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商品低位尋底 震蕩周期延長

  • 發(fā)布時間:2015-11-20 01:00:45  來源:經(jīng)濟參考報  作者:中糧期貨首席分析師 王在榮  責任編輯:羅伯特

  上周五晚,在法國巴黎發(fā)生了一系列恐怖襲擊事件,一定程度上引發(fā)了市場避險情緒驟升。巴黎不僅僅是法國金融中心,也可以說是歐洲的金融心臟,此次恐怖襲擊事件的發(fā)生也引發(fā)了全球金融市場出現(xiàn)一定程度的波動。美元指數(shù)走強至接近12年新高,再度接近100大關(guān),而大宗商品普跌,其中有色金屬紛紛“淪陷”。國內(nèi)滬深股指本周延續(xù)震蕩態(tài)勢。周一,滬深兩市受外圍市場影響呈低開高走;周二,在以券商為主的藍籌帶動下持續(xù)高位震蕩,不過午后指數(shù)開始轉(zhuǎn)頭向下,題材個股回調(diào),滬指險守3600點。周三滬指一度失守3600點,但周四隨即收復(fù)失地。本周出現(xiàn)的縮量上漲、放量下跌的走勢需要投資者多一份謹慎。國際方面,國際貨幣基金組織主席拉加德表態(tài)支持將人民幣納入儲備貨幣籃子的提議,有利于進一步提升人民幣的國際影響力,人民幣國際化進程正在不斷加速。就當前盤面而言,我們認為,短期股市期指基本已經(jīng)止跌,暫時以低位震蕩為主線趨勢,蓄積能量等待下一輪行情。而商品受到需求疲軟的影響,仍在震蕩下跌的階段之中,短期位置已經(jīng)基本處于相對低位,多數(shù)品種下方空間有限,建議空單可適當分批買平離場,重點關(guān)注商品尋底過程中的多單建倉機會,注意分散資金,組合投資,輕倉操作,盤中靈活把握節(jié)奏。

  宏觀消息方面,EIA報告稱,11月11日當周美國商業(yè)原油庫存增加25.2萬桶,至4.837億桶,增幅遠小于分析師平均預(yù)期。而API數(shù)據(jù)顯示,美國11月14日當周API原油庫存減少48.2萬桶,為原油庫存8周來首次下降。另外,美國10月CPI月率上升0.2%,年率上升0.2%;10月PPI年率下降1.6%。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,美國10月新屋開工年化月率下降11.0%,而10月營建許可月率上升4.1%。另一份美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,美國10月零售銷售月率上升0.1%,升幅不及預(yù)期值0.3%。

  歐洲方面,歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)第三季度GDP季率初值為增長0.3%,低于預(yù)期;歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易順差擴大至201億歐元,高于預(yù)期的193億歐元。另外,歐洲本周重點數(shù)據(jù)顯示,英國10月CPI年率下降0.1%,為連續(xù)第二個月下滑;法國10月CPI年率上升0.1%;德國第三季度季調(diào)后GDP季率初值上升0.3%,低于前值0.4%;德國10月CPI年率終值確認為上升0.3%,低于歐洲央行的目標水平。

  國內(nèi)方面,財政部最新數(shù)據(jù)顯示,10月全國一般公共預(yù)算收入14435億元,比去年同月增長8.7%;全國一般公共預(yù)算收入前10個月累計為128848億元,同比增長7.7%。央行數(shù)據(jù)顯示,10月社會融資規(guī)模增量為4767億元,比上月少8523億元,當月人民幣貸款增加5136億元,低于9月的1.05萬億元,數(shù)據(jù)呈現(xiàn)與去年同期類似的季節(jié)性回調(diào)。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,第三季度境外投資者對中國境內(nèi)金融機構(gòu)直接投資流入209.28億元;境外投資者對中國境內(nèi)金融機構(gòu)直接投資流出58.77億元。

  綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù),我們分析認為,國內(nèi)期貨市場下跌幅度過大,短期商品低位尋底將延續(xù),震蕩或為近期主線。操作上,可適當關(guān)注部分品種逢低分批建多機會。具體品種上,CU1601短期關(guān)注34000一線走勢;ZN1601關(guān)注11500至12000走勢;RU1601關(guān)注10000一線支撐;RB1605在1650以下逢低少量買入;貴金屬方面,AU1606在220以下逢低少量買入,AG1606在3200附近逢低少量買入;J1601短期跌幅過大,建議暫時關(guān)注650一線力度;I1601試探325一線,關(guān)注320至225區(qū)間;TA1601關(guān)注4500一線支撐力度;L1601關(guān)注7500一線走勢;PP1601短期跌幅過大,建議關(guān)注6000整數(shù)關(guān)口支撐;農(nóng)產(chǎn)品方面,M1601低位震蕩尋底,關(guān)注2350一線;RM1601跌幅過大,建議關(guān)注1700至1750位置;Y1605關(guān)注5200至5250區(qū)間走勢;P1601關(guān)注4000一線支撐情況;SR1601關(guān)注5300一線走勢;CF1605關(guān)注11750以下逢低少量買入;C1605在1800附近逢低少量買入;JD1601關(guān)注3600至3650走勢;股指方面,IF1512重點關(guān)注3600一線走勢;IC1512關(guān)注7200一線走勢。目前多數(shù)商品跌幅過大,短期低位將開展震蕩尋底的過程,可適當關(guān)注逢低布局多單的機會。建議投資者嚴控倉位,保持組合投資,靈活操作,控制資金風險。

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