財經(jīng)熱點

　　在期指交割日臨近、打新資金涌出的情況下，18日大盤持續(xù)震蕩回落，三大指數(shù)尾盤齊齊跳水，這樣的跌幅，是否預(yù)示著又一輪下跌到來呢？

　　新股申購即將到來，上周末上調(diào)融資融券的擔(dān)保比例也使得市場的杠桿率下降，無論從資金面還是市場信心層面都對市場造成負面影響。不過，當時市場系統(tǒng)性風(fēng)險并不大，中級行情的下半場還尚未結(jié)束。分析認為，如果后續(xù)A股市場繼續(xù)順勢調(diào)整，投資者不必過度悲觀，優(yōu)質(zhì)新興成長股和主題投資仍有望持續(xù)反復(fù)活躍。

　　●南方日報記者 郭家軒 實習(xí)生 張棟

　　主力資金大幅流出

　　延續(xù)近期持續(xù)震蕩走勢，周三午后題材股市場大幅冷卻，券商砸盤，三大股指快速跳水。銀行板塊表現(xiàn)強勢推動滬指一度翻紅，但是券商股殺跌拖累了滬指。截至收盤，滬指報3568.47點，下跌1.01%；深證成指報12283.76點，下跌1.82%；創(chuàng)業(yè)板指大跌2.06%。兩市交易量方面，滬市成交3923.39億元，深市成交5507.75億元，兩市合計不足9500億元，較上個交易日明顯下跌。

　　數(shù)據(jù)顯示，當日主力資金大幅流出，滬市流出156.78億元，創(chuàng)業(yè)板流出95.38億元，主力資金大幅出逃。

　　板塊方面，當天交易板塊中，房地產(chǎn)開發(fā)、銀行、醫(yī)藥商業(yè)漲幅居前，上漲近1%。證券、國防軍工、環(huán)保工程跌幅居前。

　　資金流向方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，66個行業(yè)板塊中，有4個大單資金凈流入，62個大單資金凈流出，主力資金大面積流出板塊。

　　個股方面，滬深主板中，國海證券遭主力拋售流出11.55億，太平洋同樣大單流出9.7億，東興證券主力凈流出9.34億。中小板中，西部證券大單流出17.10億，山西證券遭主力拋售流出9.76億，新能源汽車板塊個股多氟多同樣主力凈流出3.94億。創(chuàng)業(yè)板中，“龍頭股”東方財富主力資金凈流出7.39億，機器人遭主力拋售流出5.2億，科融環(huán)境同樣被主力凈賣出4.84億。

　　萬聯(lián)證券高級投顧古振華認為，10月以來A股市場反彈邏輯包括風(fēng)險偏好的修復(fù)、無風(fēng)險利率的繼續(xù)下行等因素在當前市場中的影響力已經(jīng)顯著弱化，本輪反彈點位已回至“811”匯改前的區(qū)間，A股對人民幣納入SDR的利好也已充分反映，市場反彈越來越靠場內(nèi)資金加杠桿所推動。

　　截至11月17日，上交所融資余額7191.46億元，上交所融資余額創(chuàng)近三個月高點；兩市合計11945.28億元，融資余額十一連升。

　　“歷史上看，管理層對杠桿率快速增加的提示具有前瞻意義，在6月市場暴跌之前，管理層曾經(jīng)多次提示配資風(fēng)險，最近管理層提高融資保證金比例，或是對場內(nèi)杠桿過快增長的警示?！惫耪袢A稱。IPO重啟后，下周將迎來新股申購周，預(yù)計凍結(jié)資金在1萬億左右，資金壓力將逐步顯現(xiàn)，短期市場存在調(diào)整壓力。

　　除此之外，就目前國外經(jīng)濟形勢來看，也存在諸多不利因素。如近期大宗商品價格進一步暴跌，LME鎳價跌至2008年12月來最低，LME鉛價創(chuàng)2010年6月來最低。“這反映出了全球市場風(fēng)險偏好正在下降?！笔袌鋈耸恐赋觥?/p>

　　優(yōu)質(zhì)新興成長股仍將活躍

　　自8月底以來，市場走出了一輪反彈行情，目前大盤股指數(shù)已反彈近30%，中小市值股票指數(shù)反彈超過50%。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也已經(jīng)出現(xiàn)了3次-4次調(diào)整，在此過程中，多頭往往會選擇通過啟動證券板塊來化解大幅下跌風(fēng)險。

　　不過，近兩日市場波動則恰恰是大市值藍籌助力失敗的結(jié)果。周三指數(shù)早盤在在權(quán)重板塊的殺跌下快速跳水，但是房地產(chǎn)板塊突然開啟護盤模式，萬科、保利等地產(chǎn)藍籌一度漲停，不過午盤之后，地產(chǎn)板塊上行乏力開始回調(diào)，指數(shù)受到拖累再度回落。市場整體走勢跟前日類似，只是護盤的板塊從券商變?yōu)榱朔康禺a(chǎn)。

　　盡管如此，招商證券指出，這并未影響均線系統(tǒng)的多頭排列，“如果將年底行情定義為反彈的話，那么風(fēng)險已經(jīng)累積，目前已經(jīng)開始初步釋放，小市值概念板塊的擊鼓傳花游戲仍然有望在短期內(nèi)延續(xù)，但是很難給予太大的空間期望”。

　　無獨有偶，中金公司也表示，短期市場波動可能加大。因此在個股劇烈分化、主力暗中實施調(diào)倉大動作下，對漲幅巨大、股價搖搖欲墜類個股投資者須盡快調(diào)倉出局。對于具有并購重組、高送轉(zhuǎn)預(yù)期與主力深度介入類個股，可逢低買入。

　　但興業(yè)證券分析師陳曉威仍相對較為樂觀，在其看來，短期三季度成交密集區(qū)附近出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但是系統(tǒng)性風(fēng)險不大，中級行情的下半場尚未結(jié)束。“如果后續(xù)A股市場繼續(xù)順勢調(diào)整，投資者不必過度悲觀，建議趁機優(yōu)選投資機會，逢低增持，畢竟當前‘錢多、資產(chǎn)荒’的大背景下，至少優(yōu)質(zhì)新興成長股和主題投資將持續(xù)反復(fù)地活躍。”陳曉威分析稱。

　　“短期調(diào)整時成長股波動大，但之后優(yōu)選成長股有超額收益。成長股不僅是本輪中級反彈的核心，也是未來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、改革、創(chuàng)新的主戰(zhàn)場。中期來看，成長股可以通過外延式收購、不斷地加杠桿，從而推動業(yè)績增長和股價上漲的正反饋。”陳曉威進一步指出，建議投資者關(guān)注先進制造業(yè)，如新能源汽車、核電、高鐵、機器人等，以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，如傳媒、健康、體育、文化等，特別是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈和虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)鏈等可深入挖掘“淘金”。