貿(mào)區(qū)的形式出現(xiàn)?!耙粠б宦贰睉?zhàn)略的縱深推進(jìn)有望進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)更多的雙邊、多邊自貿(mào)區(qū)落地。
11月9日召開的中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的若干意見》。分析人士表示,自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略提速,將打造對(duì)外開放的“升級(jí)版”。事實(shí)上,自2013年上海自貿(mào)區(qū)成立以來(lái),我國(guó)自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)加速擴(kuò)圍,激活了相關(guān)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活力,也帶動(dòng)了資本市場(chǎng)的“炒地圖”熱情,提振了市場(chǎng)人氣,成就了不少牛股。
此外,與“一帶一路”及自貿(mào)區(qū)建設(shè)旨在引領(lǐng)新一輪對(duì)外開放相比,京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略則都是國(guó)內(nèi)跨行政區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略。京津冀是環(huán)渤海的核心,和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶形成一南一北發(fā)展?jié)摿Ψ浅4蟮膮^(qū)域。日前,《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》發(fā)布,“十三五”規(guī)劃要求拓展區(qū)域發(fā)展空間,以區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略為基礎(chǔ),以“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)為引領(lǐng),形成沿海沿江沿線經(jīng)濟(jì)帶為主的縱向橫向經(jīng)濟(jì)軸帶。
在此背景下,包括“一帶一路”、混合所有制改革、區(qū)域協(xié)同發(fā)展在內(nèi)的諸多主題概念股集體回暖,多家券商陸續(xù)唱多。歷經(jīng)一番洗禮的滬指也于10月份漲逾10%終結(jié)月線四連陰,創(chuàng)業(yè)板指更是勁升19%, 相關(guān)概念可謂是支撐反彈行情的中流砥柱。
更為重要的是,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,“十三五”期間資本市場(chǎng)改革發(fā)展亮點(diǎn)紛呈,市場(chǎng)化、法治化將成“十三五”資本市場(chǎng)改革發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下,資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)新引擎打造、并購(gòu)重組增效的支持作用在“十三五”期間有望進(jìn)一步強(qiáng)化。國(guó)泰君安就對(duì)投資者喊話“不要停,本輪行情還沒(méi)到高潮!”。
證券代碼證券名稱11月12日收盤價(jià)(元)10月份以來(lái)累計(jì)漲幅(%)最新動(dòng)態(tài)市盈率(倍)三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(%)
600680.SH上海普天56.11116.22--611.72
000953.SZ河池化工16.80110.53--242.67
002189.SZ利達(dá)光電34.6893.10407.0234.66
601901.SH方正證券11.1074.8021.09182.29
600501.SH航天晨光28.3574.14202.24-55.98
600624.SH復(fù)旦復(fù)華19.2573.89228.3714.57
600061.SH國(guó)投安信25.5773.3632.38502.89
002049.SZ同方國(guó)芯52.6671.5393.0517.35
600855.SH航天長(zhǎng)峰41.0070.55617.94-17.58
601788.SH光大證券26.2469.2914.30567.69
000021.SZ深科技13.3969.07108.794.00
000831.SZ五礦稀土24.5968.89--1861.98
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002423.SZ中原特鋼17.8567.45--224.65
000738.SZ中航動(dòng)控37.7166.93237.18-1.82
600661.SH新南洋45.8465.97175.4910.56
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300291.SZ華錄百納35.2062.2186.78258.18
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600560.SH金自天正19.7161.96647.02-35.87
600345.SH長(zhǎng)江通信22.5761.91211.24-47.63
600390.SH金瑞科技17.0158.97--574.64
600980.SH北礦磁材25.0858.43--42.40
000050.SZ深天馬A21.9858.2438.908.63
600962.SH\*ST中魯18.2155.91-106.50
300073.SZ當(dāng)升科技30.9954.95-223.74
000032.SZ深桑達(dá)A23.1054.72175.4873.11
000930.SZ中糧生化19.0854.62--1676.07
600765.SH中航重機(jī)24.2052.78118.502.03
000680.SZ山推股份7.6052.30--885.24
000920.SZ南方匯通21.6551.6187.87-59.04
600775.SH南京熊貓19.4450.93104.0218.40
600268.SH國(guó)電南自11.1950.81-43.26
600999.SH招商證券23.4550.6313.42248.67
10月份以來(lái)部分央企改革概念股市場(chǎng)表現(xiàn)一覽貨幣政策繼續(xù)局部寬松
高成長(zhǎng)藍(lán)籌股存在六大機(jī)會(huì)10月份以來(lái)對(duì)A股市場(chǎng)而言,可謂是一個(gè)溫暖的深秋。隨著“清理場(chǎng)外配資”的利空出盡,加上貨幣寬松的政策推動(dòng),A股一掃前期震蕩的陰影,進(jìn)入了一個(gè)有力的反彈周期。截至11月11日,上證指數(shù)報(bào)收3650.25點(diǎn),10月份以來(lái)累計(jì)上漲19.57%,其中,國(guó)內(nèi)改革、健康中國(guó)、“一帶一路”、智能制造、新能源汽車等新興行業(yè)上漲更為迅猛。2015年還有一個(gè)多月即將結(jié)束,即將到來(lái)的2016年是我國(guó)進(jìn)入全面深化改革的第三個(gè)年頭,如何把握主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì),尋找成長(zhǎng)性較高的新藍(lán)籌品種呢?
對(duì)此,分析人士指出,隨著調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革步伐的穩(wěn)步邁進(jìn),受到產(chǎn)業(yè)政策大力支持的成長(zhǎng)潛力品種將會(huì)進(jìn)一步加大,相比傳統(tǒng)行業(yè)而言,優(yōu)勢(shì)更為明顯。從目前發(fā)展的方向來(lái)看,全球網(wǎng)絡(luò)智能化的方向已經(jīng)明確,中國(guó)的崛起也是大勢(shì)所趨,中國(guó)老百姓的精神需求越來(lái)越大,這在不同層面上決定了未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資源配置的大方向,未來(lái)的新藍(lán)籌必然從這些領(lǐng)域中不斷產(chǎn)生。而從長(zhǎng)期來(lái)看,成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股是動(dòng)態(tài)變化的,買現(xiàn)在的新興產(chǎn)業(yè)也就是買未來(lái)可能的新藍(lán)籌,市場(chǎng)普遍看好新興產(chǎn)業(yè),其實(shí)就是認(rèn)可其未來(lái)的藍(lán)籌潛質(zhì),后市值得期待。
改革開放至今,我國(guó)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷三次更迭。
首先,改革開放到90年代初,短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)代,輕工業(yè)順勢(shì)繁榮,滬深兩市初期的小牛行情中消費(fèi)品領(lǐng)漲。
第二,90年代中后期,受益居民消費(fèi)升級(jí)崛起,“新三件”(電視、冰箱、洗衣機(jī))銷量井噴,以四川長(zhǎng)虹、青島海爾為代表的家電巨頭應(yīng)運(yùn)而生。第三,2000年后的10年,20歲至39歲住房消費(fèi)人群剛需釋放,地產(chǎn)加速騰飛。2005年至2007年牛市,地產(chǎn)、有色、機(jī)械、建材等地產(chǎn)鏈(主導(dǎo)產(chǎn)業(yè))為牛市漲幅第一梯隊(duì),最受機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)。
轉(zhuǎn)型“中國(guó)夢(mèng)”,尋找新藍(lán)籌。人口紅利消退,舊動(dòng)力正走向衰竭。外力誘導(dǎo),移動(dòng)互聯(lián)、新能源為代表的創(chuàng)新之輪已經(jīng)啟動(dòng)。天時(shí)、地利、人和漸趨成熟下,轉(zhuǎn)型“中國(guó)夢(mèng)”路在途。市場(chǎng)人士普遍表示,從技術(shù)、政策、人口、深港通出發(fā),面向未來(lái)尋找新藍(lán)籌:
首先,技術(shù)滲透:“互聯(lián)網(wǎng)+”。憑借解決行業(yè)痛點(diǎn)和創(chuàng)造性升級(jí)兩大優(yōu)勢(shì),“互聯(lián)網(wǎng)+”已在傳統(tǒng)行業(yè)展開滲透,除了既有互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療、教育的深化,未來(lái)能源互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)信息化、智慧工廠、智能汽車、智能家居等同樣將加速推進(jìn),這些是國(guó)家政策扶持的重點(diǎn),存在諸多的投資機(jī)會(huì)。
第二,產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng):中國(guó)制造?!爸袊?guó)制造2025”以“智造”為關(guān)鍵核心,將推動(dòng)傳感器、智能裝備、機(jī)器人、3D打印等生產(chǎn)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的硬件需求爆發(fā)。
第三,人口周期:醫(yī)療服務(wù)、健康體育、二胎。人口老齡化和代際更替下人的后市場(chǎng)需求發(fā)力,服務(wù)健康的體育、健身、美容等產(chǎn)業(yè)與針對(duì)中老年的醫(yī)藥服務(wù)、醫(yī)療器械等最為受益。
第四,國(guó)企改革主題,2016年將步入推進(jìn)落實(shí)之年,預(yù)計(jì)將包括試點(diǎn)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大以及更多具體改革動(dòng)作的推進(jìn),央企方面關(guān)注強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合及國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)建設(shè)等動(dòng)作,地方國(guó)企既關(guān)注上海、廣東、重慶、山東等改革積極省份的示范效果,也需關(guān)注東北、新疆等落后地區(qū)后來(lái)居上的可能。這些國(guó)企改革政策不斷釋放,將極大推動(dòng)國(guó)企改革進(jìn)度,密切關(guān)注以國(guó)有資本投資公司為試點(diǎn)的央企集團(tuán),地方國(guó)企從殼價(jià)值、資產(chǎn)注入、混合所有制改革三個(gè)角度構(gòu)建組合投資。
第五,迪士尼,上海迪士尼預(yù)計(jì)在2016年春節(jié)開園,參照港股經(jīng)驗(yàn),迪士尼開業(yè)前的行情最火熱,提前布局相關(guān)受益股有望獲得超額收益。
第六,深港通,預(yù)計(jì)深港通明年啟動(dòng),就深港通主題而言,仍然看好稀缺、高股息率、穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資標(biāo)的,尤其是QFII鐘情的銀行、家電、食品板塊。
最后,面對(duì)即將到來(lái)的2016年A股投資機(jī)會(huì),中金公司在近期發(fā)布的2016年投資報(bào)告中指出,2016年中國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率被迫維持低位,在增長(zhǎng)面臨壓力的情況下,貨幣政策有望繼續(xù)寬松,財(cái)政政策有望加碼。預(yù)計(jì)受相對(duì)低的資金成本驅(qū)動(dòng),主題性的投資機(jī)會(huì)仍然還會(huì)階段性活躍。結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的變化趨勢(shì)、政策變化、改革的動(dòng)向、科技行業(yè)的周期及趨勢(shì),可能在2016年階段性活躍的十大投資主題主要包括:價(jià)格改革、國(guó)企改革、金融開放、環(huán)保與新能源、云計(jì)算大數(shù)據(jù)與無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、動(dòng)畫與漫畫、大健康、文教體育等。
10月份以來(lái)部分迪士尼概念股市場(chǎng)表現(xiàn)一覽
證券代碼證券名稱11月12日收盤價(jià)(元)10月份以來(lái)累計(jì)漲幅(%)最新動(dòng)態(tài)市盈率(倍)三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(%)
600754.SH錦江股份47.1465.9361.9836.79
002615.SZ哈爾斯21.9553.3995.29-49.94
600846.SH同濟(jì)科技12.2243.2644.09-11.35
002162.SZ悅心健康15.2242.38--227.24
600630.SH龍頭股份26.2240.67156.3515.57
600650.SH錦江投資42.5539.05116.32-7.39
600692.SH亞通股份16.5837.59150.811.88
600611.SH大眾交通16.6130.6854.6615.57
600278.SH東方創(chuàng)業(yè)18.6928.9967.709.66
300234.SZ開爾新材19.5628.4360.73-23.43
600662.SH強(qiáng)生控股17.4627.6396.372.82
600708.SH光明地產(chǎn)16.0423.86210.15-30.75
600818.SH中路股份65.4623.65424.46496.12
600836.SH界龍實(shí)業(yè)32.8323.24773.50-13.89
600639.SH浦東金橋25.6521.2258.7818.81
600655.SH豫園商城18.4519.1128.00-9.58
600675.SH中華企業(yè)8.4318.40--955.23
000671.SZ陽(yáng)光城6.6917.3716.410.82
600741.SH華域汽車16.1217.329.004.88
600637.SH東方明珠36.3817.2466.8434.25
600628.SH新世界18.5116.2086.23-77.57
600827.SH百聯(lián)股份20.2314.6825.9333.85
601801.SH皖新傳媒29.4114.5233.0320.27
600284.SH浦東建設(shè)14.6814.3329.60-3.79
600009.SH上海機(jī)場(chǎng)30.6910.7124.2221.92
600676.SH交運(yùn)股份14.099.7436.046.90
144家公司年均復(fù)合增長(zhǎng)率超20%
極速成長(zhǎng)股演繹新藍(lán)籌激情從高端制造到云計(jì)算再到新能源,這些新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)上市公司的發(fā)展在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時(shí),也成為A股牛市形成的中堅(jiān)力量,正是這些盈利突出的新興產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)股成為部分投資者的賺錢之道,甚至造富之門。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示,以新興產(chǎn)業(yè)上市公司扎堆的創(chuàng)業(yè)板為例,除85家2014年以來(lái)首發(fā)上市公司無(wú)2009年、2010年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)外,其余399家創(chuàng)業(yè)板公司中有282家創(chuàng)業(yè)板上市公司較2009年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),占比超過(guò)七成,而其中更有144家公司2009年以來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)20%,顯示出極強(qiáng)的成長(zhǎng)性。
具體來(lái)看,掌趣科技(91.17%)、泰格醫(yī)藥(78.14%)、地爾漢宇(74.26%)、飛天誠(chéng)信(72.00%)、聚龍股份(71.29%)、藍(lán)色光標(biāo)(71.05%)、易華錄(70.48%)、和佳股份(67.61%)、天壕環(huán)境(66.38%)、爾康制藥(66.07%)、華誼兄弟(65.24%)、新文化(64.46%)等12家公司不僅凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%,并且連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng),展現(xiàn)出快速成長(zhǎng)的持續(xù)性。
從梳理上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),掌趣科技成為創(chuàng)業(yè)板建板之日起,成長(zhǎng)性最為卓越的上市公司,2009年至2014年凈利潤(rùn)分別為0.1372億元、0.4133億元、0.5569億元、0.8230億元、1.5362億元、3.5045億元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到91.17%,凈利潤(rùn)幾乎實(shí)現(xiàn)連年翻番。公司2015年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.25億元,同比增長(zhǎng)29.29%,凈利潤(rùn)2.72億元,同比增長(zhǎng)33.76%,群益證券表示,預(yù)計(jì)公司2015年至2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.74億元和6.72億元,在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)觸底的背景下,業(yè)績(jī)?nèi)杂型永m(xù)快速增長(zhǎng)。
另外,從能直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的營(yíng)業(yè)收入變化來(lái)看,484家創(chuàng)業(yè)板公司中,有294家公司營(yíng)業(yè)收入近三年均出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng),占比60.74%,其中35家公司近三年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)率均在30%以上,業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì),這35家公司分別為:上海鋼聯(lián)、樂(lè)視網(wǎng)、三聚環(huán)保、信維通信、欣旺達(dá)、易華錄、鼎龍股份、泰格醫(yī)藥、藍(lán)色光標(biāo)、碩貝德、網(wǎng)宿科技、納川股份、中青寶、長(zhǎng)信科技、科融環(huán)境、東方網(wǎng)力、賽為智能、衛(wèi)寧軟件、翰宇藥業(yè)、美康生物、中來(lái)股份、高新興、津膜科技、紅日藥業(yè)、長(zhǎng)盈精密、數(shù)字政通、萬(wàn)邦達(dá)、瑞豐光電、先河環(huán)保、迪安診斷、聚飛光電、東方國(guó)信、聚龍股份、富臨精工和堅(jiān)瑞消防。
值得注意的是,新興產(chǎn)業(yè)類上市公司正是因?yàn)槠涓叱砷L(zhǎng)性也往往伴隨著高估值,而在上述294家公司中,有10家公司最新動(dòng)態(tài)市盈率在40倍以下,具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì),這10家公司分別為,長(zhǎng)海股份(28.59倍)、溫氏股份(31.11倍)、精鍛科技(34.75倍)、紅日藥業(yè)(35.71倍)、炬華科技(35.73倍)、上海凱寶(36.08倍)、雙林股份(36.74倍)、鵬翎股份(37.67倍)、天舟文化(39.02倍)、華峰超纖(39.06倍)。
從營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)額來(lái)看,2011年至2014年,四年?duì)I業(yè)收入總額居前的10家創(chuàng)業(yè)板公司分別為:藍(lán)色光標(biāo)(130.05億元)、樂(lè)視網(wǎng)(109.46億元)、上海鋼聯(lián)(104.15億元)、欣旺達(dá)(89.26億元)、紅日藥業(yè)(67.52億元)、長(zhǎng)盈精密(60.51億元)、三聚環(huán)保(56.20億元)、網(wǎng)宿科技(44.73億元)、長(zhǎng)信科技(41.40億元)和迪安診斷(35.39億元)。可以看出,這10只個(gè)股經(jīng)常出沒(méi)在A股漲幅榜前列,也顯示出市場(chǎng)對(duì)新興藍(lán)籌股的青睞。
對(duì)此,有分析人士表示,諸如節(jié)能環(huán)保、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)金融等新興產(chǎn)業(yè)類上市公司正在成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的新引擎,在國(guó)家政策的大力支持下,市場(chǎng)前景也十分廣闊,對(duì)于部分業(yè)績(jī)優(yōu)良的新興藍(lán)籌股,其高成長(zhǎng)性一定程度上可以消化其高估值,值得市場(chǎng)主流資金的密切關(guān)注。(張曉峰 莫遲 吳珊 任小雨 喬川川)
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