近日，關于私募基金的新聞不斷。先是徐翔因涉嫌內(nèi)幕交易、操縱股價被抓，“私募一哥”跌落神壇；后有前“公募一哥”王亞偉掌舵的千合資本旗下的11只產(chǎn)品虧損嚴重，雖然后來千合資本出來澄清，但這已引起市場的廣泛關注。

　　東莞是“金融綠洲”，私募基金近年來在東莞發(fā)展迅速，在廣東省內(nèi)，東莞的私募基金管理人數(shù)量僅次于深圳和廣州。但從基金規(guī)模來看，東莞在全省所有城市中僅排第五，位列珠海之后。

　　不過，受訪的業(yè)內(nèi)人士均表示，雖然目前東莞的私募行業(yè)與省內(nèi)金融業(yè)發(fā)達城市仍有差距，但潛力巨大。

　　私募基金規(guī)模為25億元

　　私募基金起源于美國。19世紀末20世紀初，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資金投資于風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產(chǎn)業(yè)，這類投資完全是由投資者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募的雛形。

　　在中國的金融市場，私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金，從而進行的一種集合投資。與之對應的公募基金通常指受政府主管部門嚴格監(jiān)管的、向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。

　　據(jù)了解，廣東省的私募基金管理人數(shù)量為4860家，管理的基金數(shù)量為4107只，管理的基金規(guī)模達7648.18億元，排名國內(nèi)前列。

　　單從所在地的私募基金管理人數(shù)量來說，東莞有132家，排在深圳和廣州之后，私募基金有87只。但從基金規(guī)模來看，東莞只有25.35億元。

　　據(jù)統(tǒng)計，佛山的私募基金管理人數(shù)量為87家，基金數(shù)為78只，基金規(guī)模為120.29億元，排在廣州之后；珠海的管理人數(shù)量為86家，基金數(shù)為46只，基金規(guī)模達78.66億元。

　　如果按基金規(guī)模來算的話，銀行存款過萬億元的東莞只能和惠州（16.64億元）一同排在第三梯隊。

　　雖然差距明顯但潛力巨大

　　之所以會有如此明顯的差距，很大程度上是因為東莞有很多私募基金管理人并沒有發(fā)行和管理基金。

　　目前東莞的132家私募基金管理人中，有95家的注冊地在東莞。其中，這95家中又有超過70家是屬于“目前沒有正在管理的私募基金”類別。

　　也就是說在東莞本地辦公的私募機構中有超過一半沒有發(fā)行并管理屬于自己的基金。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，很多私募機構都是先備案，等候條件成熟再發(fā)。也有的在備案后只是代發(fā)其他公司的基金，而沒有自己管理的基金。

　　雙誠資本總經(jīng)理王濤認為，目前行業(yè)中難免出現(xiàn)良莠不齊的狀況。“我認識一些私募機構，他們的運營不夠?qū)I(yè)和規(guī)范，對行業(yè)傷害很大。”

　　多數(shù)受訪的私募基金負責人認為，與深圳和廣州等省內(nèi)金融業(yè)發(fā)達的城市相比，東莞的私募機構規(guī)模小、專業(yè)弱、人才少。

　　不過，在私募機構水平良莠不齊的同時，專業(yè)的私募管理人非常看好東莞的本地市場。

　　“東莞的私募市場可挖掘的潛力太大了，尤其是東莞正在面臨轉(zhuǎn)型升級，很多制造業(yè)的企業(yè)家手中握有相當?shù)馁Y產(chǎn)，他們傾向于投資處于金融尖端部分的私募行業(yè)?！碧m權資本CEO薛康說。

　　他認為現(xiàn)在國內(nèi)的私募市場就像上世紀80年代的美國，同樣是幾十年財富的積累，催生了大量的金融投資需求，金融資產(chǎn)迅速上升?！毖嫡f：“從方式上看，他們愿意投資私募股權基金、自己設立私募公司，或者投資私募公司部分股權?！?/p>

　　薛康認為，按照目前東莞過萬億元的銀行存款來計算，私募市場可承載的管理規(guī)模大約是1000億元，可以容納200至300家私募機構。

　　東莞私募操作策略分化

　　對于目前的市場環(huán)境，地處東莞的各家私募機構的表現(xiàn)分化，操作策略不一，既有比較激進的，也有偏保守的。

　　據(jù)了解，不少私募基金產(chǎn)品在這輪“股災”中清盤，甚至倒閉。而廣東領新投資有限公司凈值激增，進而在行業(yè)中奪冠，在10月份，相對價值策略平均收益1.22%。該公司總經(jīng)理劉東明認為，關鍵是投資模式合理化?！拔覀儾捎脤_套利的方法，將風險分散，像產(chǎn)品債券型的私募產(chǎn)品‘領新眾籌7號’正是這樣操作的?！?/p>

　　劉東明說道：“私募行業(yè)競爭非常激烈，也非常殘酷。在今年行情走好的時候，東莞很多私募企業(yè)拔地而起?？墒牵髞硇星榧鞭D(zhuǎn)直下，公司在上半年注冊，下半年就變成清盤了。”他認為，選擇合適的操作模式至關重要。

　　在操作上，蘭權資本保持審慎態(tài)度?！拔覀兡壳耙呀?jīng)將倉位降至一成，年內(nèi)也不會有任何舉動或發(fā)行新產(chǎn)品。”薛康說。

　　據(jù)悉，在早前的股災當中，很多私募機構都受傷了，甚至出現(xiàn)清盤的現(xiàn)象。一位私募人士透露，已有私募公司面臨清盤的狀況，更有營收超百億元的某大型私募機構也面臨清盤。

　　據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，今年以來清盤的私募基金產(chǎn)品至少超過1200只，約占納入統(tǒng)計產(chǎn)品總數(shù)的5%，其中，市場大跌的7月、8月成為私募清盤的高峰期。

　　“在這一輪牛市中，大量的資金堆積在概念型、炒作型的公司里，導致這些公司股價增速比業(yè)績快，繼而引發(fā)股價的雪崩?！痹撁侥既耸扛嬖V記者。

　　雙誠資本看好長期股市的走向，但目前較少操盤。“我們?nèi)缃裢ㄟ^使用fof形式，為投資者謀求穩(wěn)定的收益。”王濤說，fof即基金中的基金，以前100萬元只能投資一種私募產(chǎn)品，現(xiàn)在100萬元可以投資多種基金。“這種產(chǎn)品具有配置功能，可配置多種基金，有利于分攤風險。”

　　銀行入局挑戰(zhàn)傳統(tǒng)私募

　　和以往只需要面對同業(yè)競爭不同，如今在銀行混業(yè)經(jīng)營的背景下，傳統(tǒng)的私募基金要面對這些資金實力“超量級”的金融巨頭們挑戰(zhàn)。

　　據(jù)統(tǒng)計，自2015年6月11日監(jiān)管層對私募基金業(yè)務開閘后，有10家銀行先后獲得私募投資基金管理人資格，包括光大銀行、平安銀行、浙商銀行、北部灣銀行、寧波銀行、包商銀行、南昌銀行、民生銀行、江蘇銀行和徽商銀行。

　　獲得牌照的銀行既有全國性的商業(yè)銀行，也有地方的銀行。而隨著時間的推移，這串名單會越來越長。

　　對于銀行的入局，上述的私募機構負責人普遍認為這是好事，很可能打開私募機構與銀行業(yè)的合作空間。

　　“銀行獲得私募牌照，說明私募市場正式開放，這既是挑戰(zhàn)也是機遇。”薛康說，一方面銀行可以幫助投資人加強對私募的認識；另一方面，市場的開放，行業(yè)會洗牌，優(yōu)質(zhì)的私募企業(yè)將脫穎而出。

　　而在劉東明看來，市場的開放有利于私募行業(yè)的發(fā)展?！八侥嫉漠a(chǎn)品較為專業(yè)，銀行職員對業(yè)務熟悉程度不夠，私募機構可以承擔部分職能，有利于雙方在業(yè)務上的溝通和交流?！?/p>

　　本版撰文：南方日報記者 龔名揚 葉永茵